十五年来首次!中国财政部发行40亿欧元主权债券

这是迄今为止中国政府单次发行最大规模的外币主权债券,总申购额超200亿欧元,是发行额的5倍。

沉寂约十五年后,中国政府再度回归欧洲债券市场,发行以欧元计价的主权债券。

根据中国财政部今日发布的消息,财政部在法国巴黎成功发行了总计40亿欧元的主权债券。其中,7年期主权债规模为20亿欧元,发行利率为0.197%;12年期10亿欧元,发行利率为0.618%;20年期10亿欧元,发行利率为1.078%。

国际投资者认购踊跃,总申购额超200亿欧元,是发行额的5倍。57%的资金来自欧洲,43%的资金来自欧洲以外。财政部认为:“发行结果好于预期。”

这是中国政府自2004年以来第一次发行欧元主权债券,是迄今为止中国政府单次发行最大规模的外币主权债券,也是第一笔在法国定价发行并上市的中国主权债券。当年,财政部发行了10亿欧元的10年期债券。

中国银行是此次财政部发行欧元主权债的联席主承销商及簿记管理人之一。据21世纪经济报道,交通银行、中金公司、美国银行、花旗、德意志银行、德国商业银行、法兴、渣打、瑞银、法国农业信贷银行等十几家机构也为此次欧元主权债发行的联席簿记建档人和联席主承销商。

重大意义

此时重启发行欧元主权债券,具有金融、经济和政治的多重意义。鉴于中国拥有逾3万亿美元外汇储备,此次发债的政治意义或大于融资目的,发债过程也是向海外投资者宣传中国经济的良好机会。

据新华社报道,对于此次中方在巴黎发行欧元主权债券,国家主席习近平今日在北京会见法国总统马克龙时表示:

是我们为支持巴黎国际金融中心建设、深化中法中欧金融合作采取的一项重要行动。

财政部也称,在中法建交55周年之际,此次发债“反映出中国对欧洲金融市场的重视,将为中法双方进一步密切经济金融合作,打造更加坚实、稳固、富有活力的全面战略伙伴关系提供助力,有助于进一步深化中法乃至中欧的经贸合作”。

财政部还称,此次发债向国际市场特别是欧洲投资者传递了中国全方位高水平开放的信息,对进一步推动中国更深入地融入国际金融市场具有重要而深远的意义。

中国银行投资银行与资产管理部高级分析师陈静分析称:

时隔15年,在全球经济金融环境发生巨大变化、部分西方国家主权信用状况恶化、大部分投资者风险偏好降低的背景下,财政部重启发行无评级欧元债,表明中国政府对自身主权信用充满信心,也向世界展示中国的金融实力。

财政部还表示,此次欧元主权债券的成功发行,标志着中国政府在连续两年发行美元主权债券的基础上,重启欧元融资通道,有利于丰富和完善中国境外主权债券收益率曲线,为中资发行体欧元融资提供具有市场参考意义的基准。

值得一提的是,在中国政府发行欧元主权债券之际,恰逢欧元借款成本创出纪录新低水平。

就在一周前,新浪财经援引媒体消息称,法国农业信贷银行计划于11月下旬在中国银行间债市发行20亿元人民币债券,期限三年。这将是欧洲金融机构在中国发行的首笔公募熊猫债。

频频亮相

中国财政部近几年已多次现身国际主权债市场。

2017年10月25日,中国财政部在香港启动发行20亿美元主权债券,分为5年期和10年期两品种,额度各为10亿美元。那是财政部自2004年以来首次重启发行主权外币债券。

当时财政部有关负责人表示,“在经济持续增长、外汇充足的情况下,中国政府并没有强烈的外部融资需求,本次发行主权外币债券,融资并非我们的首要考虑,所以发行规模不大。”

2018年10月11日,中国财政部再次于香港发行总额30亿美元的主权债券,总认购规模超过130亿美元,认购倍数超过4.3倍。当时,5年期15亿美元,票面利率为3.25%;10年期10亿美元,票面利率为3.50%;30年期5亿美元,票面利率为4.00%。

财政部当时称,在全球资本市场剧烈波动的背景下,此次美元主权债券成功发行,进一步完善了中国主权外币债券的收益率曲线,彰显了国际投资者对中国经济持续向好、长期健康发展的坚定信心。

风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。