美东时间2月16日周三盘后，美国最大外卖平台DoorDash公布2021财年第四季度业绩和2022财年第一季度业绩展望，虽然第四季度盈利低于预期，但由于四季度强劲营收以及一季度业绩指引，使得其美股盘后飙升超30%。
虽然在上个季度发布财报之际，DoorDash以81亿美元收购芬兰送餐平台Wolt，盘后飙升20%，但是DoorDash的股价在上周的几个交易日里持续暴跌至91.96美元的新低，跌破其2020年12月以每股102元的发行价。而且投资者此前预计其将公布令人失望的财报，周三美股收跌6.8%，年初至今累计下跌约34%，远远落后同期纳斯达克100指数11%的累计跌幅。
具体来看其截至去年12月31日的第四季度核心财务指标：
- 第四季度营收13.0亿美元，高于分析师预期的12.8亿美元，去年同期9.7亿美元，同比增长34%。
- 第四季度市场总订单总额（所有应用程序订单和订阅费用）为112亿美元，高于分析师预期的106亿美元，同比增长36%；第四季度市场总订单量达3.69亿份，高于分析师预期的3.61亿份订单。
- 第四季度调整后EBITDA为4700万美元。
- 第四季度每股亏损0.45美元，低于分析师预期每股亏损0.25美元。
此外，在其本次发布的2022年第一季度指引显示：
- 预计第一季度市场总订单总额（所有应用程序订单和订阅费用）在114亿美元至118亿美元之间，分析师预期在114亿美元至116亿美元之间。
- 预计2022财年全年市场订单总额在480亿至500亿美元之间，符合市场494亿美元的一致预期。
- 预计2022财年调整后的EBITDA在0至5亿美元之间。
2022年跌破发行价艰难开局，反转局势即将到来？
激烈的行业竞争以及疫情后外出就餐的不断复苏，使得DoorDash的营收增长率从2021年第一季度的198%急剧下降到2021年二季度的83%，而到了三季度，增长率仅剩45%，第四季度缩小到34%。而人们也开始担心，DoorDash的估值神话只在疫情期间有效，并不能在后疫情时代持续。
DoorDash在2022年的艰难开局后，上周股价终跌破102美元的IPO发行价，这也是公司上市以后首次跌破发行价。除了对公司核心业务大幅放缓的担忧以外，DoorDash也面临着收益率飙升而引发的高估值成长股的抛售压力。
对于此次高于预期的财务数据，DoorDash表示增长推动来自于其用户留存和新增：
高于预期的消费者留存率和新消费者的增长推动了（整体）业绩的增长……此外，DashPass会员的留存率和订单频率均高于非会员。
除了华尔街分析师此前分析的，用户订餐习惯很可能已经发生了永久性的改变有利于送餐平台在未来几年内呈现稳健增长之外，DoorDash自身也在努力拓展各项业务的发展。
例如提供包括食品杂货、宠物食品和酒类等非餐饮服务以吸引更多用户，据悉其已经与一些零售商合作，包括Ulta Beauty、Bed Bath & Beyond和PetSmart。从其公布的数据也可以发现，越来越多用户选择其他非餐饮类业务。
DoorDash希望通过规模化的多品类体验帮助进一步增加用户留存和订单频率，数据显示第四季度MAUs达到历史最高水平，超过2500万，DashPass会员在第四季度超过了1000万。
此外，DoorDash在上周公布了一项名为DoorDash Capital的新计划，将为符合条件的餐厅提供现金预付款。餐厅可以用这笔钱购买设备、支付租金或支付其他费用，如招聘和营销。餐厅将通过从他们的DoorDash收入中扣除来偿还预付款。
竞争红海，送餐市场经历全面整合
DoorDash目前面对来自Uber Eat和Grubhub等同行的激烈竞争，而这个一片红海的行业正在进行着重新洗牌和整合。
且不说DoorDash去年11月以81亿美元收购芬兰送餐平台Wolt，2020年欧洲食品配送公司Just Eat Takeaway（GRUB）以全股票交易方式收购了GrubHub，价值73亿美元；此外Uber Technologies（UBER）以26.5亿美元收购Postmates。
再来看竞对，2月初Uber发布去年四季度财报显示，外卖业务订单金额同比增长34%，达到134.4 亿美元，低于预期的136.2亿美元。此外，公司的外卖业务营收已超过公司核心的网约车业务。
