联想业绩新高，摩托罗拉和游戏电脑表现亮眼 | 见智研究

5月26日 联想公布截止2022年三月三十一日止年度业绩，营业收入创历史新高，实现716亿美元，同比增长18%。经营活动产生的现金流达到历史新高，41亿美元；权益持有人应占净利增长72%，达到20亿美元。

见智研究认为，联想21-22财年的收入虽然创历史新高，但是增长速度18%较去年的19.77%有所放缓。主要是由于疫情所致硬件原料供应短缺以及物流受限的影响，导致部分业务受限，但是摩托罗拉手机以及由数字经济带动的方案服务业务增长迅猛。

此外，公司加大创新研发投入，研发费用创历史新高，达到21亿美元，同比增长43%，并预计在23/24财年结束时比20/21财年投资翻倍。公司不断加大研发支出与云基础设施服务和智能改造方案服务的发展息息相关，这两个领域是未来全球经济数字化、企业制造智能化等最核心的领域，市场空间非常广阔，成长动力十足。

智能设备：摩托罗拉和游戏电脑增长亮眼

智能设备业务占总收入八成以上，实现收入约623亿美元，同比增长约15%。其中，个人电脑业务仍在全球市场份额中位居第一，盈利能力遥遥领先，特别是疫情期间高端产品工作站、ThinkBooks以及游戏电脑产品需求旺盛（同比增长37%）。

此外，在非个人电脑业务中，旗下的摩托罗拉手机在北美市场销售增长迅猛，达到创纪录的市场份额。

在22年第一季度北美手机市场中，联想旗下摩托罗拉销量同比大增56%，达到400万部，市场份额提高3个百分点，达到10%，位居第三。（第一位是苹果1990万台，第二位是三星1050万台）摩托罗拉补位LG在美国市场空间和供应能力，提高手机线业务销量。

此外，在今年春季发布会发布了一款全新电竞手机——联想拯救者Y90，在全球智能手机市场需求不景气的大环境下（22年Q1全球智能手机萎缩11%），公司将电竞领域的个性化需求看作一个重要赛道。

基础设施业务扭亏为盈，数字中心需求旺盛

基础设施方案业务占总收入约一成，实现收入71亿美元，同比增长约13%。受益于数据中心、边缘计算以及混合云市场需求的增长，该业务是全球发展最快的供应商之一。该项业务在下半年首次实现扭亏为盈，经营净利同比增长1.37亿美元。

根据信通院对22年全球数据中心市场的预测，市场规模将达到746亿美元，同比增长9.9%。见智研究认为，数据中心是全球数字化的基础，各国政策的支持下今年的需求较去年更为强劲。公司该项业务的收入虽然占总收入比重较小，但是增长速度将会持续提高。

全球数字化转型，拉动方案服务业务增长迅猛

方案服务业务占总收入不到一成，实现收入54亿美元，同比增长约30%，经营净利润12亿美元，同比增长40%。该项业务涵盖智慧城市、智慧教育、智慧零售以及智能制造等服务方案。在数字化转型的进程中，根据不同行业的诉求公司能够提供多场景智能化解决方案。