他山之石| 抓住行业轮动赚取超额收益，中信证券教你一招，年化回报可达16.83%

中信证券表示，根据2019年中报公布的持仓数据，统计主动股票类公募基金在中证一级行业上的超配比例，以及这些行业在2019年三季度的收益。

结果发现，年中受到公募基金青睐的行业在随后的三季度也有较好的表现。如果在2019年年中等权持有超配比例最高的三个行业，就能在三季度实现5.5%的超额收益。

此外，中信证券测算，不考虑仓位择时的贡献，仅考虑股票持仓，平均而言，行业配置贡献了主动股票类公募基金股票仓位2019年上半年超额收益的20%。