因招聘速度加快，3月非农新增就业人数意外激增，表明劳动力市场仍然活跃，为“美联储不急于降息”的观点提供支撑。
4月5日周五，美国劳工部公布数据显示，美国3月非农超预期激增30.3万人，创下去年5月以来的最大增幅，不仅远超21.4万人的预期中值，还超出了所有分析师给出的预期，前值由27.5万人下修至27万人，对今年1-2月的就业人数增幅合计上调了2.2万人。
美国3月失业率3.8%，符合预期，较前值3.9%有所下滑。至此，失业率已连续26个月保持在4%以下，创下20世纪60年代末以来最长记录。
平均时薪环比增速为0.3%，符合预期，2月前值由0.1%上修至0.2%；被视为通胀压力重要指标的平均时薪同比增速较上月下滑，为4.1%，前值维持4.3%不变，符合预期，为2021年6月以来的最低水平。
平均时薪同比有所下滑的原因可能是3月份所有私营非农就业人员的平均每周工作时间都小幅上升了0.1小时，达到34.4小时。
劳动力参与率意外上升至62.7%，较2月份上升0.2个百分点，高于预期的62.6%。
分部门看，非农就业报告分为家庭调查和企业调查两部分。在经历了几个月的下降后，家庭调查中的实际就业人数实现了反弹，增加了49.8万人。
分行业看，就业增长主要来自医疗保健、休闲和酒店业以及建筑业。其中，医疗保健领域的新增就业人数领涨，有7.2万人，其次是政府部门（7.1万人）、休闲和酒店业（4.9万人）以及建筑业（3.9万人）。此外，零售贸易业贡献了1.8万人，“其他服务”类别则增加了1.6万人。
分类型看，新增的就业人数主要由兼职拉动，全职工作总量减少了6000个，而兼职工作总量却猛增了69.1万个。
本周公布的其他就业数据也反映出劳动力市场仍具韧性。周二公布的JOLTS数据显示2月份职位空缺和招聘人数均略有上升。周三公布的“小非农”ADP报告显示，3月份私营部门就业岗位超预期新增18.5万个。
市场反应
3月非农就业报告公布后，互换市场下调2024年美联储降息预期，将美联储首次降息时点预期从7月推迟到9月，6月降息的概率降至52%左右。交易员现在预计2024年全年只会降息约67个基点，低于美联储官员暗示的三次、每次25个基点的降息幅度。
美股三大期指涨幅收窄，随后标普500指数和纳斯达克100指数期货攀升至盘中高点。
美元指数短线拉升逾30点，报104.52。
美国10年期国债收益率飙升约5bp，报4.372%。
分析点评
本周，美联储主席鲍威尔等多位高官密集发声，鲍威尔强调劳动力市场“强劲但正在恢复平衡”，其他多位高官也强调目前不急于降息，非农数据似乎为其立场提供了支撑。
有媒体观点认为，参与率的上升以及强劲就业增长并未导致薪资增速加快，可能说明就业增长的势头是“真实的”。文章同时指出，在劳动力市场如此强劲、通胀显然在目标上方“驻扎”之际，很难看到降息的任何理由。
摩根大通的投资组合经理Priya Misra认为：
“如果本月晚些时候的CPI和PCE报告显示服务业通胀有回升迹象，美联储的'耐心'可能会耗尽。我认为市场的反应是合理的--利率上升，风险情绪减弱。我认为风险资产现在开始关注利率了。”
“在本周之前，风险资产对利率走势视而不见，因为1月和2月的利率走势可能会被视为噪音。但如果经济持续过热，市场就会质疑美联储的减息政策，美联储加息的阴影就会重回市场。”
信安资产管理公司首席全球策略师Seema Shah表示：
“乍一看，就业报告倾向于三次降息。然而，平均时薪数据符合预期，正如鲍威尔在最近的讲话中明确指出的那样，如果物价压力趋缓，强劲的劳动力市场并不令人担忧...... 下周的CPI报告对降息预期至关重要。但今天的报告应该能让市场放心，如果美联储在6月份不降息，那是因为经济依然强劲，收入应该会保持上升势头。”
财经记者Michael MacKenzie称，虽然昨天的避险情绪促使交易员将降息定价在更接近美联储预期的75个基点，但今天美国的意外就业数据却使这一举动化为乌有。Michael指出：
“现在的降息押注显示，9月份已被完全定价，而不是7月份。”