本周和下周是美股二季度财报季最繁忙的时段，美股三大指数期货于7月20日周二盘前集体反弹，开盘后齐涨超1%，道指更是在午盘时涨超600点，收复了昨日收盘超700点的大部分跌幅。
这是否代表投资者可以放心地在财报季“抄底”了？毕竟市场普遍预期，今年上半年的企业盈利能力将伴随经济重新开放而明显好转。但高盛突发警告称，现在不是抄底的时候，切记轻举妄动！
高盛分析师John Flood隔夜发表研报称，年内美股最好的时光是7月头两周。一方面，传统上7月的前18天是市场季节性最强劲的时期，今年确实在空头回补的助攻下，7月前16天里有13天美股大盘创下历史新高。但这种好日子已经结束，即将到来的财报季高峰也难挽股指的颓势：
“我们监测的整体市场广度持续消散，若没有FAAMG明星科技股撑场子，市场早就陷入麻烦了，此刻所有人都在关注10年期美债收益率今年里首次远低于1.26%的200日均线关键技术位。
虽然无需过度恐慌，但我计划在接下来的几个交易日里耐心等待，不会轻易入场抄底。我一贯是逢低买入的人，但当前给我的感觉不一般，本周我准备迎接较弱的大盘表现。”
他给出的几大关键看衰信号包括：
1、上周末以来的全球新冠疫情新闻是其今年看到的最负面消息之一。
其中，上周美国感染人数激增逾60%，远超全球平均增长16%的幅度。前美国食药监局长Scott Gottlieb称，美国严重低估了境内传播的Delta变种病毒水平。美国疾病防控中心CDC也认为，美国疫苗接种率低下地区将重新爆发疫情，主要城市可能效仿洛杉矶重新实施口罩佩戴令。东京夏季奥运会开幕前，已有运动员检测呈阳性，也有美国运动员退赛，欧洲隔离措施重新趋严等。
2、美股IPO发行量正进入高峰期，这周IPO整体融资规模将比上周翻三倍，在已经脱离指数年内阶段性高点的7月下旬，这一现象尤其值得注意。
3、美股二季度财报季上周由摩根大通等大型银行率先打响，但银行股指数随后在一周里累跌3.55%。这表明，就算二季度超出市场预期，也不能期待得到相应的股价回报。这可能是因为华尔街卖方分析师本身对财报的预估值就偏低，而且市场仓位仍然拥挤。
4、很重要的是，下周起预计99%的标普500成分股都将进入回购管制窗口期，这通常在财报发布前4至6周到来。
（注：华尔街见闻此前多有分析文章指出，回购堪称今年欧美股指屡创新高的“续命丹”。例如摩根大通发现，今年全球公司回购大幅回暖，前5个月全球公司回购公告金额为去年同期的2倍多，总金额亦超过2019年同期水平。这是市场整体流动性充裕的具体表现之一。）
此外，采用趋势追踪策略的CTA基金在市场中充当净卖家，导致系统性流动性不对称；通过分析上涨与下跌股票数量的差额来判断未来市场走势的“市场广度”指标持续恶化，且较6月大幅下滑；市场“发力”不均，美股大盘基本靠科技股支撑等等因素，均代表近期大盘表现不会太好。
华尔街见闻近日提到，高盛首席美股策略师David Kostin在6月底和7月初便反复预言，标普500指数距离高点不远了：
他预计标普大盘今年底将在4300点左右，利率上升、通胀上升、税收改革都将限制指数上行。此外，由于标普500指数市盈率远高于20倍，未来6个月股市更可能经历估值收缩（multiple contraction）而非扩张。
本周一，由于新冠疫情威胁再起，令投资者更加担心全球经济复苏，欧美股市全线重挫，标普500指数创两个月最大收盘跌幅，迅速跌至50日均线关键技术位，并跌破去年11月以来的上涨趋势线。市场恐慌情绪爆发，CNN的恐惧贪婪指数（Fear & Greed Index）目前处于极度恐慌水平，上一次恐慌水平如此之高时，标普500重挫了40%。
