在“日特估”概念大热之际，投资者率先将目标瞄准了日本市值最大的上市公司。
5月29日，据英国金融时报报道，在上周发给投资者的一份报告中，美国机构投资顾问公司 Glass Lewis 建议股东投票反对丰田汽车公司的董事长丰田章男连任，认为丰田章男主持的董事会缺乏足够的独立董事。丰田章男上个月辞去了集团总裁一职，但仍担任董事会主席。
Lewis 认为，根据其分类，在丰田提名的10名董事中，只有三人被视为独立董事，低于代理顾问要求的至少三分之一的董事是独立董事的要求。该项要求符合日本的公司治理法规，该法规要求在东京市场主板上市的公司董事会必须有三分之一的独立性。
这反映出，随着日本东京证交所开启资本市场改革的新一轮进程，对上市公司的经营和估值提出更高要求，投资者也在呼吁对公司治理结构进行优化。这使得近期“日特估交易”如此火爆，也对许多老牌的公司的经营构成了挑战。
与此同时，另一家代理顾问机构ISS建议投资者支持200亿美元的丹麦基金 AkademikerPension 和另外两家欧洲资产管理公司提交的股东提案，要求对汽车制造商的气候游说工作进行更多披露。丰田董事会对此表示反对，称该公司致力于披露有关其气候措施的信息。
ISS还敦促股东投票反对一名法定审计师，并警告称，该个人“与公司的关系可能损害其独立性”。这一建议出台之际，丰田正面临来自环保投资者和气候活动家的压力，他们批评该公司在接受纯电池电动汽车方面比竞争对手慢。
丰田是日本市值最大的公司，该公司定于6月14日召开年度股东大会。投资者们表示，今年的股东大会对许多公司的传统管理层来说是一个重大挑战。过去一个月里，日本数十家大公司的投资者关系部门向管理层发起了大规模“攻势”。
据英国金融时报报道，三家公司投资者关系部门的人士表示，在佳能首席执行官、前日本经团联会长 Fujio Mitarai 在3月份的年会上仅获得50.59%的低支持率后，该公司面临的挑战日益加剧。贝莱德和其他大型基金都表示，由于对佳能董事会的组成感到担忧，不支持 Mitarai 连任，因为佳能董事会目前没有女性董事。
Lewis 还强调，丰田“过度”持有其它上市公司的大量股份，即“交叉持股”，许多投资者将这种现象视为日本公司治理的一个系统性问题。不过 Lewis 补充称，在目前这个阶段，这个问题并不意味着有理由对某些董事会成员投反对票。