2.5 资产组合决定理论：为何在发达国家与新兴市场国家差异巨大？

赵庆明
一般来说，资本流向国的货币会升值，资本流出国的货币会贬值。可资产组合决定理论在美国与日本的例子中，却遭遇了巨大挑战。

2.5 资产组合决定理论：为何在发达国家与发展中国家差异巨大？

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本期内容

接下来我们介绍第五个汇率决定理论，汇率的资产组合决定理论。

该理论的基本内容是，如果资本流向资产组合回报率高的国家，则该国货币汇率升值，也即资本流向国的货币会升值，资本流出国的货币会贬值。在这里，汇率是一个因变量，由资本流动等其他一些因素决定。

资产组合理论产生于国际资本流动取代贸易收支成为国际收支的主要内容以后，由于它强调了......