便宜钱泛滥!全球60%的债券收益率低于1%

作者: 许超
目前可投资债券中只有3%的债券收益率超过5%,接近历史最低水平。分析认为,这可能逼迫投资者进入风险更高的领域进行投资,以获取更高的收益率。

各国央行的放水刺激措施正在产生“恶果”:统计显示全球60%的债券收益率低于1%。

ICE Data Services数据显示,截止6月30日,全球近60万亿美元的债券市场中,86%的债券收益率低于2%,近60%的债券收益率低于1%。

与此同时,全球负利率债券规模飙涨,整体规模从1月份的11万亿美元飙升至14.6万亿美元,迅速逼近去年创下的17万亿美元的历史记录。

数据同时显示,目前可投资债券中只有3%的债券收益率超过5%,接近历史最低水平。与之相对,在上个世纪90年代,75%的可投资债券收益率高过5%,只有10%的债券收益率低于2%。

市场分析认为,这可能逼迫债券投资者进入风险更高的领域进行投资,以获取更高的收益率。

花旗资深信贷分析师Matt King表示,未来传统债券投资者追逐高收益、高风险资产的行为将变得更加明显,“如果你是一家养老基金或保险公司,你将不得不降低投资质量,承担极大的风险以提高收益率”。

美联储今年的一系列动作进一步刺激债券投资者追逐风险资产的行为:受疫情影响,美联储将名义利率降至接近零的水平,并承诺无限量购买政府债券。其同时出台一系列紧急计划,为美国债券市场提供流动性,这一举措直接将不少投资级公司债券价格推升至历史高点,而这些价格与公司基本面严重背离。

在美联储一系列操作后,美国10年期实际收益率(扣除通胀预期影响)已经降至-1%的历史最低位。

King对此评论称,这一结果是“央行直接操作的结果”,“(央行支持)是投资者蜂拥进入风险资产的主要力量”。

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