发生了什么？
10月14日中国人民银行公布的9月社融及信贷数据，普遍处于市场预期的偏高水平，显示出经济复苏趋势延续，实体融资需求旺盛。
9月新增社融3.48万亿元，高于市场预期的3万亿元，主要贡献还是来自于政府债券，即宽财政落地的影响；新增贷款1.9万亿元，也小幅高于1.7万亿元的市场预期，企业和居民中长期贷款为主要增量。
9月末广义货币(M2)余额同比增长10.9%，高于市场预期的10.4%。M1增速也继续回升，反映企业微观活力进一步增强。
不论是新增社融还是新增贷款，均超市场预期。兴业证券宏观团队王涵指出，此前市场的一些猜测，如银行是否会适当压缩投放，以及压缩居民中长期贷款，从9月数据来看均未出现，“9月实体流动性依然宽松，总量仍然较高，结构的积极变化也在延续”。
