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市场概述
市场解读美国3月非农就业显示劳动力市场坚韧，交易员押注美联储5月加息25个基点的概率升至80%，美国银行业危机出现缓和的初步信号。美股低开高走，集体收于日高，纳指收跌但跌幅显著收窄，道指涨超百点，罗素小盘股涨超1%，芯片股指数涨近2%领跑。AI概念股与银行股均反弹，美光科技涨8%创13个月最大涨幅。加息预期升温，美债收益率齐涨5个基点，收复上周二以来跌幅，两年期收益率重上4%，美元指数收复一周跌幅，现货黄金跌超1%失守2000美元。油价跌超1%，美油失守80美元仍徘徊两个月高位，美国天然气盘中涨超10%。比特币涨近5%，上破2.9万美元创十个月新高。日本央行行长发表鸽派讲话后，日元跌超1%至近四周新低。
中国市场方面，沪指高开低走收跌0.3%，主板注册制首批新股暴涨，AI概念全线下挫。
【袁骏说10-11】站在二季度的起点：2023一季度复盘与二季度全球市场展望，袁骏带来详细解读
要闻
中国支付清算协会：关于支付行业从业人员谨慎使用ChatGPT等工具的倡议；上证报点评：AI大事件，权威发声，全行业谨慎使用ChatGPT。
报道：字节跳动2022年息税前利润250亿美元，超越腾讯、阿里。
苹果公司一季度PC出货量下降40%。
乘联会：3月乘用车零售环比为本世纪以来最弱，车市是促销潮并非降价潮，新能源乘用车销量环比增超20%。
比亚迪正式发布全球行业首个新能源专属智能车身控制系统云辇，车少一轮也能平稳行驶。
纽约联储调查：短期通胀预期再次抬头，获得贷款困难程度史上最大。
植田和男正式就任日本央行行长；上任首日表态称保持YCC和负利率政策是合适的。
市场收报
美股：道指涨0.3%，标普500指数涨0.1%，纳斯达克跌0.03%。
欧股：欧股休市。
A股：沪指收报3315.36点，跌0.37%，成交额5164亿元。深成指收报11871.93点，跌0.80%，成交额7059亿元。创业板指收报2443.52点，跌0.14%，成交额3136亿元。
债市：美国10年期基准国债收益率涨2.06个基点，报3.4112%。两年期美债收益率涨2.08个基点，报4.0014%。
商品：WTI 5月原油期货收跌0.96美元，跌幅1.19%，报79.74美元/桶。布伦特6月原油期货收跌0.94美元，跌幅1.10%，报84.18美元/桶。COMEX 6月黄金期货收跌1.11%，报2003.80美元/盎司。国际铜夜盘收跌0.64%。
要闻详情
国内宏观
国家卫健委：关于印发应对近期新冠病毒感染疫情疫苗接种工作方案的通知
未感染的目标人群按照既定免疫程序及其时间间隔要求完成后续剂次疫苗接种。其中，完成基础免疫的18岁以上人群，第一剂次加强免疫时间间隔调整为3个月以上。已感染且未完成基础免疫的人群，可在感染3个月后接种1剂次疫苗。
虽然周一白酒股总体走软，但基金披露的持仓数据显示，全球巨头积极加仓中国，其中有些最近大幅增持贵州茅台，有的即使小幅减持，也仍将茅台作为头号重仓股。2月摩根大通旗下基金大举加仓贵州茅台近72%，安联投资基金加仓茅台近20%，安本标准加仓中国中免和宁德时代逾16%和14%，富达基金分别加仓阿里和京东逾8%和2%；3月施罗德旗下一基金加仓宁德时代近21%、加仓茅台3.8%。
国内公司
报道：字节跳动2022年息税前利润250亿美元，超越腾讯、阿里
字节首次超过了长期排名第一的腾讯和阿里巴巴，后两者报告的2022年EBITDA分别为239亿美元和225亿美元。凭借营收大增30%以上，字节跳动的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）在2022年激增79%，至250亿美元左右，2021年该数字约为140亿美元。
乘联会：3月乘用车零售环比为本世纪以来最弱，车市是促销潮并非降价潮，新能源乘用车销量环比增超20%
2023年3月乘用车市场零售达到158.7万辆，同比增0.3%，环比增14.3%，是本世纪以来最弱的3月环比增速。乘联会表示，3月零售偏弱，是由消费不旺和市场价格混乱带来的观望气氛加重等综合因素影响下的结果。3月新能源乘用车批发销量达61.7万辆，同比增35.2%，环比增24.5%；3月新能源乘用车国内零售销量达54.3万辆，同比增21.9%，环比增23.6%。分析称，新能源乘用车并未如此前市场预料那般受到燃油车降价影响而销量下滑。
比亚迪正式发布全球行业首个新能源专属智能车身控制系统云辇，车少一轮也能平稳行驶
比亚迪称，云辇系统填补国内技术空白，实现从0到1的突破，更超越国外技术水平，实现从1到2的提升。云辇部分产品将分别在汉EV、腾势N和仰望U8中首发。
台积电3月营收同比跌15%，为近四年来首次同比下滑，环比跌11%
中国台湾芯片制造龙头台积电的最新数据显示，公司3月营收同比大跌15%，为1454亿新台币，是2019年5月以来的首次月度营收同比下滑。3月营收较2月环比下跌11%。媒体据此计算，台积电一季度营收料为5086亿新台币（约合167亿美元），连续第二个季度不及预期。台积电美股一度跌3.5%。
东方材料此前公告称，公司拟通过定增募资收购TD TECH 51%股权，交易对象为诺基亚，交易对价为21.216亿元。华为称没有任何意愿及可能与东方材料合资运营TD TECH。刘姝威表示，东方材料“没有能力经营主业，甚至没有能力经营企业，却妄想用收购其他业务，改头换面，操纵股价，是痴心妄想！监管机构必须严厉打击这种行为，这种行为破坏了证券市场的风气”。
AI相关
中国支付清算协会：关于支付行业从业人员谨慎使用ChatGPT等工具的倡议；上证报点评：AI大事件，权威发声，全行业谨慎使用ChatGPT！
中国支付清算协会表示，一是要提高思想认识，依法依规使用，二是不上传关键敏感信息，三是会员单位加强内部管理和引导。上证报点评称，ChatGPT的热度已经蔓延到支付领域，中国支付清算协会的倡议或将给这种热度“降降温”，倡议显示，此类智能化工具已暴露出跨境数据泄露等风险。
商汤加入AI大战，首次实时演示大模型“日日新”，代码编写效率提升62%
商汤科技发布“日日新”大模型体系，含自然语言生成、照片生成服务、感知模型预标注、模型研发，并宣布推出1800亿参数中文语言大模型应用平台“商量”，可实现多轮对话、逻辑推理、语言纠错、内容创作、情感分析等。
有媒体分析称，这些通常在规避风险方面十分谨慎的大公司之所以在AI领域不管伦理问题而着急发布新产品，是为了在下一场可能的科技竞赛中占得先机。令人震惊的是，现在可以说是比以往任何时候都需要更多伦理团队的时候，但这些团队的成员被解雇了。
海外宏观
纽约联储调查：短期通胀预期再次抬头，获得贷款困难程度史上最大
纽约联储公布的3月调查结果显示，受访者对一年后通胀的预期增加了0.5个百分点，达到4.75%的年度涨幅，这是自去年10月以来，短期通胀前景的首次上升；有58.2%的受访者认为，现在获得贷款的难度比一年前更大，这是该数据自2013年6月开始发布以来的最高水平。
美国银行业危机现重要缓解信号：联邦住房贷款银行发债规模大跳水
美国联邦住房贷款银行（FHLB）的发债规模大幅跳水，在3月最后一周，FHLB发债规模仅为370亿美元，相比两周前创纪录的3040亿美元大跌，显示出近来美国银行业危机出现缓和的迹象。FHLB拥有倒数第二位最后贷款人的绰号。
植田和男正式就任日本央行行长；上任首日表态称保持YCC和负利率政策是合适的
日本央行十年来首次换帅。刚刚上任的植田担任着“全世界最艰难的央行职务”：既需要带领日本退出YCC政策，又需要可持续地实现2%通胀目标，更要保证日本金融环境稳定。植田和男在就职新闻发布会上称，收益率曲线控制YCC和负利率政策适宜当前经济形势，暂时不太可能调整货币政策框架，日本还不具备大幅加息的条件，当前阶段将继承黑田的大规模宽松政策。
日本投资者疯狂涌入美债，购买量创下2020年3月以来最高纪录。由于押注美国银行业的动荡可能会阻止美联储的加息步伐，日本基金大量涌入了美债。分析师认为，美债还有一定的下跌空间。
海外公司
消费电子的寒冬还在继续，今年一季度全球前5大电脑制造商的出货量环比下降29%，库存过剩的情况或将持续到今年第三季度。
iPhone 15 Pro Max最新机身细节曝光，传言称售价2万元
周一早上，一则iPhone 15 Pro Max预计售价2万块的消息冲上微博热搜榜。其最新高清渲染图曝光，包括支持Type-C充电、更强大的拍照能力、更圆润的边缘、全新触摸式侧键、新增深红配色。
行业/概念
1、燃煤发电丨据新华社报道，4月8日从合肥综合性国家科学中心能源研究院、安徽省能源集团有限公司了解到，大型煤电机组大比例掺氨燃烧试验取得突破，燃煤机组通过掺氨燃烧实现降碳目标的技术可行性得到验证，标志着中国燃煤机组大比例掺氨清洁高效燃烧技术领先国际同行。在皖能铜陵发电有限公司300兆瓦燃煤机组，大比例掺氨燃烧试验实现了最高掺氨35%的平稳运行，氨燃尽率达到99.99%，排烟氮氧化物（NOx）浓度可控可降，锅炉效率与燃煤工况相当。
点评：燃煤发电是中国碳排放第一大户，推进燃煤电厂锅炉大比例掺氨清洁燃烧的工业化应用，有助于中国实现“3060”双碳目标。与氢相比，氨具有更好的安全性和更高的输运能效比，氢氨融合是加快推进氢能大规模工业应用的有效途径。
2、钢铁丨据报道，近日，部分地方接连出台政策，支持引导钢铁行业高质量发展。4月6日，山西省工业和信息化厅官网显示，山西省日前印发了《山西省钢铁行业转型升级2023年行动计划》。在此之前，河南省也印发了《河南省加快钢铁产业高质量发展实施方案（2023—2025年）》。
点评：业内人士表示，产业升级是钢铁行业高质量发展的重要路径。在努力推进钢铁产能有效释放的同时，须通过产业升级优化产业结构，实现向知识密集型、技术密集型、信息密集型、服务密集型等高端领域的转型。此外，要充分发挥市场引导作用，提高全产业链的协同效应，分工协作，实现资源优化配置和中高端产品供给增加。
3、西氢东送丨从中国石化获悉，我国首条“西氢东送”输氢管道示范工程被纳入《石油天然气“全国一张网”建设实施方案》。“西氢东送”起于内蒙古乌兰察布，终点位于北京，管道全长400多公里，是我国首条跨省区、大规模、长距离的纯氢输送管道。
点评：用可再生电力电解水制成的绿氢，被视为最具发展潜力的清洁能源之一。但如何将我国西部的绿氢运送到东部需求旺盛的区域，一直是制约绿氢产业发展的瓶颈问题。目前，长管拖车仍是我国长距离氢气运输的主流方式，但这种方式成本较高、效率较低，极大制约了产业链发展。输氢管道可以实现大规模、长距离输送氢气，并兼顾经济性。
4、光伏丨四川和光同程光伏科技有限公司近日在四川宜宾注册成立，注册资本2000万元，经营范围包括电池制造、光伏设备及元器件制造和光伏设备及元器件销售等。多位资深光伏行业人士透露，和光同程即为通威股份原董事长兼CEO谢毅的新公司，主要方向是做光伏电池片，主打技术即为今年大热的N型TOPCon。
点评：据产业链调研，目前主流电池与组件厂商产能处于较为满开状态，光伏设备需求空间依然巨大，一季度不少设备厂商的订单旺盛。下游扩产是光伏设备需求的最直接来源，终端装机量的快速增长带来对设备的增量需求。同时，持续的技术创新和工艺迭代，也释放了巨大的新技术产线扩产需求和设备更替空间。尤其是光伏电池技术周期正处于P型向N型转换的过渡期，得益于TOPCon产线的性价比优势，光伏设备需求空间巨大。
5、智能驾驶丨据华为方面宣布，2023华为智能汽车解决方案发布会将于4月16日举办。根据邀请函，华为智能汽车解决方案BU CEO余承东将出席，并主持“新品发布”环节。AITO汽车也宣布，问界M5系列华为高阶智能驾驶版及新品将在4月17日发布，带来NCA智驾领航辅助系统。突遇变道时，车辆可灵活绕行，从容避让。
点评：申港证券认为，华为重申“不造车”，或将重点推进智选车模式，打消车企的顾虑，实现车企与华为的共赢。中信证券指出，与此前的Huawei Inside模式不同，智选模式下，华为更加深度参与产品定义、配置选择和定价，系统性发挥消费电子领域积累的各项能力，人无我有的“鸿蒙车机”成为问界品牌车型的最大卖点。与华为深度合作的主机厂和零部件企业将迎来业绩增长。
6、新能源车丨据“比亚迪汽车”微博消息，比亚迪云辇系统将于4月10日19:30全球首发，为行业首个新能源专属智能车身控制系统。据悉，这将会是云辇系统的全矩阵发布，云辇智能车身控制系统系在传统悬架技术、底盘技术、车身控制技术的基础上，融合环境感知、高阶辅助驾驶等技术在内的全新车身控制技术。云辇系统之下有云辇-C智能阻尼车身控制系统、云辇-A智能空气车身控制系统、云辇-P智能液压车身控制系统三款子产品。
点评：业内人士认为，“云辇”应该是跟舒适性、稳定性等相关的内容，因此有可能是全新的底盘技术，并且底盘还很有可能会配备魔毯悬挂，而这种悬挂能够提前扫描、感知、识别前方路况，从而让车辆在复杂路况行驶时也如履平地。魔毯悬挂也是奔驰S级、宝马7系等百万级豪华车常搭载的配置，能让比亚迪的车型有着更好的底盘质感。底盘轻量化、智能化、集成化对汽车电动化和智能化发展具有重要意义，线控底盘将成为新能源车发展的关键领域之一。
7、储能丨据报道，在日前召开的第十一届储能国际峰会发布上，《储能产业研究白皮书2023》正式发布。白皮书显示，我国新型储能继续高速发展，累计装机规模首次突破10GW，达到13.1GW/27.1GWh，功率规模年增长率达128%，能量规模年增长率达141%。2022年新型储能新增规模创历史新高，达到7.3GW/15.9GWh，功率规模同比增长200%，能量规模同比增长280%。在新型储能中，锂离子电池占据绝对主导地位，比重达97%。
点评：据《白皮书》预测，预计未来5年，年度新增储能装机呈平稳上升趋势。理想场景下，预计2027年中国新型储能累计规模将达到138.4GW，2023年-2027年复合年均增长率为60.3%。新型储能高速发展下，产业链公司望迎来发展机遇。
今日要闻前瞻
- 中国3月CPI。
- 芝加哥联储主席、费城联储主席讲话。
- 欧元区2月零售销售。
- EIA公布月度短期能源展望报告。
赵建大师课《中国宏观新坐标》上新！
主讲嘉宾：赵建 西京研究院创始院长
在课程中，赵建老师将带你：
【放眼世界】世界正在发生怎样的剧变？“碳债人”三重达峰将如何影响经济发展？
【着眼中国】中国的“新坐标”在哪里？如何解决“着陆”的难题？
【风险对冲】如何在宏观大变局下做好危机的管理与对冲？
【展望未来】疫后元年的复苏和格局还存在哪些不确定性？
