股票“强棒”农银汇理:不担心高科技公司减持,明年看5G和华为产业链

2020年将迎来趋势性机会

明年的投资风口在哪里?

股票投资闻名业内的农银汇理基金日前“发声”,该公司投资部总经理张峰认为,2020年成长股有望迎来趋势性机会。

而新科技、新消费和新服务是农银基金在明年看好的三大方向。

风格转向成长股?

张峰认定,在2019年核心资产极致表现后,明年成长股有望在经济新旧动能的切换助推下,迎来趋势性机会。

具体理由包括,

宏观经济层面,经济增长韧性显现,无须过度担忧。近期公布的社融增速和信贷增速等数据也都比较好。

公司盈利从层面,从2019年3季度到2020年,A股的盈利或有可能出现企稳复苏,2020的盈利增速会进一步改善,表现也会超过2019年。

投资者结构层面,2020年外资还是会继续流入。且投资风格可能从被动投资贡献了比较大的增量,进一步转化到主动投资的增量

此外,公募基金近期的发行状况也比较好。会给市场带来持续的增量资金。

科技产业周期起点

张峰认为2019年的下半年大概率是新一轮的科技产业周期的起点。

全球的科技周期在5G的带动下有回暖的态势。资本市场的比较友好的政策也可以助力整个战略新兴产业的发展。

从整个上市公司的整个业绩情况来看的话,成长股的财务表现和积极的信息较多。

三季报里,通信、电子、电气设备、医药等行业整体的业绩改观比较显著。细分方面,包括像新能源、消费电子、创新药、医疗服务、通信设备、计算机设备等,都有比较明显的业绩改善。

在他看来,目前成长行业的一线龙头的估值还是大致处在估值合理,稍微偏贵的大区间,细分领域的优质公司还是有一定的提升空间。

新科技、新消费和新服务被看好

展望2020年,新科技、新消费和新服务为代表的成长股是他看好的三大方向。

在新科技方面,张峰认为5G的建设和华为国产替代是比较明确的主线

随着主线的展开,相关行业的龙头公司的景气确定性会得到业绩验证;后续以5G智能手机为代表的终端大规模增量或将在2020年出现,5G基站、消费电子、芯片国产化等行业龙头公司有望迎来业绩和估值双升。

在新消费方面,从消费结构来讲说,目前居民刚需消费占比较高,而在教育、文化、娱乐、医疗保健等服务,目前占较低,但是处在趋势性的占比上行态势。

其中,在医药领域的话,政策基鼓励创新和高端仿制,4+7带量采购量也倒逼企业开始战略转型,创新药等行业价值凸显。

公司好最关键

近期部分高科技公司陆续公布了减持,引发部分投资者一些担心。但张峰认为不能简单的以是否减持判断风险。

他认为,从中期角度来讲,最重要的还是基本面的趋势

他还认为,一家公司出现减持或许会对股价有短期的影响,但公司价值的最终走向是看它自己是否有明确的中长期的逻辑和比较强劲的基本面兑现(验证)。

当前股票市场对资金的吸引力在明显提升。如果上市公司的股份被证明是一份好资产,即便出现减持也可能会被其他资金接手,短期的影响力终究会被消化。

风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。