经历了一月份的失落和二月份绝地反攻,量化大厂们的整体业绩备受关注。
而今年2月份的量化战绩,甚为关键!
毕竟市场指数“前低后高”,基金经理与投资人开年以来,共同经历了“惊心动魄”的考验。
量化大厂,更是如此。
围绕这个“争议性”群体,总有着几乎熄不灭的“聚光灯”,甚至衍生出各种“传言”。
但最具说服力的还是收益,在刚刚过去的2月份,能否审时度势、跟上市场步伐,并找到超额收益的“穴位”,成为关键中的关键。
最新的收益排行,有着诸多故事!
量化大厂战绩“回春”
私募排排网数据显示:截至2024年2月底,中国内地总计有33家受托百亿规模的量化私募,2月份收益均值为5.7%,其中29家机构实现正收益。
其中排名靠前的,既有市场成名已久的“老法师”,也有汲汲营营努力的行业中坚,但也有些名字就此“隐身不见”。
这家数据平台梳理了百亿量化大厂的产品平均表现,也就是将量化选股、指数增强、商品期货CTA等策略收益数字进行“平均”。由于量化选股、指数增强策略,支撑着量化机构的“绝对规模”,上述平均收益率有着一定的参考性。
其中,有五家量化机构2月收益率超过十个百分点,依次为:金戈量锐、天演资本、明汯投资、宽德私募、衍复投资。
同时,量化最头部的阵营内部,收益差距也是相当之大,2月收益最高的机构比排名第十的机构,平均策略收益领先将近9个百分点(见下图)。
谁在领跑?
资事堂发现:“暂时”领跑的量化机构,可谓相当低调,颇有“不显山不露水”的风范。
私募排排网的数据显示:上海的私募金戈量锐2月份收益为15.06%,该机构团队有着显著的“背景性”——创始人金戈曾在华尔街机构量锐投资任职。
公开资料还显示:金戈拥有生物医学工程的博士学位,之后在海外担任对冲基金交易总监,2014年创立了金戈量锐,属于第一代量化机构。
然而,2018年“量化群体”开始在A股快速走红时,金戈量锐并没有多少“可见度”,与很多高频交易的明星机构相比颇为“低调”。
资事堂还了解到:这家机构一直主打中低频量化策略,并在近三年为加拿大养老金(CPPIB)操盘中国股票的量化组合。因此,这家上海机构成为内地第一家能够受托国际主权基金的量化私募。
众所周知,主权基金巨头对外部管理人,有着“底朝天”式的尽调,金戈量锐哪一点“值得” 成为被投机构,始终是一个“谜”。
“最慷慨”私募上榜
上述排行中,暂列第二的机构是天演资本,2月份收益超过12%。
天演资本在量化圈的故事非常多。
最出名的当属2021年的“天价”奖金事件!
当年,天演资本凭借年内突出的业绩和进取的激励策略,业绩一飞冲天,短短数月实现百亿元的增量规模。于是,业内流传出“60多人瓜分近10亿奖金”之消息。
虽然这个消息无法用公开信息来证实,但一时间引发了资管圈的“羡慕”。
而随后,有猎头圈人士“指认”传说中的私募就是天演资本,并称该公司彼时从同行“引入”多位市场营销人员,助力其在渠道的声望。
“第一梯队”现身
资事堂注意到:量化大厂的“第一梯队”——外部客户规模超600亿元的私募,在最新的业绩排行中并不占据绝对优势。
明汯投资挤进前十名,获得了单月超12个百分点的收益。
这家头部机构经历了去年的风波,叠加今年1月份的市场巨震,围绕其的猜测不少,亦真亦假。但2月份的净值曲线确实“恢复”极快。
另一家实力型机构——衍复投资, 2月份也赚取了超十个百分点的收益。
衍复投资的策略一直和业内主流有一定区分度,往年量化顺风顺水时,它相对“吃亏”,但今年1月份众多同行忍受大幅回撤之时,衍复投资“竟然”能够跌得最少,甚至还能找到超额的机会。
更为重要的是:2023年四季度微盘股行情异军突起,很多量化大厂迅速向小票“看齐”,增加小市值股票的风格暴露,借此斩获超额收益。在这场行情爆发之前数月,衍复投资“精准”地推出小市值策略,“预判”了风格的切换。
如今,这家机构受托规模超过500亿元,仅次于九坤、幻方、明汯等“第一梯队”,成为目前最有实力“冲击”最头部阵营的私募。
“募资王”找回了感觉
2月份排行中,宽德私募斩获了11.83%的收益,可谓“终于”回到了头部。
为何说“终于”呢?
宽德私募在2023年几乎“独享”代销渠道的宠爱,这一年募资情绪十分冷淡,这家后劲十足的私募凭借历史业绩,受到了投资人追捧。
渠道人士透露,仅在去年上半年,这家量化机构的新增规模超过100亿元,成为当仁不让的“募资王”。
然而,好景不长。
刚刚吸收大量客户的宽德私募,自去年8月起,开始跑输市场,超额收益快速下降,出现刚刚奔上百亿就让人“失望”的情形。
这种情况在量化圈经常出现,规模快速上升,而所主打的策略与管理规模无法匹配,业绩反而会回撤
但今年龙年开启后,这家昔日的“募资王”找回了些许感觉,此时回看,前一年的“折腾”或许不是坏事。