盈米肖雯:投资者的风险偏好很容易“飘忽”,投顾要帮助他们降低认知难度、还要拿的住

article.author.display_name 陈嘉懿
提高投资者信任需要长期的润物无声

近日,盈米基金旗下的理财平台且慢正式推出“四笔钱”投顾服务升级计划。

2019年12月,盈米基金与蚂蚁基金、腾安基金一同获得由证监会批准的公募基金投资顾问业务试点资格,是首批获得该资格的独立基金销售机构之一。

据基金业协会数据显示,公募基金行业自成立以来累计实现盈利超过2万亿元,其中偏股型基金平均年化收益率更是达到16.5%,为投资者创造了很好的长期回报价值。但这其中也有令人困惑的现象,有超过一半的投资者并没有在基金投资中获取正收益,根据基金业协会统计数据显示截至2019年底,全市场公募基金盈利的投资者仅占比41.2%,其中还包括大量持有货币基金的用户。

为了破解“基金挣钱,基民不挣钱”的困局,基金投顾应运而生。

盈米基金CEO肖雯对投顾服务计划以及投顾行业等问题表达了最新的看法。

降低认知难度

肖雯介绍,且慢投顾核心的框架是以“四笔钱”规划帮助投资者管理资金进出结构的同时,通过长期持续的心理按摩的“顾”的服务,帮助投资者获得他们在基金投资上本应该拿到的收益。

对于大部分非专业的普通用户来说,评估自身的风险承受能力和选择适合自身的理财产品是比较困难的,但是判断自己资金使用时间和用途却是简单明了的。

她表示,客户的风险偏好很容易“飘忽”,当市场高涨的时候,他认为自身能承受住20%的回撤,当市场低迷的时候,他会觉得5%的回撤都难以承受。

因此且慢没有依据客户的风险测评去进行用户画像,而是推出“四笔钱”这样一种以资金使用时间来规划进出结构的框架来帮助客户明确自身的资金结构,因为客户对于自己资金未来的使用计划是比较明确的。比如近期要出去旅游、一年以后要买房子,或者这个钱是为更长时间以后的养老做规划的资金,这对于投资者来说是比较容易判断和确定的。

且慢在2018年就提出以“四笔钱”计划为投资者规划资产属性,协助投资者把整体资产以“活钱、稳钱、长钱、保险保障”四笔钱区分,帮助用户根据资金的具体用途,为不同的资产寻找合适的投资产品,从而建立一个属于用户自身的理财系统。

比如“稳钱”的产品,收益预期会根据预先设计好的追求稳健的风险收益相匹配,不会在市场高涨要求20%,甚至是50%的回报;而对于长期投资的钱,会针对用户三年以上不用的资金,用来配置公募基金中波动性较高的品种,以达到利用时间来平抑市场波动性并且获取长期投资回报的目的,让用户在分享中国经济增长的同时也会通过资产配置的方式减少波动,让客户拿得住。

简单来说,就是用四笔钱的框架把客户对于理财认知的难度降低了,改变了投资者的认知,才能改变“追涨杀跌”等投资行为,这也是肖雯在实践中总结出来的比较核心的一个点。

关注用户体验

一直以来,国内市场对“投顾”存在一个误区,认为优秀的投资策略就是基金投顾的全部。且慢通过实践发现,对于投资者来说,这其中“顾”的能力才是投顾服务的重点。

且慢通过技术能力、投资能力和用户服务能力三者的有效融合为用户打造全流程、闭环的投顾服务体系:不仅通过具有强技术壁垒的底层基金组合交易技术、互联网架构以及前端展示技术融合进基金组合交易中,保障每笔交易安全;也把复杂专业的投资用简单的方式交付给投资者,更做到全程陪伴用户的投资生命周期,让用户了解投资是逆人性的,引导投资者建立专业、长期的投资理念,才能提升投资收益和体验。同时,在且慢的“顾”的服务中,且慢将陪伴投资者的全投资生命周期分为投前、投中、投后三部曲,在不同的阶段为用户提供了不同的陪伴服务,持续培养用户以长期思维参与资本市场。

在策略方面,且慢针对“四笔钱”不同的规划提供了精挑细选的组合策略。

据肖雯介绍,且慢重点推荐的策略,比如“长钱”里的 “春华秋实”,“稳钱”里的“我要稳稳的幸福”组合策略都有注重控制回撤的共同特点。

这也是从客户的角度出发,她认为,投顾要帮助客户“拿的住”,就得去控制回撤,让客户什么时候都可以参与进来。前述两种策略,不用去择时。因此且慢提前会告知用户相应的回撤风险,让投资者有了心理预期的建设。且慢通过这种方式来管理客户的预期,能够更好的帮助他们度过市场的波动。

在过往三年的实践中,在且慢的引导下,用户能够明晰自身资产规划与风险承受能力,并将资金合理配置在四笔钱计划中,并且收获了不错的回报。截至2020年9月,且慢盈利用户的比例高达92.8%,且持有权益基金产品配置“长钱”策略的比例超过50%。

此外,据介绍,且慢在试点阶段给予了优惠的收费政策——基于不增加客户投资成本的考虑,本次投顾服务升级采用了交易手续费抵扣投顾服务费的模式,用客户实际产生的手续费抵扣投顾服务费,计费模式比升级前更优惠。

投顾业务的本质经营的是信任

肖雯认为投顾业务的本质经营的是信任,真正把过去财富管理行业的注意力从产品上转移到“人”的角度。所以投顾经营的不是规模、也不是产品,而是人的信任。

在认识了投顾本质的情况下,就会知道公募、券商、银行、第三方等财富管理机构,由于经营范围的不同、业务的不同,也会导致基因的不同。所以不同的投顾机构从不同的角度去切入投顾业务,她相信整个行业的投顾业务在不同类型机构共同的努力和参与下,也会得到更好的发展。

就全球市场来看,投顾业务的市场空间非常巨大,中国老百姓可投资的金融资产,到现在为止接近200万亿,这是非常巨大的市场。

而中国的投顾市场正处于从0到1破局的阶段,包括公募、券商、银行和第三方销售机构都面临着巨大的机会和挑战。

对于第三方机构来说,有着对线上客户更多的影响力和理解,在当下蓬勃发展的互联网数字浪潮中具有一定的特色和优势。

而投顾的核心使命和要解决的问题是什么?就是帮助客户实现回报。这也要影响和联合客户一起来实践,最大的难点在于如何与客户建立信任,帮助客户去提高对投资的认知,从而去改变他们投资中非理性的行为。

肖雯认为,要解决以上的难点没有诀窍,未来我们需要长期和投资者一起在实践中不断提高认知。

在这其中,投顾机构的任务就是大规模进行大规模的投教,或者说是“布道”。当肖雯还在广发基金的时候,有一次邀请了海外财富管理机构来做投资培训,肖雯问来培训的美国老师,“在基金销售端,我们应该做什么准备?”当时这个老师就给她讲了一个词,“布道”。

现在,肖雯更深刻地体会到不光是基金销售,对于投顾来说更是布道,真正把投资的大道、投资的逻辑、投资的理念在每一次投资者与投顾交流和互动中,逐渐建立信任,让投资人在这个过程中去改变自己的投资行为。

正因为这是一件很难的事情,所以肖雯认为投顾不会成为一种爆款,而是会润物细无声。她认为投顾将有机会成为像手机里的导航一样的国民级服务。

风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
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