全球复苏接力赛！欧洲正在赶超美国

贝莱德表示，随着经济重启，欧洲地区的经济复苏增长势头正在追上美国。

贝莱德认为，疫情封锁后的经济重启导致了目前的经济快速增长。全球经济将经历两个截然不同的经济增长阶段。美国仍处于第一阶段。市场此前预计美国经济增长可能在第二季度见顶，但上周强劲的就业报告显示，美国的经济复苏仍在持续。

最新的PMI数据显示，欧洲的增长势头正在迎头赶上。目前市场普遍预期，美国将在2021年第四季度恢复到疫情前水平，欧洲将在2022年底恢复到疫情之前的趋势，增长率与过去十年相似。

相关经济恢复也在股票市场有所体现。在美国市场，截至8月6日，标准普尔500指数成份股公司中近90%已经公布了第二季度业绩，其中87%的公司的利润和销售都超过了预期，是2011年以来的最高水平。

欧洲市场的情况也类似。大约90%的MSCI欧洲公司已经公布了收益，其中超一半的公司超过了预期。欧洲公司的收益修正比率——收益预估上调与下调的比例——一直在上升，目前已赶上了美国。

贝莱德表示，欧美公司的财务表现与地区经济重启的趋势高度一致——相关公司的盈利非常强劲，但仅限于经济重启期间。

相比之下，新兴市场今年的PMI趋向于低于50——低于50意味着经济停滞，这反映出许多新兴市场国家面临严峻的经济挑战。

贝莱德警告，随着Delta病毒传播，新兴市场国家可能面临新一轮的疫情封锁。从长期来看，由于疫苗接种速度缓慢和宏观政策空间有限，部分新兴市场面临更大的永久性损害风险。