高盛跟全市场“唱反调”:美元还会继续跌

高盛看空美元的理由主要有三点,首先市场对于美联储加息的预期过于鹰派,其次经济复苏不仅仅发生在美国,第三,强势的人民币削弱了美元的乐观前景。

随着美债收益率持续飙升,市场对美元升值的预期也越发浓烈,但高盛则坚持认为,美元还会继续跌。

高盛看空美元的理由主要有三点。

首先,从目前市场定价来看,对美联储加息的预期比相较于高盛的预期更对鹰派。

从美国隔夜指数掉期利率(OIS)曲线来看,市场预期美联储将于2023年1月前后首次进行加息,到2023年底,联邦基准利率预计达到0.7%。

但高盛预计,首次加息直到2024年才会发生,美联储官员的中位数预期也是如此。

其次,高盛预计明年大多数经济体的GDP将强劲增长,因为它们都将受益于疫苗接种后的经济正常化,而不仅仅是美国。

高盛经济学家预计,在未来四个季度,美国的GDP增长率为7.4%,欧元区为7.1%,英国为11.6%。

第三,从自下而上的角度来看,高盛对人民币持积极看法,人民币占美元贸易加权货币篮子的14%,这在一定程度上削弱了高盛对美元前景的乐观看法。

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