华尔街见闻早餐FM-Radio｜2023年6月8日

FM-Radio

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市场概述

加拿大央行在两次按兵不动后意外加息，市场迅速提升对美联储6月加息的押注，7月加息或为板上钉钉，标普500指数和纳指收跌，纳指100跌1.7%，道指涨近百点，小盘股涨近2%、多日领跑。特斯拉创七个月最高且年内翻倍，九日连涨为2021年以来最长天数。地区银行股涨超3%至十周最高。英伟达跌3%。周期股表现更好。

美债收益率全线大涨，2年至30年期美债收益率均较日低反弹15个基点。美元指数重上104，离岸人民币一度失守7.15元。现货黄金跌超1%下逼1940美元。油价盘中涨2%。

中国市场方面，创业板指跌1.61%续创新低，新能源赛道集体下挫，AI概念股逆势大涨，长春高新午后跳水跌停；恒生科技收涨2.26%，阅文集团、快手涨逾4%，苹果概念股反弹。

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要闻

中国多家大行6月8日起下调人民币存款利率，3年期、5年期定存挂牌利率下降15个基点。

监管出手，基金估算净值服务将下线。

中国5月出口同比降7.5%，进口同比降4.5%；铁矿砂、原油、煤进口强劲。

中国5月末外汇储备3.1765万亿美元，黄金储备连续第七个月上升。

摩根士丹利对宁德时代市占率及利润率质疑，国内多家券商发文反驳。

加拿大央行意外加息，此前为首个暂停加息的G7央行，市场押注美联储加息的可能性上升。

日本财务大臣称政府必须开始调查是否可按账面价值购买央行持有的ETF，日股大跌。

市场收报

美股：道指涨0.27%，标普500指数跌0.38%，纳斯达克跌1.29%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.19%。德国DAX 30指数收跌0.20%。法国CAC 40指数收跌0.09%。英国富时100指数收跌0.05%。

A股：沪指收报3197.76点，涨0.08%，成交额3311亿元。深成指收报10708.82点，跌0.60%，成交额4810亿元。创业板指收报2129.90点，跌1.61%，成交额2282亿元。

债市：美国10年期基准国债收益率涨13.12个基点，报3.7914%。两年期美债收益率涨9.03个基点，报4.5689%。

商品：WTI 7月原油期货收涨0.79美元，涨幅1.10%，报72.53美元/桶。布伦特 8月原油期货收涨0.66美元，涨幅0.87%，报76.95美元/桶。COMEX 6月黄金期货收跌1.16%，报1958.40美元/盎司。国际铜夜盘收涨0.15%。

要闻详情

国内宏观

多家大行6月8日起下调人民币存款利率，3年期、5年期定存挂牌利率下降15个基点

长期存款成本是主要的压降对象。此次下调预计将利于缓解银行净息差不断收窄的压力，进而利于金融系统稳定，同时也将有利于为贷款报价利率（LPR）的进一步下行积蓄动能，从而利好企业和个人融资成本的进一步下降。

监管出手，基金估算净值服务将下线

日前已有基金公司和第三方平台收到来自监管方的通知，被要求于6月份下线基金实时估值功能。此外，监管还在摸排目前基金实时估值功能的情况。

中国5月出口同比降7.5%，进口同比降4.5%；铁矿砂、原油、煤进口强劲

• 5月中国对东盟出口同比下降15.9%，为2020年5月以来的首次下降，对美国出口同比下降18%；汽车和通用机械出口增速仍亮眼，钢材出口显著回落17.7个百分点。今年前五个月，我国铁矿砂、原油、煤进口量增价跌，天然气、大豆进口量价齐升，表明需求并未出现急剧下降。
• 申万宏源宏观认为，5月出口数据超预期下行的逻辑类似去年四季度，仍是反映疫情对于供给侧的短期冲击，并非显示全球需求大幅降温。展望后续预计年内出口增速将较5月低位有所回升，且货物贸易顺差仍有望维持对经济的适度支撑。
• 东吴证券指出，出口下滑有高基数的因素，但更值得注意的是逆季节性走弱，出口会是今年影响政策态度的重要因素。

中国5月末外汇储备3.1765万亿美元，黄金储备连续第七个月上升

中国5月外汇储备3.1765亿美元，4月末为3.205万亿美元，环比下降0.88%。黄金储备为6727万盎司，较4月末增长51万盎司，环比增长0.76%，为第七个月上升。

经济日报：房地产市场企稳，还需一些耐心

经济日报发文称，当前，房地产市场仍处于调整期，有关部门和各地持续出台支持政策，放松购房限制，减轻资金压力，加大金融支持，而政策的落地见效需要一定时间。

国内公司

摩根士丹利对宁德时代市占率及利润率质疑，国内多家券商发文反驳

摩根士丹利发布研报“看空”全球动力电池龙头宁德时代，对市占率及利润率质疑，将公司评级从同等权重下调至低配。宁德时代周三一度放量大跌逾6%，市值跌破9000亿元。国内多家券商发文反驳称，宁德与福特的合作值得期待，全球份额仍可维持在35%，且盈利水平稳定，业绩确定性强。

海外宏观

加拿大央行意外加息，此前为首个暂停加息的G7央行

加拿大央行并非近来首个出其不意加息的央行，本周澳洲联储意外加息25个基点。分析称，美国与加拿大面临类似的经济状况，因此市场押注美联储加息的可能性在上升。加拿大央行决议公布后，美国国债收益率延续升势，跟随加拿大国债收益率走高，美股显著走低转跌。

美国财政部万亿美元国债发行来袭，分析称市场准备迎接震荡

美国财政部表示，计划增加国债发行量，以继续为政府融资，并逐步重建现金储备。摩根大通预计，到今年底，美国政府将需要借入1.1万亿美元短期国债。市场担忧，如此规模的美债发行将压倒买家，令市场陷入震荡并推高短期利率。周三纳斯达克指数大跌。

耶伦：银行再有合并也不意外，商业地产可能出问题，通胀会再降，但就业市场还会强劲

美国财长耶伦认为，可能有小银行被合并，银行系统流动性高，能应对压力；消费者支出强劲，但一些经济领域放缓；降通胀会继续有进展，失业率会在4%左右；系统有漏洞，适合增加对币圈监管。

美国4月贸易逆差环比扩大23%至-746亿美元，为去年10月来最大

美国4月贸易逆差大幅扩大，主要因商品进口反弹和出口下降，可能拖累其二季度经济增长，显示美国经济承受巨大压力。

达利欧警告：美国经济将恶化，我们处在大周期债务危机的开端

全球最大对冲基金桥水的创始人达利欧认为，美国的通胀率将居高不下，同时实际利率上升，若政治分裂持续，美国经济恶化可能导致更多的内部冲突。

日本财务大臣称政府必须开始调查是否可按账面价值购买央行持有的ETF，日股大跌；海外投资者对日股的兴趣还在上升

• 日本央行持有的ETF是日本股市里的一只“巨鲸”，有关这只”巨鲸“撤离的任何讨论都可能吓坏市场。此前有人提议将日本央行手里的ETF按账面价值转让给日本财政部，用于向年轻一代分配财富。分析称，把3700亿美元的日本股票给年轻人而不是印钱购买ETF，是一次规模庞大的财富转移，但同时也是一次金融条件的收紧。
• 瑞银表示，即使对日本经济和日本企业知之甚少，海外投资者对日本股票的兴趣也在大幅上升，这主要是由于日本经济的良性循环、日特估概念催化以及股神巴菲特的加持等原因。

海外公司

机构普遍“踏空”英伟达，近日开始争先恐后回补；传奇投资人Druckenmiller再度力挺AI，称会持有英伟达两三年或更久

• 不止“木头姐”，机构普遍“踏空”英伟达。证券文件显示，众多机构都在今年一季度削减了对英伟达的头寸，而且共同基金在今年初也大幅减仓英伟达，但在随后的5月，英伟达股价疯涨，市值一度突破万亿美元。媒体报道称，过去两周，基金经理们又开始增持。尽管估值已经很贵，但人们还是怕错过。
• “索罗斯战友”Druckenmiller周三表示，人工智能（AI）将继续存在，可以像互联网一样具有创新性。如果我在AI上的判断正确，我可以再持有英伟达两到三年、甚至更长的时间。他的这一立场，与罗斯柴尔德家族对英伟达的高位减持形成对比。

微软154页刷屏论文作者：内部版GPT-4更惊艳，已展现出AGI的特征

Open AI内部GPT-4模型比现在面向大众公开的模型强大得多，GPT-4完全知道它在做什么且展示了对不同领域的理解和应用能力。GPT-4已经展现出了许多通用人工智能（AGI）的特征。当前的模型存在许多错误，而这些错误大多是因为它思考得太快了。在接下来的一两年内，全球最大的2000家公司可能会真正开始应用GPT技术和大型模型。

亚马逊或推出带广告Prime视频流媒体分层服务，效仿奈飞和迪士尼

如果亚马逊推出带广告的视频流媒体服务，那么美国前三大流媒体提供商都将提供这一服务。在宏观条件愈发具有挑战性的当下，亚马逊高层更注重各个业务的盈利能力。推出带广告的分层，有助于进一步提振亚马逊广告业务收入和盈利。

行业/概念

1、体育丨农业农村部办公厅、体育总局办公厅发布关于举办全国和美乡村篮球大赛 (村BA)的通知，大赛将分为基层赛、大区赛和总决赛。各省份利用农闲自行组织基层乡村篮球赛，鼓励各地将赛事活动与农事农季和民俗节庆相结合。

点评：专家认为一方面，当前我国已经处于服务消费较快增长的阶段;另一方面，经过三年疫情以后，不少服务消费具有恢复发展的内在动力，特别是文旅、体育、互联网医疗等。

2、光缆丨中国移动近日发布2023年至2024年普通光缆产品集中采购招标公告，预估采购规模约338.90万皮长公里(折合1.082亿芯公里)，招标内容为光缆中的光纤及成缆加工部分，预计本次采购需求满足期为一年天风证券表示，对比2021年至2022年的集中采购，本次招标限价单价提升2.35%。

点评：此前中移动蝶形光缆招标量价齐升，中国电信室外光缆招标量提升16%，整体光纤光缆招标情况良好，反映供需格局仍在改善，行业景气向上趋势不变。此外，光纤光缆作为流量传输管道，未来AI带来的流量增大也将使需求端受益。

3、AI影视丨首届文化强国建设高峰论坛6月7日召开本次主论坛主题为推进文化自信自强，促进文明交流互鉴，八个分论坛包括数字出版前沿技术发展与应用、电影业高质量发展、共建互联网版权新生态等。

点评：天风证券认为，AI支持下可以为剧本创作提供新思路，创作者根据ChatGPT的生成内容再进行筛选和二次加工，激发创作者的灵感，开拓创作思路，缩短创作周期。另外，AI技术应用于动画特效、虚拟拍摄、衍生产品开发等，提高内容创作效率。

4、黄金储备丨截至5月末，中国央行黄金储备报6727万盎司，环比上升51万盎司，连续7个月增长业内人士认为，这相当于我国国际储备余额的3.92%，环比上升了0.03个百分点但仍远低于全球平均14%左右的水平。我国国际储备资产多元化、分散化配置还有较大空间。

点评：国泰君安证券认为，在美国银行业承压背景下，美联储6月加息概率降低。同时，据世界黄金协会报告，在全球央行购金量达历史高位后，有24%的央行计划在2023年增持黄金。各国央行对美元的看法比之前更为悲观，央行持续的购金需求为金价提供强大动力。

5、自动驾驶丨据报道，近日特斯拉首席执行官埃隆・马斯克在推文中表示，特斯拉乐意授权自动驾驶技术给其他车企，马斯克表示，特斯拉渴望为其他汽车公司提供尽可能多的帮助。据悉，特斯拉自动驾驶产品可分为3个类别，包括AP、EAP和FSD。

点评：特斯拉自动驾驶技术全球领先。向更多车企开放，意味系统将能够收集更多数据，以进一步完善软件。一旦模型规模、数据积累迈过某一个门槛，也会像ChatGPT一样开始爆发式增长。相关专家表示，特斯拉自动驾驶技术放开，有望加速国内自动驾驶领域快速发展。

6、细胞免疫丨据报道 ，新兴生物技术公司 Iovance Biotherapeutics（IOVA.US）宣布，美国食品药品监督管理局（FDA）接受了其治疗晚期黑色素瘤患者的肿瘤浸润淋巴细胞（TIL）疗法 Lifileucel 的生物制剂许可的申请（BLA），这也是首个向FDA提交BLA的TIL疗法。

点评：免疫治疗癌症优势明显，第一，可以增强其他治疗手段的效果；第二，可以减少其他治疗的副作用；第三，可以降低肺癌复发和转移的风险。人体的免疫系统有一定的记忆能力，如果它学会了如何识别和清除癌细胞，那么即使有少量的癌细胞残留或者再次出现，免疫系统也能够及时地发现和消灭它们，从而让癌症成为可控制的慢性病。

7、消费电子丨2023MWC上海世界移动通信大会（简称“2023MWC上海”）将于6月28至6月30日举办。今年MWC上海的主题是“时不我待”，包含三大主题方向5G变革、数字万物与“超越现实+”。旨在展示中国及亚洲在科技创新和新一代信息技术赋能经济社会发展上的领先成果。

点评：作为全球移动通信技术发展的风向标，MWC上海已经成为移动通信产业各方凝聚共识、深化合作、共谋发展的重要国际交流平台。据了解，今年MWC上海共设5个展馆，200多家来自整个连接生态系统的参展商展示最新创新成果，来自全球的演讲嘉宾将在20多场主题论坛上，通过主题演讲分享行业干货与未来发展趋势。

8、裸眼3D丨在近日举行的2023年中国国际信息通信展览会上，IMT-2020 (5G) 推进组携手中国信通院、TCL华星光电、班度科技、宏碁、华为、聚力维度、蓝深科创、全息信息科技、荣耀、维超智能、小米、云视科技、臻像科技、中信科移动、中兴等3D领域产业链上下游伙伴，共同发布裸眼3D产业推进倡议，支撑裸眼3D关键技术标准化和产业构建。

点评：国家高度重视裸眼3D发展，发布了一系列扶持政策，创造了良好的产业环境。例如将之纳入《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，明确提出“提升创作生产技术装备水平，加快裸眼3D等核心技术创新发展”。加上光学、动态眼球跟踪、AI等关键技术的快速发展以及终端品类和款型的日益丰富，裸眼3D产业拐点将至，预计未来1-2年内将成为新的主流业务。

今日要闻前瞻

• 日本、欧元区一季度GDP。
• 美国上周首申失业金人数。
• 第十四届陆家嘴论坛在上海举办。
• 世界动力电池大会在宜宾召开。

会议回放：宋雪涛——宏观大年，一致预期为何总是出错?