一周策略前瞻:A股岁末躁动是固有规律,但这次可能要提前了?

作者: 陈真

1、分析师态度

本周各家策略分析师较为乐观。大部分声音认为跨年行情即将到来。关注的方向上,高景气赛道+低估值,传统的年末躁动的主角大金融,次新题材等都有提及。

2、跨年行情要来?

海通策略指出,跨年行情有望展开。其指出,A股岁末年初的躁动行情是固有规律,源于政策面和基本面的日历效应。如7-10月市场较弱,躁动行情往往较早启动且跨年。

这次跨年行情有望展开,背景是A股估值尚可、微观资金充裕,驱动力来自宽信用政策落地、企业ROE将继续向上。配置上均衡,如低估的金融地产、高景气的硬科技(新能源、半导体)。

国泰君安策略也指出,业绩空窗期上周次新、主题行情活跃,恰好为结构切换提供布局窗口。配置上从周期向消费,从高估值进攻向低估值防御。

招商策略也统计发现,11月以来市场风格发生了明显的变化,突出表现为以TMT和题材为主的小盘股开始上涨,科技龙头指数一季绝尘涨幅超7%,中证1000涨幅超4%。

其解释称,三季报披露结束后中小市值、题材板块活跃度明显上升,一方面反映出对于企业盈利担忧告一段落,另一方面反映流动性预期,而越接近年底,投资者博弈加剧可能带来较大的波动,市场选择阻力最小的方向或将带动前期滞涨且具备边际变化的板块上涨。

在年底面临潜在波动加大的可能性之时,无论是排名居前的产品保收益,还是排名靠后的产品冲收益,年底则均倾向于选择阻力最小的方向布局,当前行业景气度边际好转或者有细分结构增长亮点且公募配置仓位比例较低的领域典型有军工、计算机、传媒、农林牧渔等。

更多券商策略周观点如下:


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