美团Q4营收小幅超预期，经调净利涨超4倍。其中核心本地商业保持稳健，利润率同比减少2.1%；新业务亏损收窄，但美团优选增长速度放缓。
3月22日周五，美团公布截至12月31日的四季度及全年业绩。财报显示，该季度美团实现营收737.0亿元，上年同期营收601亿元，同比增长22.6%，好于市场预期727亿元。
第四季度营业利润17.6亿元人民币，同样好于预估的13.4亿元。净利润22亿元，去年同期亏损11亿元。调整后息税折旧及摊销前利润37.4亿元，同比增长26.5%。经调整净利润43.74亿元，同比增长427.6%。
全年数据来看，2023年营收2767.4亿元人民币，同比增长26%，超出预估的2753.8亿元人民币；营业利润134.2亿元，预估132亿元人民币。净利润139亿元，预期132亿元，2022年亏损67亿元。经调净利润为232.5亿元，去年同期为28.3亿元。
去年，美团即时配送订单数增长24%，达219亿笔；美团闪购订单量持续增长，全年订单增速同比超过40%。
核心本地商业保持稳健 利润率同比减少2.1%
从具体业务来看，四季度美团核心本地商业部分营收551.3亿元，好于预估的预估543亿元，同比增长26.8%，环比下降4.4%。经营溢利同比增长11.1%至人民币80亿元，第四季度经营利润率为14.5%，同比减少2.1个百分点。
2023年全年，得益于本地商业的快速恢复，核心本地商业分部的收入同比增长28.7%至人民币2069亿元。经营溢利同比增长31.2%至人民币387亿元，经营利润率略有提高，由2022年的18.4%提高至18.7%。
美团在财报中指出，去年配送服务及佣金的收入增长主要是由于加强供应、产品迭代及消费持续复苏推动核心本地商业分部的交易笔数的增长，部分被餐饮外卖及美团闪购业务平均客单价下降所抵销。
在线营销服务的收入增长主要是由于在线营销活跃商家数量及其平均收入增加。具体各业务来看：
餐饮外卖：年度交易用户持续增长，中高频用户及其购买频次稳步提升；
到店、酒店及旅游部分：2023年交易金额同比增长超过100%，年度交易用户及年度活跃商家同比增长分别超过30%和60%。2023年境内酒店交易金额同比增长超过100%
美团闪购：2023年订单量同比增长超过40%
新业务亏损收窄 美团优选增长速度放缓
新业务及其他业务的收入185.7亿元，同比增长11.5%，超出预估的184.7亿元。经营亏损同比收窄24.1%至人民币48亿元，经营亏损率环比收窄至26.0%。
于2023年，新业务分部收入同比增长18.0%至人民币698亿元。经营亏损收窄至人民币202亿元，经营亏损率改善至28.9%，主要由于该分部所有业务的经营效率提高。
美团在财报中指出，去年社区电商的市场规模同比基本持平，美团优选的增长速度放缓，尽管美团优选在2023年的效率有所改善，但亏损金额和亏损率依然显著，主要原因是1）规模增长低于预期，导致难以大幅降低件均履约成本；2）激烈的竞争使得提高商品加价率和降低补贴的难度加大。
未来，美团计划提升商品加价率并降低补贴，更加关注用户自然留存率的长期增长。
去年前置仓业务美团买菜升级为全新品牌小象超市，小象超市的交易金额同比增长约30%。
销售、营销成本上升 研发费用稳定
美团Q4销售成本487亿元，同比增长12.7%，占收入百分比同比减少5.7个百分点至66.1%。美团表示金额的增加主要由于餐饮外卖及美团闪购业务的配送相关成本的增加，以及商品零售业务的销售成本增加。
而销售成本占收入百分比同比减少主要由于收入结构变动，餐饮外卖及美团闪购业务的单均配送相关成本下降，以及商品零售业务的毛利率改善所致。
销售及营销成本由同比增长55.3%至167亿元，占收入百分比同比增长4.8个百分点至22.7%，表明公司在补贴或营销上的投入力度仍较大。
金额及占收入百分比均增加，主要由于消费恢复、商业环境以及商业策略变化导致交易用户激励、推广及广告开支增加。此外，雇员福利开支增加亦导致销售及营销开支金额增加。
第四季度研发开支为人民币54亿元，同比保持稳定，占收入百分比由8.7%同比下降1.3个百分点至7.4%，主要是经营杠杆作用改善所致。
截至2023年12月31日，美团持有的现金及现金等价物和短期理财投资分别为人民币333亿元和人民币1118亿元。
