周四(8月22日)，欧洲央行公布的7月货币政策会议纪要提到，经济放缓持续的时间可能超出预期，包括降息、资产购买和修改利率指引在内的一揽子措施可能是最佳应对方式。
会议上，欧洲央行委员们还讨论了为银行业提供更多支持，以缓解负利率带来的压力，同时讨论了改变通胀目标的想法。
纪要指出，全球增长动力减弱和国际贸易疲弱对欧元区前景构成压力。此外，与地缘政治和保护主义相关的威胁日益加剧，与新兴市场脆弱性相关的不确定性长期存在，抑制了经济景气度。
参会委员们普通认同，今年欧元区第二、三季度的经济增速将低于一季度的0.4%环比增幅，自去年开始出现的经济疲软期持续的时间超预期的可能性增加了。
委员们在讨论经济形势和前景时，普遍强调制造业活动疲弱，而服务业和建筑业则普遍表现出弹性。但有人担心这种分化不会永远持续下去，制造业的疲软迟早会产生溢出效应或蔓延，也有人认为制造业通常是服务业的领先指标。
在经济放缓的背景下，欧洲央行预计通胀压力仍然不大，通货膨胀预期指标已经下降，大部分委员都对通胀预期下滑表示担忧，成员们普遍同意货币政策的高度宽松立场需要保持很长一段时间。
成员们对以下的货币政策建议表达了广泛的一致意见：
首先，通过重新引入宽松立场来调整欧洲央行关键利率的远期指引;
第二，启动准备工作，包括就如何加强理事会对政策利率的前瞻性指导、缓解措施(如设计储备报酬的分级制度)以及对潜在的新资产购买的规模和构成作出选择。
与会委员们认为，重要的是理事会要表现出它采取行动的决心和能力，并准备进一步放松政策立场，酌情调整其所有手段，以实现其通货膨胀的目标。展望未来，更多的信息将在9月份的货币政策会议上公布，届时将提交新的预测，其中包括在6月份的会议上采取的措施的效果。
上个月，欧洲央行决定维持利率不变，维持主要再融资利率在0%不变，边际贷款利率在0.25%不变，存款便利利率在-0.4%不变。但目前市场普遍预计，欧洲央行将进一步降息至负值，并于下月启动新一轮资产购买计划。
欧元隔夜平均利率指数(EONIA)远期曲线走势显示，截至7月市场已经预计欧洲央行将于9月下调利率10个基点，并预计2020年底前累计下调利率30个基点。
欧洲央行行长德拉吉此前表示，欧洲央行不必将通胀率控制在2%，并可以在一段时间内容忍更高的价格压力，为出台新的一揽子宽松措施铺平了道路。
在7月的会议上，委员们讨论了调整通胀目标的想法。欧洲央行管理委员会的一些成员认为，欧洲央行应该研究进一步明确改变通胀目标的可能性，至少有一名委员表示，目前的目标可能被解读为“不对称的”，由此推断欧洲央行不希望超过2%。
欧洲央行委员们还在会议上讨论推出减轻负利率影响的措施。欧洲央行正在考虑的其中一项措施是建立一个多层级存款利率体系，该体系将减少央行收取负利率的商业银行的存款数量。
但目前这项措施面临较大分歧，有委员担心分级制度可能产生意想不到的后果，以及它是否有能力完全减轻负利率对银行中介的潜在影响。
关于财政政策前景，成员们指出，欧元区温和扩张的财政立场对经济活动提供了支持，会议重申各国政府应在有财政空间的国家利用财政空间，并应继续在债务高的国家重建财政缓冲。
会议纪要公布后，欧元兑美元波动不大，截至发稿微跌0.01%报1.1082。
