一直是气势磅礴、说一不二的“甲方”——基金代销渠道，似乎开始“谦恭”了。
日前，上海一家头部基金公司旗下的两只热门基金，为了保证基金的平稳运作，而主动暂停了第三方机构基煜基金的申购业务。
这个当然引发了外界的兴趣。
作为公募基金，为何该机构要单独就某只产品而“暂停”代销机构的申购业务。
它们真正的初衷是什么？
背后的逻辑又是什么？
热门基金的赛道上，管理人和代销机构的“甲乙方关系”改变了么？
这一切都引人好奇。
大公司出手暂停渠道申购
8月23日，上海滩知名公募基金公司公告，旗下稳健增强债券基金、双债增强债券基金暂停通过基煜基金渠道申购、转换转入及定期定额投资业务。
具体来说，稳健增强债券基金、双债增强债券基金两只基金，都只暂停C类份额“通过基煜基金渠道”的申购、转换转入及定期定额投资业务申请。
换言之，上述基金的其他份额（比如A份额的申购），是打开的。
相关基金还明确表示，在暂停基金C类份额通过基煜基金渠道的申购、转换转入及定期定额投资业务期间，C类份额通过基煜基金渠道的赎回及转换转出等业务正常办理。
而相关基金暂停“入金”的理由都是——为了保证基金的平稳运作，保护基金持有人的利益。
机构心中的热门基
说起来，这两只基金都是不是普通基金，都是机构心目中的‘“热门基金”。
这些基金有多受机构喜欢呢？
比如稳健增强基金，由明星基金经理俞晓斌管理。2季报数据显示，该基金最新规模约180亿元。
Wind数据显示，2023年2季报，有27只FOF持有稳健增强债券基金的A或B份额，是最多FOF基金持有的前三名。
此外，还有19只FOF持有稳健增强债券基金的C份额。
该基金2022年报显示，A/B份额机构投资者占总份额比例约92.44%，C份额机构投资者占总份额比例约54.52%。
类似的，另一只基金双债增强也是由俞晓斌管理，2023年中，也有多只FOF持有这只基金。
为何是C类份额
值得注意的是，此次被基金公司定向暂停申购的基金并非全份额暂停，而是集中在一类份额——C份额上。
以稳健增强基金为例，该基金有四类份额：A、B、C、E。
4类份额之间的区分主要还是申购赎回收费模式的不同。
而C类份额的特点是，不收取任何申购费，只有赎回费的费率安排机制。
但同时，该基金有按持有时间长短收取的销售服务费（下图）。
发现了么？
这个收费机制，特别适合那些“快进快出”、“交易频繁较高”的投资者。
机构代销王者
而此次被“定向针对”的基煜基金，是一家主要面向机构、做机构的基金代销生意的基金销售机构。
该机构创始人王翔，是业内的资深市场人士，对于行业和机构的销售特点有很深理解。
根据协会数据显示，截至今年2季度，基煜基金的偏股基金（股票+混合型）可以排入前38位。
且该公司非货基金的存量规模高达1600多亿元，作为一家近年崛起的第三方销售机构，相当不容易。
而且，预估该机构债券基金规模（以非货公募保有规模减股票及混合公募保有规模），基煜基金的类固收规模可以进入行业前6。
“定向狙击”各式各样
基金产品单独暂停某一个销售渠道的申购业务，这个动作并不常见，或许意味也并不寻常。
但这种情况并非绝无仅有。
今年8月中旬，长城短债债券基金曾在调整大额申购、转换转入、定投业务限额的公告中，对不同代销渠道做了不一样的安排。
其中，对该基金在除蚂蚁基金以外的其他销售机构的业务限额调整为：单日每个基金账户的申购、转换转入和定期定额投资累计金额应不超过50万元；
而基金在蚂蚁基金的业务限额调整为：单日每个基金账户在蚂蚁基金的申购、转换转入和定期定额投资累计金额应不超过1万元。
再比如，益民基金旗下的益民核心增长基金5月就暂停过蚂蚁基金、天天基金的申购、转换及定期定额投资等业务，后于8月恢复。
而且这只基金，年中规模不到0.5亿，算得上是只迷你基金了。
这点也很有趣。
