5.1 龙红亮解读中国城投债分析框架

如何在中国信用债市场特定的信用环境与约束条件下进行信用分析、城投债的分析框架又当如何构建?此外,了解区域经济与城投债分析之间的紧密关联也十分重要。

5.1 如何构建城投债分析框架?

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大家好,欢迎来到《债市分析手册》,我是龙红亮。

上一讲我们介绍了债券的各种交易策略,这一讲我们谈信用债的信用分析。

因为最近十年来,中国几十万亿的信用债市场里发生了越来越多的信用违约事件,这些事件里的主体有一些是国企,有一些是民企,分布的产业也不太一样。所以今天我们有必要对整个信用债的分析做概要介绍。

在本节课程里,我们不会把所有债券分析的量化指标和相关分析详细地展开,而更多是一个概览,从信用债的层次以及大的信用分析的方向上分享我的个人观点。

其实在中国进行信用分析跟在美国做是完全不同的。虽然有些类似的信用分析的方法可以借鉴,但是中国的信用债市场的信用环境与约束条件,和美国相比是天壤之别……