FactSet数据显示，94%的标普500成份股公司公布了三季报业绩，盈利同比增长2.2%，为2020年三季度以来的最低增速。
在三季报中公司对于外汇风险的提及有所增加，根据彭博统计，提及外汇的次数创下近年来的新高，较2018年美元上涨阶段高出约12%。
图：标普500成份股公司在财报电话会中提及外汇的次数
资料来源：彭博，globalx
美联储激进加息带动美元走强，三季度美元指数一度触及114的高点，年内最高涨幅达19%，进入11月后美元指数才开始有所走弱。
强势美元给美股盈利蒙上阴影，标普500成份股公司的总营收中，约有39%是由美国以外市场贡献。分行业看，科技行业的海外收入占比是最高的，达到58%，也就意味着受美元走强的影响最大，另外，材料（55%）、必需消费品（43%）、通信行业（42%）的海外风险敞口也比较高。
今年以来市场也已经充分反映了强势美元的负面影响，年初至今海外收入占比更高的标普500指数成份股的表现明显落后于美国本土收入占比更高的企业。
除了汇率因素外，更大的欧洲敞口也影响了美股的盈利。
美股遭遇汇率逆风之际，非美市场却受益于本币走弱。尽管英国正经历经济、通胀以及国内政治的多重动荡，但今年英国股市轻松跑赢标普，同样的情况也发生在日本