同样是由国际资管大厂贝莱德持股，贝莱德建信管理的银行理财产品，在收益上明显超过了它的兄弟机构贝莱德基金管理的公募产品。
而且两个产品均为权益类产品，成立日也仅相差九天。
这究竟是怎么回事？
首家合资理财披露季报
1月25日，国内首家合资理财子公司贝莱德建信发布了旗下首只理财产品“贝莱德建信新机遇1期”（后简称，贝莱德理财）的四季报。
该产品全称为“贝莱德建信理财贝盈A股新机遇私行专享权益类理财产品1期”。
季报显示，成立不到4个月，该产品已快速完成建仓，权益类投资仓位高达94.43%。
截至2021年末，该理财产品单位净值为1.005473，四季度单位净值增长率为0.55%（见下图）。
战胜“同胞”基金产品
与之相比，贝莱德在华参与的另一家资管机构——贝莱德基金公司管理的首只产品贝莱德中国新视野基金A（后简称贝莱德基金），去年末净值为0.9867，呈现负收益。
该基金的成立日为9月7日，比贝莱德建信的理财产品早了九天。
同样观察四季度收益两者差距也有所拉开，贝莱德理财是正收益0.55%左右，而贝莱德基金是负收益0.83%左右。
更有趣的是，贝莱德基金公司还是贝莱德的全资子公司，也是业内第一家全外资持股的公募基金公司。
但最终收益没有战胜合资机构贝莱德建信理财的旗下产品（贝莱德基金成立以来收益见下图），这又是啥情况？
投资方法有差异？
综合来看，两者收益差距可能有以下几个影响因素？
首先，两者投资风格差异较大，根据两家机构的四季报，贝莱德基金的前十大重仓股合计占净值40%以上，第一大重仓股立讯精密占比超过5.7%，持仓较为集中（见下图），更接近国内公募基金的风格。
而贝莱德理财的持股相当分散。前十大重仓股预计不超过29%，第四大重仓股开始，持仓比例就不到3%了
其次，两者的股票仓位差异较大，贝莱德去年末的股票仓位超过94.4%；而“同胞”贝莱德基金的仓位不到64%，
从仓位看，贝莱德基金的态度似乎要比贝莱德理财更谨慎，但实际上的净值确实一跌一涨。后者似乎意味着贝莱德基金的股票组合效率可能较低，而内涵风险要高于贝莱德理财。
其三，从行业配置来看，贝莱德理财的配置较为多元化，其持仓覆盖A股市场绝大部分一级行业，尤其是制造业，电力热力燃气及水生产和供应业（见下图）。
而贝莱德基金的行业则相对集中，仅有三个（见下图）
谁是更“原汁原味”的贝莱德？
值得注意的是两者的资料中关于投资策略的介绍，重点也不相同。
贝莱德基金的招募说明书里“主动投资管理”、“精选个股”、“定性分析”的位置更加靠前。或许暗示这是一个基金经理主观决断更多的策略。
而贝莱德理财的公开资料里则似乎突出其“量化色彩”。概括其策略为“基于另类数据分析、自然语言处理等前沿科技的系统化主动股票投资策略等”。
它的策略介绍还提及了，运用根据中国 A 股市场特征研发，基于另类数据分析、自然语言处理等前沿科技的系统化主动股票投资策略，通过从基本面、投资者情绪以及宏观主题等不同维度建立的投资信号，全面捕捉全市场的投资机会，并在严格控制风险和交易成本的同时，力求长期、可持续的超额收益等内容
附图：贝莱德理财的三个维度投资信号：
此外，在贝莱德理财的季报中，它的行业都重点表示出来了和基准的偏离度（见上图），这从一个侧面显示，它对基准的重视程度。
而关注基准、注重偏离度、亦通常是量化策略会更关注的指标。
