债市未来“一片黑暗”!巴菲特在敏感时刻发话:逃离债市

作者: 叶桢
10年期美债收益率比1981年9月的15.8%下降了94%,一些投资者转向投资高风险公司债,对此巴菲特表示担忧:投资高风险公司并不是低利率环境下的正确做法,30年前,曾经辉煌一时的储蓄和贷款行业最终毁灭了,部分原因是忽视了这条箴言。

在全球债市遭到惨烈抛售之际,90岁的“股神”巴菲特给出了他的指引:远离债市。

在一年一度的股东信中,巴菲特警告称,债券投资面临“黯淡的未来”,最好避开固定收益市场。

巴菲特写道,出于监管和信用评级方面的原因,保险业的竞争对手必须把重点放在债券上,但现在债券已经不适合了:

10年期美债的收益率到去年年末时为0.93%,比最早能找到的数据1981年9月的15.8%下降了94%。在某些重要的大国,比如德国和日本,投资者从数万亿美元的主权债务中获得的回报居然是负数。

上周,美债狂遭抛售,10年期美债收益率持续回升至1.5%,引发全球股市大幅下跌。

原因是投资者认为经济增长将加快。围绕全球经济扩张的乐观情绪,也重新引发了人们对通胀飙升的担忧。

在上周美国国债遭抛售之前,许多投资者已经开始调整他们的投资组合,购买质量较低但回报较高的债券。

对此,巴菲特警告称,这种做法令人担忧,投资高风险公司债并不是解决利率不足的办法,30年前,一度强大的储蓄和贷款行业毁灭了自己,部分原因是忽视了这条箴言。

伯克希尔第三季度小幅减持了公司债券,截至年底,其大部分现金(约1130亿美元)都是短期美国国债。该公司拥有价值34亿美元的长期美国国债。

在对主权债务市场做出悲观评估的同时,伯克希尔哈撒韦公布了第四季度业绩,净利润同比增长近23%至358亿美元,主要受到投资组合浮盈推动。

华尔街见闻第一时间翻译了巴菲特2021年致股东信全文,以下为有关债市部分的表述:

总的来说,保险公司这艘“航母”运营的资金远远超过全球任何竞争对手。这种财务实力,再加上伯克希尔每年从其非保险业务获得的巨额现金流,使我们的保险公司们能够安全地遵循一种对绝大多数保险公司都不可取的重股权投资策略。出于监管和信用评级的原因,绝大多水竞争对手只能将重点放在债券上。

但是,现在债券也不是好的投资。你能相信10年期美债的收益率到去年年末时为0.93%,比最早能找到的数据1981年9月的15.8%下降了94%吗?在某些重要的大国,比如德国和日本,投资者从数万亿美元的主权债务中获得的回报居然是负数。全世界的债券投资者——无论是养老基金、保险资管还是退休金——都面临着暗淡的未来。

一些保险公司以及其他债券投资者,可能会试图转向购买高风险发行人的债券来获取回报。然而,投资高风险公司债并不是低利率环境下的正确做法。三十年前,很多曾经辉煌一时的储蓄和贷款行业最终毁灭了,部分原因就是无视这句话。

11条评论
收藏
qrcode
写评论

icon-emoji表情
图片
11 条评论
酒田信徒
举报

很多人这个年纪多少都带点痴呆了

0
回复
飞奔的人马
举报

巴菲特等着大跌后进场

1
回复
Azhi
举报

看出来了,评论区一个比一个屌😁

0
回复
MobileUser5930
举报

老巴上岁数了,美国发债应该是解决危机的最好方法,远比印钱好的多。

0
回复
MobileUser9183
举报
回复 MobileUser5930:

发债就是印钞,因为美联储兜底。

0
回复
MobileUser6949
举报
回复 MobileUser5930:

牛逼,都开始教巴菲特做事了,真的牛逼

0
回复
MobileUser8956
举报

关注

1
回复