在12月监管多次释放暖意、安抚市场之际，世茂集团突然爆出展期传闻，一时间上演股债双杀，市场担忧复来。
偏在这时，世茂股份将所属的多家物业公司及相关资产负债，转让给世茂服务，作价约16.54亿元，叠加抛售上海房产、信托展期等传闻，让市场充满疑虑。
12月14日，上交所向世茂股份发出了问询函，涉及关联交易必要性、交易对价公允性以及交易安排及潜在关联交易等问题。
很快，12月21日晚间，世茂回复了问询函，对关联交易进行了详细阐释，试图让投资者了解交易的合理性、平复投资者的焦虑。
世茂称，转让物业管理业务资产交易，并不涉及“转移优质资产向关联方输送利益，不存在损害上市公司利益和中小股东合法权益”的情形。
长达16页的问询函中，世茂股份有2/3的篇幅讲述本次关联交易的合理性。其表示，结合标的资产所处行业、历史经营情况、主要资产情况、评估参数选取、未来盈利预测等来看，本次交易标的静态PE的18.12倍，过去两年可比交易静态PE为18倍，可比的已上市公司静态PE为23倍，估值合理，不存在损害上市公司及股东利益的情形。
独立董事也在问询函中表示，本次关联交易旨在防范公司经营风险，保证公司未来的可持续性发展，符合公司发展规划和公司整体利益。
很明显，世茂股份试图通过对问询函的详细回复，减轻投资者的疑虑，力证资金链无虞。
上周，世茂股份亦公告称，公司各项生产经营活动正常，经营活动并未发生重大不利变化，且未发生影响公司偿债能力和债券还本付息的不利事项。
世茂的困境表明，尽管近期房地产政策和环境有所缓和，但投资者对房企债务的担忧依然未能消除；当下市场对于地产公司的类似关联交易或违约、展期传闻都异常敏感。
截至目前，世茂集团的债务违约风险，一直停留在传言之中，世茂系公司在公开市场上并未发生实质性的违约；自12月5日以来，商票也在按时兑付。
作为一家排名前十的房企，世茂和其他房企一样都遇到房地产贷款和融资收紧的问题。对他们而言，在购房者仍持观望态度、销售未见明显回暖，同时金融机构对房地产融资审慎的情况下，需要想很多办法缓解流动性压力。
世茂集团董事局副主席、总裁许世坛在此前电话会上曾表示，有一些之前舍不得卖的优质资产也在谈出售。
世茂近期也确实在加紧通过处置资产。截至目前，包括将香港中环中心物业抵押给星展银行获取14.05亿港元贷款；将香港多个物业出售，回血约20.86亿元；以及世茂大股东认购世茂集团股份，融资约11.73亿港元；甚至连上海总部大楼上海世茂大厦也被用以抵押融资。
正如融创中国近期一系列的出售资产套现、配股融资筹资，或孙宏斌自掏腰包借钱给公司等等。这些房企主动应对市场调整，以缓解自身流动性压力，保障公司的现金流安全。
世茂是一家3000亿级别的房企。在2020年，世茂销售突破3000亿，位列行业第八；它也是恒大债务危机之后传闻违约的最大房企。
诸多房地产界人士认为，如若这样一家房企也会违约，那对房地产行业的影响将非常大。
评级机构标普也在12月21日表示，在融资渠道收窄以及销售放缓的背景下，世茂集团的流动性将持续承压，但公司应能够利用内部资源应对近期债务到期问题。
世茂内部人士表示，包括许世坛在内，公司管理层最近一直在奔波“找钱”、变现资产，公司上下在努力自救，不会躺平。