巴塞尔III改变了商业银行的流动性和管理规则

作者: 郭胜北
金融危机以后,巴塞尔协议加强了对银行的流动性管理和资本约束。除了净稳定资金比率和补充杠杆率,流动性覆盖率是当时最核心的约束条件,因为这一条和QE直接相关,从 2019年开始,几乎全球的银行都接受这个约束条件了。

2.7  巴塞尔III改变了商业银行的流动性和管理规则

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本期内容

这个时候就出现了一个新的特征,这就回到货币体系的问题上。

我们之前提到,美国的利率地板体系是两层,一个是IOER作为银行的底层,一个是逆回购作为金融机构的底层,这两个底层正好被美联储当作了区间。我觉得这里有必要多花点时间讲讲。

下图反映了联邦基金利率的区间,它有一个特征,是什么呢?在整个过程中,联邦基金利率越来越靠近顶部。首先,随着利率上涨25个基点,0~0.25%之间几乎是整个世界,但2%~2.25%之间就很小了,这导致表面上我们控制央行的过程,在实际中对商业银行在高利率空间的扩张是有直接影响的。

所以第一个问题是利率区间是25个基点,在高利率的时候,它是一个很小的点。联邦基金在这个机制下运作必须满足一个条件,就是IOER的位置必须在经济所需的利率之上,否则它就会突破利率,形成一个潜在的扩张。......

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