新华财经报道称，摩根士丹利经济学家提示，美联储的降息可能来得太晚，无法挽救这个濒临衰退的经济体。
“目前，美国步入衰退的悲观情形概率仍然有限，但并非不切实际，”摩根士丹利美国首席经济学家Ellen Zentner团队在7月22日的报告中，提示了美国在未来12个月内步入衰退的风险。
Zentner称，目前美国经济衰退的悲观情形出现的概率约有20%，但这种情况可能很快改变。经济预期的悲观情形下，贸易风险可能会令金融状况收紧，从而抑制美国消费者活动；企业可能裁员并削减商业开支，进一步提升不确定性。
摩根士丹利团队称，相关影响会是一个“巨大的需求冲击”，会令美国经济增速从2019年预期的2.2%，下降至2020年的负0.1%。-0.1%是轻微的衰退，但相比2018年的2.9%已经是天翻地覆的变化。
市场已经预期美联储将在7月底的议息会议上，“保险性”降息25个基点来避免经济衰退。不过，摩根士丹利分析师认为，降息的效用会被关税抵消，令美国乃至全球经济陷入衰退。
“如果降息不足以避免衰退，风险资产就不吃香——举个例子，在此前的降息周期中，尽管美联储在降息，美股还是从衰退前的高峰下跌了15-50%。” Zentner在报告中提到。
资产配置方面，Zentner团队建议，不要在美国国家经济研究局（National Bureau of Economic Research，NBER）已经宣布美国步入经济衰退之后，才转向更为避险的债券资产——这只会让你既蒙受了股市的下跌，又错过了高回报的债券。如果NBER确认了经济衰退，反而应该买进股票。
“因为衰退并不会宣布自己到来，而且市场是前瞻性的，历史经验表明，投资者不应等到经济衰退正式确认以后，才在资产配置方面采取更具防御性的做法。“摩根士丹利团队在报告中称。
每日经济新闻提到，纽约联储同样警示了经济衰退风险。该行衡量政府债券收益率之间的息差来判断经济衰退的可能性，预计未来12个月出现衰退的可能性为33%，为2008年金融危机以来的最高水平。
