日元贬值=反向“广场协议”？

市场此前猜测日本何时改变宽松货币政策，但分析师认为，宽松政策对日本仍然有利，此时过早转向将损害日本竞争力。

周四，法国农业信贷银行表示，日本央行的宽松货币政策相当于“反向广场协议”（reverse Plaza Accord），日元贬值，出口竞争力增强，对日本经济有着积极作用。

分析师Takuji Aida和Arata Oto在报告中写道：

由于日本与其他主要经济体之间的货币政策分歧，日元持续走弱，这可能起到了“反向广场协议”的作用，帮助日本恢复了竞争力。

广场协议签订于1985年，由美国、日本、德国、法国和英国等当时的主要经济体签订，该协议通过一系列协调汇率政策使日元升值，美元贬值，从而提高美国的出口竞争力，同时也削弱了日元。

随着日本央行决定采取与美联储不同的宽松政策，日本与其他国家的利率差异扩大，这又进一步削弱了日元的汇率。

本周早些时候，日元汇率触及去年11月以来的最低点。今年以来，日元兑美元已下跌超过11%，是今年表现得最差的全球主要货币之一。

分析师表示，宽松的货币政策有利于促进日本竞争力，如果日本央行过早收紧货币政策，日本的优势可能就会消失：

日本经济可能重新陷入通货紧缩和增长停滞的状态。

7月，日本央行调整了收益率曲线控制政策，使其处于更为灵活的控制下，允许债券收益率在更大范围内波动，但仍将政策利率维持在零以下。

尽管日本央行(Bank of Japan)调整了其收益率曲线控制政策，允许债券收益率上升，但它仍将政策利率维持在零以下。

日本央行行长植田和男表示，此次日本央行的举措并不代表迈向货币政策正常化的一步，在提高负利率之前还有很长的路要走；经济和通胀的不确定性非常高，将灵活应对日本经济的不确定性，必要时将毫不犹豫进一步放宽政策。