业绩力压王亚伟,这个私募机构怎么做到蝉联私募冠军

作者: 张雨娜
新版“徐翔”还是翻版创世翔?

一家名不见经传的深圳私募,突然打破了私募江湖的“冠军魔咒”!

这家名为赛亚资本的私募机构,投资团队背景难以算作主流,但2015年1月成立的“打榜产品”净值更逼近20元,更在今年动荡环境里收益翻倍。

在私募圈里这是个近乎比肩当年总舵主徐翔的成绩,但它如何实现这个策略择时一团迷雾。

是不世出的人才,还是又一个投资“赌徒”?这是一个很重要的问题。

主打产品净值近20元

日前,私募排排网按照基金经理不同区间业绩收益进行排名,分别评选出近一年、近三年和近五年最佳基金经理。

其中,中长期收益率冠军不是我们所熟悉的私募“大佬”,而是赛亚资本的罗伟冬。

截至3月31日,赛亚资本旗下的赛亚成长1号、赛亚美纯基金、赛亚明星基金近三年收益率为2047.95%、1178.1%和753.64%,而这三只基金的同期业绩基准仅有6.66%。它们收益率在同期的股票策略基金中分别排名第一、第二和第四。

2015年1月成立的赛亚成长1号,最新净值高达19.4元。

附图:股票策略私募近三年收益率排名(参与此次排名的基金经理名下管理的、且在运行中的股票策略产品数量须在3只及以上,且以上产品当月已更新净值)

附图:股票策略私募近五年收益率排名(参与此次排名的基金经理名下管理的、且在运行中的股票策略产品数量须在3只及以上,且以上产品当月已更新净值)

从中可以发现,业内知名的一些强势机构诸如明泓、林园、新思哲等都被压在身后。

今年业绩未受影响

更惊讶的是,在今年剧烈波动的市场环境下,赛亚资本旗下的赛亚轩辕基金今年来(截至3月31日)的收益率已经超过了100%。与此同时,除了赛亚轩辕基金意外,赛亚资本旗下的另外8只产品收益率均超过50%。

附图:来源于私募排排网 这几乎是个让人无法理解的业绩表现。

赛亚资本是谁?

根据中国基金业协会备案系统,赛亚资本成立于2014年,全职员工人数为5人。

这家深圳私募的掌门人罗伟冬,背景颇为神秘。基金业协会信息显示,他1998年-2002年担任一家深圳数据科技公司的市场部经理,之后“奔私”。

缘何奔私,何以能就此聚集起一批资金,这个过程也是谜团。

另外,罗伟冬工作履历注明:2002年3月-2014年9月他担任“私募投资管理人”的私募经理,但未披露具体机构信息。

业内最早从事阳光私募的赵丹阳是2004年前后开始事业,罗伟冬比赵丹阳提前了整整两年!那他当时从事的什么形式的私募工作?

另一个有趣的疑问是,罗伟冬的历史业绩如果那么优秀,而它管理的机构又如私募排排网所显示的只有5亿元上下的话,那么他最初的本金该有多小?

相关资料还显示,2014年10月后,罗伟冬创立赛亚资本。他初代合伙人的职业背景,也并非传统金融机构出身。

比如,公司合规风控负责人彭丽丝2015年进入赛亚资本,之前是广东地税阳山分局的协税员。

此外,除了罗伟冬,赛亚资本还有三位基金经理。比如:2015年加入的黎红静早期在中国远洋货运代理有限公司、铁行渣华船务公司、南美轮船公司负责客服工作。

2016年加入的黄瑜晖早期在电子类公司做工程部经理。

2019年加入赛亚资本的甘仕斌,个人资料写道1996年入市,20年空调行业从业经历,熟悉消费电子等行业。

一批彻底体制外的非专业人士,搭起了这个业绩彪炳的舞台。

“迷雾”中的操作谋略

罗伟冬的个人宣传可谓“神奇”,与许多牛散描述的个人经理类似。

诸如:1995年大学一年级携1.3万元奖学金入市,投资盈利大三深圳买房。2005年公开推荐苏宁电器,2年上升18倍,其后持续挖掘到十倍股。2015年成立第一个私募基金-赛亚成长1号,头五年上升超过十倍。拿下私募基金各种榜单全国冠军超过50次······

但上述业绩宣传的真实性,无从验证。

从早年的报道来看,罗伟冬谈得最多的是看好泛消费、金融、医药。

但随着其业绩的爆发,罗伟冬也不再公开谈论行业和个股的看法,这两年他赚钱的“底牌”,至今无人知晓。

但是,我们不妨用排除法,去掀开赛亚资本收益率的神秘面纱:

猜测一:单票押注,叠加杠杆?

罗伟斌所处的股票策略赛道,在今年并不具备绝对优势。

一季度,管理期货策略指数收益高达5.27%,在八大策略中排名第一;相反,股票策略指数收益率为-3.37%,在八大策略中倒数第二。有鉴于此,推测罗伟冬押注了某些涨幅巨大的股票,并动用了杠杆操作增加的收益,这在许多小型私募中颇为常见,更不排除单票操作的可能。

猜测二:集中买入医药和科技股?

从行业来看,今年涨幅最猛的是医药行业,重仓医药的可能性大吗?

数据显示,2020年一季度,消费行业依旧延续这去年的涨势,以1.79%的收益排名第二。而受益于疫情的影响,中证医药板块指数涨幅比较大,高达6.53%,在八大策略里面排名第一,其余八个中证一级行业指数均获得负收益率。

然而,从赛亚资本去年底成立的产品来看,今年来的收益率最低是42.97%,远远大于医药股。不过,若每次都能把握买点、卖点,重仓医药也并非不可能。

附图:2020年中证一级行业指数收益率(%)此外,在年初至今涨幅超过100%的股票中,也并不乏医药股。

附图:2020年一季度涨幅最好的前20只个股从2019年至今表现最亮眼的就是科技成长板块,这与赛亚业绩大爆发的时间点是吻合的。

私募排排网数据显示,赛亚资本旗下产品在2016年 、2017年、2018年、2019年、2020年至今(截至3月30日)的平均收益率分别是-25.63%、88.39%、-22.24%、366.19%、59.36%。

可以看出,2019年科技成长股“全面开花”,赛亚资本的收益率在当年高达366%。

当然,上述仅是推测,真正持仓策略只有罗伟冬知道。

惊人之语常见

耐人寻味的是,2019年1月,罗伟冬曾公开表示,“冠军魔咒”持续,主要是私募行业的发展历史太短暂造成的,假以时日该魔咒会被打破。 

当被问及追逐冠军私募的正确“姿势”,罗伟冬表示,投资者追逐私募冠军的投资行为,应该更注重方式方法。

比如要注意更长期地去关注历史收益率,看看私募投资收益率的可复制性,再看看私募投资风格的资金容量天花板。再比如有些私募攻击力很强,但防御力相对一般。而有些私募的防御力极强,但进攻力相对不显著。

投资风格对资金容纳天花板极高的,历史收益率可以持续复制的,历史进攻力惊人的私募,有望在未来五年内打破私募冠军魔咒。

从目前私募江湖来看,罗伟冬似乎已成为最大概率能打破“冠军魔咒”的基金经理了。

这个神话还能持续多久,值得人观察。

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