债市分析手册·龙红亮 | 大师课 - 华尔街见闻

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一门课搞懂中国债市

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简介试读最新目录权益

03月26日，星期二

3.1 债券分析主要指标之到期收益率、净价和全价作为一个债券投资者的基本功，必须要掌握债券全套分析指标工具箱。

2024-03-26 17:17

01月09日，星期二

3.5 从久期和DV01看债券投资组合管理资金来源、负债条件、配置时长等因素决定了账户的策略组合，杠铃型、集中子弹型、阶梯型策略分别是什么？

2024-01-09 10:49

01月03日，星期三

3.4 利率期限结构：龙红亮解读债券收益率曲线的分析与构建方法债券收益率曲线长短反映增长与通胀，短端反映资金面供需。在实践中，牛、熊、陡、平两两组合出不同的曲线形态。

2024-01-03 12:41

01月01日，星期一

3.3 债券如何估值？为什么说估值方法对产品管理影响重大？本节概述三种债券估值方法的差异与主要应用场景，以及投资者对其偏好。

2024-01-01 17:03

12月27日，星期三

3.2 详解债券交易的主要指标——久期、凸度久期代表债券价格关于利率的波动敏感性，为投资者提供了一个很好的心算工具。

2023-12-27 23:02

12月25日，星期一

2.6 20年中国债券市场复盘：五次债市牛熊转换的启示 2012年之前CPI主导宏观利率走势，2012年后宏观利率由多重因素影响，同时国内经济进入L型阶段，下行至今未触底，因此整个债市收益率也在下行。

2023-12-25 11:27

12月22日，星期五

2.5 如何分析债市基本面？增长与通胀是核心抓手经济基本面的GDP由三驾马车消费+投资+进出口组成，通胀与汇率对债市基本面也需要关注。

2023-12-22 11:08

12月21日，星期四

2.4 央行如何调控流动性? 详解流动性来龙去脉中国流动性的源头是央行，中枢是商业银行，通过存款准备金率、逆回购利率、MLF、PSL等工具控制流动性

2023-12-21 09:16

12月20日，星期三

2.3 从基本面、资金面、政策面看债券收益率由什么决定？基本面决定长端利率，资金面影响短端利率，此外还要注意政策面以及通胀、汇率等因素。

2023-12-20 11:22

12月19日，星期二

2.2 如何理解债市宏观利率？信贷市场与金融市场利率如何传导？信贷市场上主要是存贷款利率，金融市场则分为市场利率与政策利率。

2023-12-19 08:11

12月18日，星期一

2.1 债券市场中我们究竟在赚谁的钱？债券市场长期来看，只有一条收益来源——票息收入，也就是基本面的钱。

2023-12-18 09:21

10月29日，星期日

中国债券品类五花八门？从主管机构风险等级交易场所三大分类标准说起从主管机构分类债券，可分为证监体系、财政部、发改委、交易商协会、人民银行和银保监会；从风险特性分类，可分为利率债、准利率债、信用债。

2023-10-29 11:51

10月27日，星期五

从全球债市看中国债券市场的规模和结构要了解中国的债券市场，必须先回答两个问题：第一个是中国的债券市场在全球债券市场中处于什么位置；第二个是中国债券市场里面有哪些债券。

2023-10-27 16:55

10月19日，星期四

公募债、私募债、含权债：三类债券的条款解读发行永续债对企业有什么好处呢？永续债在财务处理上，可以把它当成长期权益工具。

2023-10-19 17:59

10月18日，星期三

商业银行债、二级资本债、永续债：从信用等级看金融债背后的风险特征金融机构的信用风险远小于普通的工商企业，因此，金融债有更强的效用、信用等级，监管对其的要求也更严格。

2023-10-18 23:18

10月17日，星期二

一般债VS专项债：从地方债看财政收支结构地方政府债分两大类，两类债券的还款来源不同，导致市场定价水平不同。正因如此，地方债值得仔细研究。

2023-10-17 10:08

10分钟搞懂中国银行间市场&交易所市场，有哪些不同？中国债券交易的前台分为两大类：一类是银行间市场，一类是交易所市场，两类市场有各自的托管机构。

2023-10-17 06:28

08月07日，星期一

如何看待2023年外部利率环境和财政货币化？「债市分析手册·加餐1.4讲」美联储的利率政策一直是市场关注的焦点，2022年共计加息7次，进入2023年，加息是否已接近尾声？

2023-08-07 15:05

08月04日，星期五

2023年债市分析：信用违约仍需关注「债市分析手册·加餐1.3讲」面对违约事件的发生，信用资金能否注入房企？2023年的债市有哪些投资机会？

2023-08-04 14:16

08月01日，星期二

万亿银行理财赎回风波，究竟是怎么回事？「债市分析手册·加餐1.1讲」 2022年11月底开始的理财赎回风波令投资者印象深刻，债市到底发生了什么？由什么引起？对2023年又有哪些启示呢？

2023-08-01 15:01

07月31日，星期一

6.4 如何管理基差风险与信用风险？国债期货或是利率互换都存在基差风险，无法完全避免利率风险；而对信用债而言，由于中国CDS市场未能发展起来，所以难以避免信用风险。

2023-07-31 15:12

07月28日，星期五

6.3 如何利用金融衍生工具管理债市风险？利率互换、国债期货与信用违约互换债券相关的金融衍生品主要包括三大类：利率类的主要是利率互换和国债期货；信用类的主要是CDS信用违约互换。

2023-07-28 13:57

07月27日，星期四

6.2 如何应对债市利率风险与信用风险？债券的利率风险主要靠衍生品工具对冲；信用风险主要靠信用挖掘和行业筛选。

2023-07-27 13:46

07月26日，星期三

6.1 如何应对债市流动性风险？缺口分析主要调整资产与负债的久期；而负债来源与资产结构分别从资产负债表的两端出发，预防流动性风险。

2023-07-26 13:02

07月25日，星期二

5.4 龙红亮解读产业债分析要点，地产债何去何从？如何避免踩雷? 要规避产业债风险，最重要的是从大的行业上进行风险分析，定量的经营指标分析只是其次。

2023-07-25 14:15

07月24日，星期一

5.3 如何分析城投债的担保？万亿城投债的灰犀牛！为了不同资质的城投债顺利发债，城投债将采取担保方法。什么因素将决定投资者的担保决策，又有哪些城投债的发行需要担保？此外，关于城投债的未来也是众说纷纭...

2023-07-24 15:56

07月19日，星期三

5.2 龙红亮解读城投债分析要点：先看地方综合财税，再看城投主体分析经济越发达的地区，哪怕它的债务负担非常重，但它债券的收益率是明显是偏低的。

2023-07-19 13:47

07月18日，星期二

5.1 龙红亮解读中国城投债分析框架如何在中国信用债市场特定的信用环境与约束条件下进行信用分析、城投债的分析框架又当如何构建？此外，了解区域经济与城投债分析之间的紧密关联也十分重要。

2023-07-18 15:47

07月17日，星期一

4.3 龙红亮解读债券利差策略、税收策略和综合应用债券投资像“捡面包屑”：在不同的地方运用不同的策略，把零碎收益的“面包屑”拼成“大面包”。

2023-07-17 18:32

07月14日，星期五

4.2 龙红亮解读债券套息策略和曲线交易策略套息策略指借入低成本的资金，买入收益比负债成本更高的债券；曲线策略是通过做空与做多短端长端，从收益率曲线斜率的变化中收益。

2023-07-14 17:57

07月13日，星期四

4.1 龙红亮解读债券骑乘策略收益的来源？骑乘的本质是以承担信用期限溢价的风险获取高收益。

2023-07-13 14:02

07月12日，星期三

3.6 如何做好债市组合久期的对冲、组合的负债管理、业绩的归因分析？债券的组合策略，负债比资产重要，组合的久期和DV01比单券重要。

2023-07-12 13:50

06月25日，星期日

可转债与可交换债有哪些异同？债券招标方式有哪些注意点？可转债和可交换债都可以转化成股票，但可转债的转化属于股权增发。债券招标方式有：单一价格招标、多重价格招标、混合价格招标。

2023-06-25 17:41

ABS市场“挂羊头卖狗肉”？二级资本债、永续债有哪些关键条款？二级资本债有三个关键条款：赎回权、次级条款和减记条款，消费金融类、地产类、城投类企业往往通过ABS进行融资。

2023-06-25 10:09

02月14日，星期二

危中有机！2023债市展望「债市分析手册·加餐1.2讲」危中有机，如何理解2023债市的危和机？

2023-02-14 18:08

12月24日，星期六

搭建框架融合实践：龙红亮总结《中国债市分析手册》若要提升综合投资能力，把握中国债券市场的特殊格局、抓住主要矛盾构建分析框架是十分重要的。在回顾与梳理中继续实践，在起起伏伏的债市之中方能更为游刃有余。

2022-12-24 19:39

10月20日，星期四

龙红亮：如何从专业视角理解中国债券市场？资管大咖龙红亮解读中国债券市场，2022债券市场发生了哪些变化？如何构建分析框架？

2022-10-20 17:40

10月19日，星期三

从入门到进阶，资管大咖龙红亮一门课讲透中国债券市场！买方资管负责人龙红亮系统解读中国债券市场，教你迅速搭建债市分析框架，传授实务经验.

2022-10-19 17:37