在热点屡出不穷、行业周期轮回的循环中，领跑市场“新半军”赛道愈发分化，“引路人”面临着更多考验。
长城基金廖瀚博素来不从大流，他强于公司研究，也善于“自上而下”，判断行业起落。
廖瀚博表示，今年国内宏观环境较为特殊，经济增长面临一定挑战，与之宏观相关诸多行业也受到影响，高景气度行业相对偏少。
他认为，在双碳的时代背景下，新能源相关仍会保持较高景气，半导体可能仍需等待，军工成长可期。
谁的景气度最确定？
2022年上半年，由新能源、半导体、军工组成的“新半军”在公募基金圈一炮而红。
廖瀚博也关注到了这一点。他首先“拆解”了新能源领域，认为其内部细分领域较多。
“风电当前的投资回报率很高，未来两个季度景气提升的确定性高，短期关注审批层面是否存在扰动因素。”另外他还提到，储能也处于行业加速增长阶段，当前估值很贵，未来应该关注基本面兑现情况。
针对市场当前大热的光伏板块，他坦言，光伏最大的趋势是硅料价格下行，未来应该关注受益的相关机会。
对于新能源汽车板块他也不是全然乐观。他指出，新能源汽车行业增速未来将有所回落，未来投资机会体现在新技术带来的渗透率或市场份额提升的机遇。
总的来说，他认为下半年与新能源相关的制造业，包括储能、光伏、风电、新能源汽车等，依然会保持较高景气度。“这个与双碳的时代背景息息相关。”
“半军”有机会吗？
对于“新半军”中的半导体，他的观点则比较谨慎。“半导体目前基本面处于周期偏低的位置，可能需要再耐心等待。”
廖瀚博指出，展望三季度，市场整体将延续震荡，投资机会以细分板块轮动的形式呈现。
军工行业则是其中最为特殊的。正如廖瀚博所说的，军工是需求相对独立的行业，不受国内经济和外围环境的影响，属于典型的成长型行业，未来继续看好军工电子、四代机等领域的投资机会。
不过他也指出，下半年，与地产相关的制造业，包括建材、轻工、家电，景气度相对会差一些。
此外，廖瀚博还提到消费板块，受地产行业下行影响，国内宏观经济复苏进程缓慢，叠加疫情时有反复，预计消费行业难有大幅度的持续性行情。
不过从消费板块内部来看，结构性机会仍有。他表示，部分区域型白酒公司，跟地方经济增速相关，跟自己经营治理相关，可能存在独立的投资机会。