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市场概述
美联储三把手打击降息预期，道指跌超百点后转涨，续创历史新高，和纳指连涨七日。标普微跌止步六连阳，和纳指均创2017年来最长周涨，连涨七周。芯片股指再创新高，英特尔涨超2%，博通涨超2%、全周涨近20%。微软、亚马逊反弹，涨超1%。
美联储三把手讲话后，美债收益率迅速刷新日高，两年期收益率一度回升超10个基点，但此后回吐多数升幅，十年期收益率上逼4%，后转降。超级央行周，美债全周大涨。美元指数拉升、刷新日高，脱离四个月低位。
马士基暂停红海航运，原油盘中跌近2%后抹平多数跌幅，收盘仍跌落一周高位，但终结四年最长的七周连跌。黄金盘中转跌，告别一周高位，全周仍反弹。伦铝四连涨，和伦锌一周涨超5%。
中国市场方面，美股时段，中概股指结束四连涨，京东涨超4%，小鹏汽车跌超7%；离岸人民币半年来首次盘中涨破7.10，后一度回落近400点，全周仍涨超500点。港股涨势如虹，恒指涨超2%，创业板跌0.6%，房地产、短剧集体爆发，跨境电商走强。
要闻
中国公布11月经济数据，社会消费品零售同比增速创半年新高，工业增加值同比增速创21个月新高，房地产延续弱势，基建和制造业投资助推经济增长。
中国央行：稳健的货币政策要灵活适度、精准有效，引导信贷合理增长。
国家外汇局：扩大跨境贸易投资高水平开放试点，外商投资企业境内再投资免予登记。
回购新规落地，证监会发布《上市公司股份回购规则》，触发门槛降低，鼓励回购注销，严防“忽悠式回购”。
美联储“三把手”和明年鸽派票委一同打压市场乐观降息预期；“新美联储通讯社”称，“三把手”表态明显与降息口径不同。
美国12月Markit服务业PMI创7月以来新高，制造业继续萎缩。欧元区衰退逼近，12月综合PMI连续第七个月萎缩，制造业、服务业均下滑。日本制造业PMI回落到疫情时水平，12月仅47.7。
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市场收报
美股：道指涨0.15%，标普500指数跌0.01%，纳斯达克涨0.35%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.01%，本周累计上涨0.92%，连续第五周上涨。德国DAX 30指数收跌不到0.01%，报16751.44点，本周累计下跌0.05%。法国CAC 40指数收涨0.28%。英国富时100指数收跌0.95%。
A股：沪指收报2942.56点，跌0.56%。深成指收报9385.33点，跌0.35%。创业板指收报1848.50点，跌0.65%。
债市：美国10年期基准国债收益率跌1.35个基点，报3.9073%，本周累计下跌31.84个基点。两年期美债收益率涨5.67个基点，报4.4491%，本周累跌27.18个基点。
商品：WTI 1月原油期货收跌0.15美元，跌幅0.21%，报71.43美元/桶，本周累计上涨0.28%。布伦特2月原油期货收跌0.06美元，跌幅0.08%，报76.55美元/桶，本周累涨0.68%。COMEX 2月黄金期货收跌0.45%，报2035.70美元/盎司。伦铝伦锌伦镍涨超1%，本周伦铝伦锌涨超5%，伦钴则跌约8.9%。
要闻详情
国内宏观
中国公布11月经济数据，社会消费品零售同比增速创半年新高，工业增加值同比增速创21个月新高，房地产延续弱势，基建和制造业投资助推经济增长。
- 11月社会消费品零售同比10.1%，增速创半年新高，汽车增速恢复至14.7%，餐饮收入同比增速回升至25.8%，服装零售同比增速回升至22%，建筑装潢降幅再次扩大。
- 11月工业增加值同比增6.6%，增速创21个月新高。41个大类行业中有28个行业增加值保持同比增长，汽车、电子设备制造等行业增速靠前。
- 1至11月房地产开发投资同比下降9.4%。商品房销售面积同比下降8%，其中，住宅销售面积下降7.3%，住宅销售额下降4.3%。11月末，商品房待售面积65385万平方米，同比增长18%，其中，住宅待售面积增长20.4%。
- 1至11月全国固定资产投资同比增长2.9%。工业投资同比增长9.0%，基础设施投资同比增长5.8%，东部地区投资同比增长4.5%，内资企业固定资产投资同比增长3.2%。民间固定资产投资同比下降0.5%。
- 红塔证券认为，11月经济数据显示，工业生产好于预期，接触型聚集型商品及服务消费表现较好，宏观调控政策发力显效，基建和制造业投资助推经济增长，地产延续弱势。
中国11月70城房价公布，各线城市新房、二手房价格环比总体延续跌势，同比有涨有降，成都继续领涨。
1-11月我国证券交易印花税同比降33.4%，国有土地使用权出让收入同比降17.9%。
中国央行：稳健的货币政策要灵活适度、精准有效，引导信贷合理增长。要配合地方政府和有关部门稳妥做好重点区域和重点机构风险防范化解工作，推动金融稳定立法，加快金融稳定保障基金建设，牢牢守住不发生系统性风险的底线。
国家外汇局：扩大跨境贸易投资高水平开放试点，进一步便利经常项目外汇资金收付，支持银行优化新型国际贸易结算，外商投资企业境内再投资免予登记。
回购新规落地，证监会发布《上市公司股份回购规则》，触发门槛降低，鼓励回购注销，严防“忽悠式回购”。《回购规则》意在推动上市公司重视回购、实施回购、规范回购，积极维护公司价值和股东权益。此次相应的放宽相关回购条件，有利于支持上市公司开展股份回购。
国安部重磅发文指出，经济安全是国家安全的重要组成部分，各类意图唱衰中国经济的“陈词滥调”本质是妄图以种种虚假叙事构建“中国衰败”的“话语陷阱”“认知陷阱”。
国家发改委：支持开展通用人工智能大模型和垂直领域人工智能大模型训练。
上海楼市喜迎新政落地：有千万级二手房当晚签约，多个售楼处24小时不打烊。
国内公司
台积电发力1.4nm芯片，缠斗三星英特尔。1.4nm芯片的对客户的吸引力有限，且成本巨大，但台积电不得不做，因为竞争对手们已经在做了。
海外宏观
- 在市场期待美联储明年3月最早降息之际，威廉姆斯最新讲话似乎正在修复市场的乐观预期，“我们需要做好进一步收紧政策的准备，如有需要，必须准备再次加息。”鸽派的亚特兰大联储主席也只预计明年降息两次，而非12月点阵图显示的三次。“新美联储通讯社”称，“三把手”表态明显与降息口径不同。
美国12月Markit服务业PMI创7月以来新高，制造业继续萎缩。服务业的改善抵消了制造业的下滑，美国整体经济在12月略有回升，以7月以来的最快增速为2023年划上句号。不过尽管美国12月份经济好转，但PMI调查显示该国第四季度GDP增长相当疲弱。
欧元区衰退逼近，12月综合PMI连续第七个月萎缩，制造业、服务业均下滑。
日本央行重磅会议前夕，日本制造业PMI回落到疫情时水平，12月仅47.7。
华尔街质疑鲍威尔“突然转鸽”：根本不是数据原因，可能与美国政府“施压”有关。野村警告，鲍威尔的这种行为对宏观经济影响是巨大的，金融状况突然宽松，可能会引发新一轮通胀。
美国人也爱黄金，Costco严格限购，上季度还卖了1亿美元金条。
海外公司
GPT-4.5疑似曝光，三种型号模型，多模态能力大升级，定价遭泄漏。
- GPT 4.5或许能把谷歌Gemini Utral模型彻底击败。据泄露信息，GPT 4.5多模态功能大升级，支持跨语言、音频、视觉、视频和3D的多模态功能，以及复杂的推理和跨模态理解能力。相比GPT-4 Turbo模型，GPT-4.5价格提高了6倍，GPT-4.5-64k价格提高了12倍。
海外AI终端之战在眼镜，OpenAI、微软、Meta先后下场。报道称，谷歌仍在开发智能眼镜软件，OpenAI与Snap强强联手，Meta与Ray-Ban优势互补，苹果已在硬件上做好准备，亚马逊计划推出多模态AI新设备。
<全文完>
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