美国第三波疫情仍旧凶猛，再次对各州经济造成不小的压力。但高盛预计，就美国制造业活动而言，秋冬季疫情对美国制造业活动的拖累程度会小于春季。
在一份研报中，高盛分析师Spencer Hill表示，上述结论理由有三：
第一，与3月时不同，美国消费者支出现在已有就业增长与财政政策的支持；
其次，在疫苗初现曙光的背景下，企业投资较疫情前水平下降了5%，除非信贷条件收紧或企业加速退出，否则企业不太可能进一步下调中期资本存量目标；
第三，低利率和城镇资金外流继续导致住宅投资增速超过供给。
另外，由于与疫情前相比，今时今日的制造品库存要少得多，因此年中库存急剧减少的状况也不太可能重演，至少规模不会类似。
与此同时，尽管企业仍在继续强调不确定性，但他们已经着手调整生产状况，准备好了安全设备和规程、员工检测与隔离、提前生产、控制库存等一系列措施以防止春季封锁导致的停工再次发生。
再看需求侧，各大公司似乎都对前景持谨慎乐观态度，普遍指出10月份的订单状况有所改善，明年也将有所好转。
如此一来，高盛认为，随着生产、资本支出和库存的持续季度性增长，秋冬季疫情所带来的影响将小于春季。
值得注意的是，在上周的另一份研报中，高盛进一步认为，在明年1月拜登宣誓就职之前，美国可能会出炉1万亿美元财政刺激。
若美国疫情恶化、全国面临封锁，但货币和财政政策仍将重点放在支撑家庭收入和企业现金流方面，相信美国经济将很有可能再次迅速反弹。
此外，假设美国食品药品监督管理局（FDA）在明年1月至少批准一种疫苗，且像高盛此前预期一样在那之后不久就开始大规模接种疫苗，美国经济应该会在明年二季度大幅增长。
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