提到A股的成长投资风格，广发基金的刘格菘必定会被提及。
他是2019年的三冠王，开创了中观行业投资这一风格的先河，且如今依然管理776亿的主动权益资产（3季报数据），
尽管自认与重仓单一赛道的投资经理不同，但不可否认，刘格菘对于行业层面的重视和关注在同行之间影响巨大，至今不衰。
经历了2021年的考验，刘格菘对于2022年有了自己的预判，并在他很少见的公开露面中“亲自”表达出来。
在该次表述中，刘格菘重点讲了几点：
- 明年行情对基金经理是一个更加有考验的年份；
- 明年可能更适合多点配置的基金经理，而不是重仓单一赛道的风格；
- 他自己的投资风格在2021年行情中“挑战不多”，“丰富（进步）不少”他依然很有信心坚持这个分析框架，并且坚持重点关注“具备全球优势”的制造业。
- 2021年，市场对于静态的景气高度关注，但这背后是市场对于细分行业供需格局剧烈变化的预期。
- 明年行情是一个关键词是“分化”，而今年是轮动，所以，明年会是一个和今年有相似，但更有不同的年份。
具体观点的概括如下：
“轮动”的2021年
站在现在的时点，刘格菘用轮动一词总结2021年的市场。
他认为，可以看到2021年很多行业都有投资机会，其中大部分机会没有持续很长时间。
他谈到，可以看到周期股、资源类的股票、新能源汽车上游的材料、消费，甚至包括其他的一些主题性的行情，2021年的市场总体呈现精彩纷呈、轮动很快的大的市场格局。
与过去不一样的因素是，今年是碳中和的元年，所以很多行业的预期发生了剧烈的变化，这反映了背后产业层面的供需格局的预期发生了较大变化，导致了某些上游资源价格逐渐的大幅度上涨。
2021年的市场跟过去相比还有一个“不一样”，就是微观层面的产业格局包括景气度的预期有比较大的变化，可能会在短期内把预期兑现掉。
“分化”的2022年
展望2022年，刘格菘预测最核心的关键词应该是分化。
他认为，2022年应该是行业之间的分化，同一个行业上下游，细分行业中间的不同的细分赛道都会有比较大的分化。
他还进一步表示，2022年市场应该是更考验基金经理的眼光，更考验基金经理对产业格局（理解）的一年。
围绕“全球比较优势制造业”配置
刘格菘表示，未来在行业配置上，他还会延续在2021年1季度的基金季报里面提出来的“全球比较优势制造业”的方向去配置。
虽然2021年很多行业在轮动，但是从2022年的角度去看，对全球比较优势行业的不利影响会逐渐淡化，核心还是要看全球比较优势制造业的竞争力在过去一年里面是否有提升，供需格局有没有变好？
他认为，站在现在看，企业家的眼光，公司的护城河，包括上下游的产业链的匹配能力上，他都对全球比较优势制造业更有信心了，所以2022年还是围绕全球比较优势制造业来进行配置。
丰富了框架
刘格菘认为，2021年对他的供需框架下不同产业视角比较的投资方法，不是挑战，而是丰富。
2021年，在很多细分行业的大爆发、大轮动的背景下，部分行业尤其是上游资源品的价格，短期出现了比较巨大的涨幅，带来了相关资产的比较快速的上涨。
对于这种大涨，很多人可能会从景气度的角度去解释和挖掘适合投资的资产，
但他认为，景气度变化背后的“推手”是每一个信息变化，每一个政策变化导致的市场对行业未来供需格局变化的一个预期，这种变化才是导致整个行业出现价格资产价格的剧烈波动的主因。
所以，他认为，这恰恰证实了他沿着供需框架去看每一个行业的方法应该坚持。
做贴近产业的投资
刘格菘还介绍，在2021年，他所在的团队跑了大量的产业链上下游的公司，目的是希望能够向优秀的企业家学习，争取站在企业家的角度思考行业未来变化的大趋势。
刘格菘表示，整个团队在制造业、在科技方向上投资的特点是，会沿着产业投资的思路，做贴近企业家的投资。
而且，它们投资期限是比较长的。可能看好一个行业之后，未来两三年都会在这个行业里面做比较长期、专注的投资。
明年单一赛道、行业策略性价比不高
刘格菘判断，2022年会是一个整体分化比较大的市场。
他认为，单一选某一个赛道或者某一个行业的这种投资策略，可能在明年性价比不会特别高。
而且2022年可能是更考验基金经理眼光的一年。
所以，对于基金投资人而言，“读懂”基金经理的配置思路，把钱交给自己信任的基金经理进行长期投资比较重要。