本周消息面经历不小的波折，包括美联储6月议息会议纪要，医药、互联网行业重磅新闻、降准预告和重要通胀数据的发布。整体市场的情绪波动也有明显放大。
通胀见顶，PPI压力缓解
国家统计局公布6月通胀数据，其中CPI同比上涨1.1%，预期1.2%，前值1.3%，环比下降0.4%；PPI同比上涨8.8%，预期8.5%，前值9.0%，环比上涨0.3%。
PPI同比增速小幅回落0.2个百分点，石油天然气、黑色金属采选、煤炭、钢铁、有色涨幅占据前五，分别达到53.60%、52.60%、37.40%、36.10%、34.40%。其中石油天然气同比涨幅明显收敛，而煤炭、钢铁行业同比涨幅仍有小幅扩大。
PPI环比涨幅回落至0.3%略超预期，基本跌入前五年季节涨幅的均值区域。其中化工、计算机通信电子、石油煤炭、医药、汽车环比跌幅较为明显，均在17%以上。
CPI同比弱于预期仍是有赖于猪肉价格下跌的贡献。同比跌幅创历史最大值为-36.5%。
非食品价格的同比涨幅有小幅扩大，交通通行价格的涨幅依然比较明显。
央行降准0.5个百分点
周五晚间中国央行宣布从7月15日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。答记者问中，央行表示，稳健货币政策取向没有改变。降准的目的是优化金融机构的资金结构，提升金融服务能力，更好支持实体经济。降准释放长期资金约1万亿元。
释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利（MLF），还有一部分资金被金融机构用于弥补7月中下旬税期高峰带来的流动性缺口，增加金融机构的长期资金占比。
目的来看主要有三方面，1、增强金融机构资金配置能力；2、有效增加长期稳定资金来源，加大对小微企业的支持力度。3、降低金融机构和社会综合融资成本。
在资金面并不紧张的情况下，5月央行扩表、6月公开市场净投放、7月降准，管理层对于流动性的呵护早已有迹可循，其目的我们至今仍然难以总结的很清晰。但未来中性偏宽的基调目前来看应该是没有分歧了。
本周大类资产市场表现
回顾本周大类资产，资产波动明显，差异加大。股票资产中上证50和中证500表现迥异。上证50（-1.37%）中证500（2.2%）。分行业来看盈利确定性高的行业表现优秀：有色（14.03%）、电气设备（7.16%）、国防军工（6.8%）电子（5.05%）、汽车（4.49%），医药生物、食品饮料、休闲服务表现垫底。大宗商品走弱（-0.26%）。涨幅有色系（1.68%）>黑色系（0.51%）>农产品（-0.6%）>能化系（-1.13%）。黄金小幅反弹0.66%。
