海通证券200亿定增即将迎“终极大考”,监管此时却对贵安恒信“念念不忘”,这是什么信号?

作者: 刘华
贵安恒信扮演着什么“角色”?

从今年4月25日海通证券祭出“200亿定增”算起,已经过去了近7个月。

日前,该项目保荐机构中信建投收到了监管部门下发的《关于请做好海通证券非公开发行发审委会议准备工作的函》,预示着海通证券定增项目即将迎来“终极大考”。

然而有意思的是,此时监管部门却在最后一刻又问起了贵安恒信这家公司的有关情况;此前8月份监管在问询此次定增项目资金来源和募投项目必要性的时候,就在反馈意见后面“关心”过这家公司。

让监管层“念念不忘”的贵安恒信到底是一家什么样的公司?监管部门屡次发问,又传达出了什么信号?

贵安恒信是谁?

据公告,贵安恒信全称为“贵安恒信融资租赁(上海)有限公司”;公司为海通证券的合营企业。

资料显示,贵安恒信成立于2016年11月29日,业务为聚焦大健康、清洁能源等行业,针对性地向重点产业、重大项目等提供融资租赁、保理等服务。

从公司股权结构看,海通分别通过海通恒信国际租赁股份有限公司和海通恒信融资租赁控股有限公司参股该企业。

相关公告显示,最近一年一期,贵安恒信营业收入占海通证券合并口径营业收入的比例分别为0.80%和0.69%,净利润占海通合并口径归属于母公司股东净利润的比例分别为1.74%和0.25%。

与此同时,海通证券还表示,公司主要是通过子公司海通恒信金融集团有限公司开展融资租赁业务。

最近一年一期,恒信金融集团营业收入占海通合并口径营业收入的比例分别为17.35%和17.06%,净利润占海通合并口径归属于母公司股东净利润的比例分别为24.64%和12.94%。

经营情况如何?

尽管海通证券此前在回复公司发展融资租赁业务的背景时,提到了融资租赁行业快速发展以及国家政策大力支持。

且在相关位置还披露了公司近3年的经营数据。

但在最近一次问询中,监管部门还是重点问及了贵安恒信的治理问题。

对此,海通证券回复称,贵安恒信经营成果对利息支出的保障力度能够完全覆盖,具备较强的债务偿付能力。

但值得注意的是,截至2019年6月末,贵安恒信应收融资租赁款净额为32.09亿元,较2018年末略微增加。

海通指出,贵安恒信的应收融资租赁款项总额较大,可能会带来承租人无法及时足额支付租金的信用风险以及资金流动性风险。

在经营合规性上,公司出具承诺,自2018年1月1日至2019年6月30日,贵安恒信合法合规经营,未发生重大违法违规行为,未受到重大行政处罚。

监管担忧从何来?

虽然从海通证券相关回复看,贵安恒信似乎并无瑕疵;但监管部门屡次问询,还是传达出了不同寻常的信号。

据天眼查,贵安恒信目前有自身风险18条,预警提醒37条,周边风险999+(详细为2892条)。

具体来看,司法风险上,公司有9条开庭公告,均是与融资租赁合同纠纷有关;其中有3条将于下个月开庭。

与此同时,公司还有8条法律诉讼,其中有2条公司还是以被告身份出现。

经营风险方面,贵安恒信共有4笔股权出质,其中两条无效,另外两条仍处于有效状态的项目中,出质人为正安县城乡建设投资有限责任公司的出质股权数额达5280万人民币。

海通屡次“承诺”

针对200亿定增资金,海通证券曾多次详细描述其具体用途,具体来看,主要有5个方面:

然而,8月份在反馈意见通知书中,监管部门却“格外”关注了海通证券对类金融业务的未来安排。

在此次回复中,海通证券表示,公司不存在其他实施或拟实施的类金融业务,也不存在开展其他类金融业务的未来安排。

并指出,申请人(海通证券)本次募集资金用途不涉及类金融业务。

近日,监管部门在该项目上会前,再一次问及了海通证券拟实施的类金融业务情况,并直接要求海通回复是否计划使用募投资金实施类金融业务。

对此,海通证券也再次做出相似的回复,并表示公司已经出具承诺,在本次定增募集资金使用完毕前或募集资金到位36个月内,不再新增对类金融业务的资金投入。

贵安恒信在海通证券此次200亿定增项目中到底扮演什么角色,其是否又会在将来左右定增项目的进展,仍值得关注。

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