“ 交易桌前看天下，付鹏说来评财经 ”
这是一份从2017年3月开始伴随全年的投资指引，欢迎订阅（戳）
▲ 全年订阅 加入付鹏说专属交流圈儿
—
【大师课·深度游学】项目启动招募！
12月18日、19日、20日，3天2夜，吉林省长白山雪山之巅，付鹏、佘建跃亲自带队第一场【大师课·游学】项目，共话2020—2021后疫情时期的全球宏观思考与大类资产展望。
闭门私享、复盘展望、以酒会友、深度探讨、指点迷津，仅限30席！！！报名请戳~
付鹏说：对最新日记的一个解读——国际能源市场【328】
视频时长8分45秒，请在wifi环境下收看
本期内容
>>本文仅限作者观点，点击上方视频收看！
交易桌前看天下，《付鹏说》来评财经。
本期视频是对最新一篇日记《国际能源市场：当全球疫情不断反复碰上中国买买买的消退》的解读，建议配合观看。
中国在3、4月对原油的买买买，对全球，尤其是东半区的支撑实际上还是很明显的。
第一，绝对价格比较低，吸引了买家。第二，疫情带来的下跌会生成一个很深的contango结构，这样的结构本身就会吸引套利者进场买油。这些套利者行为，包括低价买油的行为，最终都会导致运费的阶段性上涨。所以在这个过程中，INE保持得就比较强劲。
当然随着中国的买买买，INE在结构上开始出现加深，从一个小back逐渐转成了contango。
这里存在一个问题，随着大量原油的到港，中国实际上存在着罐容的问题。虽然中国的经济在恢复，但是原油的出和入之间是不匹配的。
在全球疫情不消退的情况下，中国前期的买买买对价格是好的，但当中国出现满库或者没有地方可以容纳更多库存的时候，对油价的打击其实就比较明显了。就是说国内原油价格下跌的同时，随着经济的恢复再到二次疫情，其实也在带动着海外油价的下跌。
现在主要看，第一，对于海外原油，OPEC的态度至关重要。 第二，欧洲的疫情其实没有太多变量。第三，美国关于财政、关于刺激是一个什么态度。如果说这几个因素都没有，对油价来讲，应该说更是易跌难涨了，这是需要大家去注意和思考的。
—— END ——
