非食品价格涨幅近两个月出现快速修复，即涨价已出现向下游环节传导。环比增幅处于5年季节性增幅的最高值水平；同比已经修复至19年末疫情前水平，未来随着低基数的关系还将继续快速上行。
同时流动性水平却相对偏宽，DR007利率自今年一月以来一路回落到去年疫情期间3、4月份的位置，隔夜拆借利率也接近年初宽裕水平。
随着5月府发债节奏的加快，流动性逐步回归中性偏紧（2.2%以上）可能是大概率事件，考虑到当前上涨较快的工业品价格和涨价的传导，央行或将适当释放偏紧信号。
非食品价格涨幅近两个月出现快速修复，即涨价已出现向下游环节传导。环比增幅处于5年季节性增幅的最高值水平；同比已经修复至19年末疫情前水平，未来随着低基数的关系还将继续快速上行。
同时流动性水平却相对偏宽，DR007利率自今年一月以来一路回落到去年疫情期间3、4月份的位置，隔夜拆借利率也接近年初宽裕水平。
随着5月府发债节奏的加快，流动性逐步回归中性偏紧（2.2%以上）可能是大概率事件，考虑到当前上涨较快的工业品价格和涨价的传导，央行或将适当释放偏紧信号。