劳动力和物流成本施压,亚马逊财报大幅逊于预期,盘后跌超4% | 财报见闻

作者: 粥七
周四,亚马逊公布三季度财报以及四季度指引,作为今年7月新走马上任的首席执行官安迪·贾西首次交出的答卷并没有让市场满意:营收1108亿美元,净利润31.56亿美元,每股收益 EPS 为6.12美元,主要财务指标均低于市场预期甚至大幅不及预期。盘后股价超跌4%。

美东时间10月28日周四盘后,亚马逊三季度主要业绩及四季度指引均低于市场预期,股价盘后跌超4%。

由于全球供应链限制以及不断上涨的劳动力和物流成本,亚马逊三季度主要财务指标均低于市场预期,财报显示:

  • 三季度每股收益 EPS 为6.12美元,大幅逊于分析师预期8.96美元,较之去年的 12.37 美元下降 50.5%,
  • 三季度净销售1108亿美元,低于分析师预期1118.1亿美元,同比增长 16%,相比此前一二季度 44% 和 27% 的增速有所放缓
  • 三季度运营利润49亿美元,低于此前分析师预期的 56.2亿美元
  • 三季度净利润31.56亿美元,低于分析师预期46.23亿美元

从业务分布来看,只有云业务高于市场预期:

  • 北美市场净销售593.7亿美元,低于分析师预期663.6亿美元
  • 国际市场净销售251.7亿美元,低于分析师预期294.2亿美元
  • AWS 亚马逊云计算服务净销售161.1亿美元,高于分析师预期154.0亿美元


同时,其也发布了四季度指引:

  • 预计四季度净销售1300-1400亿美元,分析师预期1416.2亿美元
  • 预计四季度运营利润0-30亿美元,分析师预期74.4亿美元
  • 四季度成本或将增加(至少)数十亿美元

AWS 云计算业务是亚马逊利润驱动因素

相比微软的智能云部门本财季强劲的表现,亚马逊最赚钱的业务部门 AWS 此前在疫情期间也达到峰值。三季度该公司云服务AWS营收161.1亿美元,同比增长39%,市场预期154亿美元,亚马逊总营收的近 15% 来自 AWS。

从利润率来看,北美和国际零售利润率都大幅下降,在此前三个季度的增长后再次转为负数,而正是 AWS 利润率略高于 30% 挽救了公司的整体利润率。如果不是 AWS 48.83 亿美元的利润,亚马逊的利润率将为负值。 

广告收入是亚马逊另一增长动力

除了核心的零售和云业务,广告收入已日益成为亚马逊的另一个主要增长动力。

亚马逊的广告收入(包括在其“其他”类别中)比去年增长了 49%,与 2020 年同期的增长率持平。社交媒体公司 Facebook 和推特最近的季报中都显示 Apple 的 iOS 14.5 隐私变更对其收入造成了一定影响,但与竞争对手不同,亚马逊的广告业务并不受 iOS 更新的影响,因为它与消费者有着密切的直接关系。

亚马逊广告业务面临的一个问题是品牌和卖家可能会因供应限制而减少广告支出。 Snap 上周警告称,供应链问题和劳动力短缺可能会导致广告支出回落,微软财务主管艾米胡德本周告诉分析师“整个季度都要关注广告市场,因为显然,他们的支出意愿与他们的供应也是如此。”

四季度成本激增成市场关注焦点

亚马逊首席执行官安迪·贾西 Andy Jassy 表示,由于劳动力短缺、员工成本上升、全球供应链限制以及运费和运输成本的增加,该公司预计四季度将在消费者业务中承担“数十亿美元”的额外成本。他表示,随着进入假日季旺季,亚马逊正在应对这些挑战。

员工成本

亚马逊今年早些时候宣布为50多万名员工涨工资,增幅范围为每小时50美分至3美元。为应对即将到来的节日高峰,亚马逊又计划在全美再招12.5万名员工,平均时薪为18美元。自新冠疫情以来,亚马逊已经在美雇用了45万名员工。

运输成本

华尔街见闻稍早前文章指出,2020年亚马逊包裹占美国市场的份额升至21%,超越联邦快递,成为美国第三大包裹快递公司。由于人工成本的提高,以及亚马逊仍然依赖其他承运商进行最后一英里派送,未来运输成本不减。

虽然目前亚马逊专注于内部包裹的运输,但摩根士丹利分析员认为,亚马逊的爆炸式增长意味着该公司将寻求承运外部包裹,并很可能在未来18个月内启动独立的运输服务部门,与其他主要快递公司争夺市场。

市场研究公司 Insider Intelligence 的首席分析师安德鲁·利普斯曼Andrew Lipsman 表示:“在供应链上下游,成本不断增加,亚马逊也无法幸免。”

亚马逊目前面临的最大问题是在疫情期间高增速的业绩增长趋势的可持续性如何,投资者也意识到它无法与去年的增长相提并论。今年亚马逊股价上涨了 6.5%,而标准普尔 500 指数上涨了 22%。

财报公布后,亚马逊股价盘后超跌4%。

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