全球经济经历了一年多的复苏后，已有不少行业相继恢复元气，但仍有部分行业还在苦苦挣扎，航空业便是其中之一。
国际航空运输协会（IATA）预计2021年全年客运需求（按收入客公里RPK，Revenue Passenger Kilometer计算）将恢复至2019年43%的水平，客运量预计达到24亿人次，虽高于2020年的18亿人次，但远低于2019年45亿人次的峰值。
全球航空运输业亏损预计达到477亿美元，与2020年行业净亏1264亿美元相比，亏损有所收窄。
虽然在政府的大规模财政支持下，各国航空业避免了大规模的破产，但客运量迟迟无法恢复正常使得全球航司的处境依然艰难。
同时由于航空公司原本就属于资金密集型行业，高杠杆运营的特征导致其脆弱性凸显。
航空公司最核心的资产当属飞机，引进方式包括自购、融资租赁和经营租赁，其重资产属性使得航空业的资产负债率始终处于高位，仅次于金融地产。 另外包括维修、折旧在内的固定成本占比又高，约为60-70%。
在其他行业中不乏企业在经营过程中，通过杠杆来扩大资产规模，从而提升盈利能力，但高经营杠杆的特征同时也会放大业绩波动，这对于本身业绩就存在明显周期波动的航空业而言更是双刃剑了。
