2B、2H、2C:5G应用图谱与路径「大师课入门串讲·行业赛道13讲」

作者: 武超则
5G应用场景的三个维度:2B、2H以及2C 全场景图谱:先2C后2B,但2B、2H市场更广阔

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5G应用三大发展路径

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最后我想花一点时间讲一下大家可能最关心的,有什么可投的,或者2021年的投资方向在哪里。我想简单的用几张图跟大家分享一下,其实也是对前面部分的一个总结。

首先,我们对整个5G应用向下做了一个简单的概括。虽然2020年整个5G向下演进的时间节奏比想象的晚了半年时间,但我们对2021年5G用户渗透率的提升,以及基站端的建设和投资,还是保持一个比较乐观的判断。总体来看,我觉得5G的应用只是晚到,但不会缺席。

展望2021年,在大的投资主线上,我认为在估值上比较有想象力的,可能还是应用的场景。在这里我们把它分为三个维度来分析。

首先讲2B的市场。这个大家应该在很多场合也听过,为什么会把2B放在第一大块?我觉得很简单,5G是第一张真正意义上的物联网,它在性能和设计的指标上,都大量的考虑了物物连接的这样一个场景,比如我们看到的低时延、大带宽、高可靠性、低功耗等等。它实际上对于B,也就是所谓的Business,能够一个比较好的从0到1的连接作用。

在应用场景上,2B市场可能又有一些细分,大家可以看一下。市场最大的可能是工业制造或者叫智能化工厂。目前来看,我觉得在这部分可能还是以整个终端的智能化或者工厂的本地连接为主。我个人认为,在众多通信协议中,5G相当于普通话,而现在我们用的4G,包括Wi-Fi、蓝牙、ZigBee,这些其实更像是各地的方言。有了普通话以后,会起到什么样的作用呢?第一,它肯定不是唯一的,比如说没有5G,智能化工厂就做不了,但是它会起到一个非常重要的行业标准的作用,包括怎样能够快速的实现批量的商用化。最简单的,它的成本、效率、性价比,会比过往我们使用的各种各样的杂牌通信方式更高一些。

还有几个2020年演进得比较快的2B市场的板块,像移动办公。美国现在大概有七八千万人口是可以长期远程办公的,中小企业大概有七八成可以支持远程办公,在中国这个比例现在可能还是倒过来。

目前来看,我觉得疫情可能也起到了一个推波助澜的作用。2020年我们看到在移动办公市场具有代表性的,当然美国就是像ZOOM这一类的,国内就是阿里、钉钉,还有企业微信,包括腾讯会议、金山办公等,这些市场都在迅速起来。所以2021年我们认为这个市场可能会有一个比较好的数据上的支持,我指的数据就是业绩,因为它已经过了商业逻辑的验证阶段。

还有无人机,其实2020年,在无人机这个市场里面,我们看到的整个2B市场里面最大的问题,可能涉及一些成本的问题、应用场景的问题等等,但目前技术上的瓶颈基本上已经得到了比较妥善的解决。比如终端的可靠性问题,包括在行业上我们看到一些铁路巡检、道路巡检,包括未来在物流上的一些应用,应该说已经有一个相对比较快速的落地。

其实还有一些窄带的应用,比如智能电网、智慧城市等等,这些其实都是未来大连接的场景向下的一些潜在的方向。这些板块的特点是,它不是一个新概念,最典型的例子就是智慧城市,可能在2015年就炒作过很多轮,但在目前这个节点再去谈这些板块,我觉得就不是主题效应了,可能更多的是一些标的上的落地。比如我们2020年看到的一些相关的做传感器的公司,包括一些相关的模组类的公司、控制器类的公司,其实业绩也都是不错的。

所以总结来看,我觉得5G应用在2021年向下,2B可能是大家要第一个花时间,去挖掘、去找投资机会的板块。如果一定要再选三个方向的话,我个人的观点是无人机的市场、移动办公的市场,包括车联网。车联网,其实我们认为目前解决的还是整车的智能化,接下来解决的是V2X,现在是LTE-V。再往后我们会看到基于5G版本的车联网的协议出来以后,就是R16版本以后会支持。再往后可能会是真正意义上的车联网的应用,比如无人驾驶。所以它其实是处在这样三个阶段。如果听过前面几位分析师的分析,目前车联网这个市场最好的实际上是整个产业链,从终端到网络,到云端,都在快速的演进,它的生态可能是这里比较好的,市场保有量也是非常大的。

再有就是家庭端,我们讲的2H,这个H大家可以理解为Home或者House。但实际上我们会看到,在智慧家庭的市场里面,目前围绕比如家电行业,我们看到智能家居,像电视、服务类的机器人,包括安防类的摄像头,目前确实是处在连接数快速增长的这样一个演进的过程中。当智能化终端的渗透率超过30%以后,可能会有一些比较爆款的应用慢慢演进出来,比如我们现在看到的一些看护类的应用,包括健康管理类的、健身类的应用。所以我们相信,未来家庭端可能会是一个重要的场景。但是家庭端如果再延伸一下,其实就包括本地生活服务、社区电商。这是5G向下的第二大场景。

第三大场景是Consumer,就是2C,这是大家最熟悉的市场。我觉得2C市场虽然是5G向下一个变化相对较小的市场,但是它可能会是发展最快的市场。因为相比于2H和2B,我个人觉得它的应用的标准化程度更高,简单的说就是它更容易出爆款。比如2021年AR、VR,如果有一个爆款的游戏或者一个爆款的影视内容出来,市场渗透率有可能会迅速提升。所以它会比2B和2H这两个市场要来得更快一些,从时间节点上看是这样的。但是5G终端的渗透率提升也发挥了很大的作用。当然从时间节点来看,因为目前商用的5G网络还是eMBB,就是增强移动宽带的这样一个市场,它对标这个市场,也会更快一些。

大家可以看下面这张图,它反映了我刚刚说的这三大市场。第一,红色的这些部分是我们目前看到的R15版本的5G网络商用以后能够支撑的,也就是2019年商用的网络。再往后延伸,2020年7月1日所定的标准,它支持的是高可靠、低时延、大带宽的通信。在这里其实我们会看到一些上层的应用逐步会开始。一开始肯定会在AR、VR、移动高清直播、网联无人机这些市场,再往上延伸,我们认为可能会叠加一些可靠性和大带宽的场景,比如智慧医疗,包括类车联网的云端机器人这样的场景。

再往后,2021年年底的5G的R17版本冻结以后,它会更多的针对于大连接的场景。大连接的场景是什么呢?其实是指每平方公里百万个终端,同时能支持高可靠、低时延、大带宽的通信。最典型的比如说将来我们看到车联网的图景,它在时间节点上会更晚一些;包括云端VR,就是既在云端,同时又能支持大带宽的高清的效果。

图中接近纵轴的部分对带宽的要求没有那么高,但是它可能对时延的要求比较高。最典型的像智能电网,它处理的数据量可能很小,但是它对可靠性和时延的要求是非常高的。再往上我们看到工控,工业生产控制,这在制造业里是比较刚需的,它对时延的指标要求也是比较高的。所以总体来看,我觉得实现的顺序应该是先横轴再纵轴,最后是中间的这一块。

对于应用 ,我们也给了一个判断,就是先2C再2B,但是2B和2H的市场是更大的。这是我们的一个基本逻辑。

这就是本节课程的全部内容,谢谢大家。

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