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市场概述
PPI暂缓通胀担忧，纳指收涨近1.7%，创英伟达财报日以来七周最大涨幅，和谷歌、亚马逊齐创历史新高；苹果、英伟达涨超4%；摩根士丹利跌超5%，创近半年最大跌幅。
美债盘中转涨。两年期美债收益率近五个月来首次盘中升破5.0%，PPI公布后转降。PPI后美元指数转跌，拉加德讲话期间转涨并再创近五个月新高。欧元创两个月新低。日元一再跌破153，连创1990年来新低。
原油回落，美油跌超1%至本月内次低。黄金反弹，盘中涨近2%至历史新高。伦镍跌3%止步八连涨，伦铜继续跌离近两年高位。比特币涨破7.1万美元后曾跌落7万美元大关。
中国市场方面，美股时段，中概股指惊险反弹，B站涨近5%，小米涨超2%，而蔚来跌近3%，理想汽车跌超2%；PPI后离岸人民币刷新日高、涨超百点涨破7.25。A股全天震荡分化，工程机械概念大涨，港股小幅收跌，30年国债期货大跌。
要闻
提振消费新举措来了，中央财政将和地方政府联动，推动汽车、家电等耐用消费品以旧换新。
中国3月CPI同比增速缩窄至0.1%，PPI同比降幅扩大至2.8%。
华为鸿蒙生态春季沟通会：P70未发先火，智界S7正式启动大规模交付，发布旗下首款接入AI大模型的PC华为MateBook X Pro。
美国3月PPI同环比均低于预期，同比上涨2.1%，为去年4月以来最高，服务业通胀有所放缓。
美联储多高官表态：近期不降息成定局，“三把手”未放鹰；新美联储通讯社：现在的问题已经不是何时降息，而是降不降；美银、德银预计今年只在12月降息一次。
欧央行如期维持利率不变，发出更明确“降息”信号；拉加德：不会等到通胀每一项都回到2%才降息，大部分成员希望6月再做决定。
OPEC月报：石油消费超预期火热，后续将视市场情况采取行动。
美银、摩根大通分析师看好苹果；苹果酝酿重大升级，让Mac电脑配置新一代芯片M4，AI加持将成亮点；股价大涨4.3%。
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市场收报
美股：道指跌0.01%，标普500指数涨0.74%，纳斯达克涨1.68%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.40%。德国DAX 30指数收跌0.79%。法国CAC 40指数收跌0.27%。英国富时100指数收跌0.47%。
A股：沪指涨0.23%，深成指涨0.03%，创业板指跌0.44%。
债市：美国10年期基准国债收益率上涨1.85个基点，报4.5620%。两年期美债收益率跌3.97个基点，报4.9333%。
商品：WTI 5月原油期货收跌1.19美元，跌幅1.38%，报85.02美元/桶。布伦特6月原油期货收跌0.74美元，跌0.92%，报89.74美元/桶。COMEX黄金期货上涨1.83%，报2391.30美元/盎司。伦镍跌超3%，伦铅跌约1.5%，伦锡跌约1%。
要闻详情
国内宏观
提振消费新举措来了，中央财政将和地方政府联动，推动汽车、家电等耐用消费品以旧换新。消费品以旧换新行动聚焦汽车、家电、家居等耐用消费品，让更多高质量消费品通过这种方式进入老百姓的生活。
中国3月CPI同比增速缩窄至0.1%，PPI同比降幅扩大至2.8%。3月CPI环比下降1.0%，前值为上涨1.0%，时隔三个月再度转跌。核心CPI同比上涨0.6%，涨幅比前月缩窄0.6个百分点。PPI连续第18个月同比下降。
新增融券再启动暂停键，有头部券商融券池全部收回，融券余额已较年初下降近四成。4月以来随着市场调整，融券交易日趋活跃。融券业务被认定为是导致A股下跌的重要原因之一。
国内公司
华为鸿蒙生态春季沟通会：P70未发先火，智界S7正式启动大规模交付，发布旗下首款接入AI大模型的PC华为MateBook X Pro
- 尽管华为P70系列未如外界所料如期而至，但实际上已未发先火；智界S7正式启动大规模交付，一分钟下线一台车，并最新推出了智界S7 Ultra四驱旗舰版；同时发布了旗下首款接入了AI大模型的PC华为MateBook X Pro，这也是华为PC首次接入盘古大模型。
继Kimi后，又一国产AI搜索引擎——秘塔走红。信达证券指出，秘塔AI背后自研大模型MetaLLM，支持多轮对话式搜索，进行结构化信息展示，没有广告的清爽体验，无需收费的形式，比Perplexity.ai更有希望在中国市场站稳脚跟。
国内最大城商行披露年报：北京银行去年净利润同比增长3.49%，儿童金融业务成亮点。
海外宏观
美国3月PPI同环比均低于预期，同比上涨2.1%，为去年4月以来最高，服务业通胀有所放缓。最新公布的PPI数据显示，美国通胀反弹幅度有限，3月商品价格进一步下行，服务价格的增速也有所放缓。
美联储多高官表态：近期不降息成定局，“三把手”未放鹰；新美联储通讯社：现在的问题已经不是何时降息，而是降不降？
- 美联储多位高级官员认为，基于最新数据，短期内无需调整货币政策，不过预计年内晚些时候仍然会降息。“美联储三把手”仍认为美国通胀将继续逐步回到2%，肯定了在通胀回落上取得的进展，表态不鹰派。里士满联储主席称，通胀数据加重对通胀趋势发生转变的疑问，有点不愿宣布美联储抗通胀胜利。
- 随着CPI数据连续三个月超预期，Timiraos认为，如果通胀未来缓慢下行意味着美联储可能推迟降息；而如果维持在3%附近，美联储很可能将无法降息。
- 美银和德银认为，美联储今年只会在12月份降息一次。德银指出，如果未来通胀数据继续令人失望，或者美国选举结果导致加剧通胀的财政政策出现，那么今年和2025年美联储都不会降息。此前高盛预计美联储今年降息两次，巴克莱银行预计只降息一次。
欧央行如期维持利率不变，发出更明确“降息”信号；拉加德：不会等到通胀每一项都回到2%才降息，大部分成员希望6月再做决定
- 欧央行决议公布后，交易员对欧洲央行降息幅度的预期持稳，预计到6月降息19个基点，年底前降息73个基点。拉加德指出，美国和欧元区并不互为镜像，欧元区通胀性质与美国不同，我们不依赖美联储，必须根据欧元区数据做出决策。
越南女首富被判处死刑，被控诈骗金额超900亿元，曾创办越南最大私营房企。这是越南有史以来最大的金融欺诈案，该骗局造成的总损失目前达270亿美元，相当于该国2023年国内生产总值的6%。
OPEC月报：石油消费超预期火热，后续将视市场情况采取行动。OPEC维持对今年全球石油需求增长的乐观预测，预计第三季度全球石油需求将每年增长270万桶/日。
海外公司
苹果酝酿重大升级，让Mac电脑配置新一代芯片M4，AI加持将成亮点，大涨4.3%，市值单日增加1120亿美元。
- 媒体称，苹果计划今年底到明年初发布多款搭载M4芯片的Mac电脑，包括iMac、低端和高端MacBook Pro及Mac mini；M4芯片分入门到中高端三个版本，对应配置入门级MacBook Pro到最高端Mac Pro；苹果将突出芯片的AI处理能力及如何与新版macOS结合。
- 在苹果公司遭遇年初以来一系列不利、股价陷入困境之际，美银、摩根大通等华尔街分析师逆势对该公司看好，提及苹果的毛利率被低估、对冲基金兴趣回升。
微软开启2级弹性量子计算新时代，量子计算可靠性提升800倍！微软联合Quantinuum，向全世界展示了有史以来最可靠的逻辑量子比特，一举解决量子计算两大关键问题，商业化有戏了。
行业/概念
1、汽车拆解 | 4月11日国务院政策例行吹风会上，多部门负责人介绍《推动大规模设备更新和消费品以换新行动方案》有关情况。国家发展改革委表示，大规模设备更新和消费品以旧换新必然会带来废旧设备、消费品如何处理的问题。将加快发展“换新+回收”物流体系和新模式，进一步完善再生资源回收网络。根据行动方案，到2027年报废汽车回收量要比2023年增加大约一倍，二手车交易量要比2023年增长45%
点评：华泰证券研究所认为，2023年潜在汽车拆解市场约1700亿元，但目前我国报废机动车回收数量远低于潜在报废量，背后原因或在于汽车拆解行业相关政策法规不完善，导致大量报废车流入非正规渠道。随着财政补贴结合以旧换新，正规报废渠道收车价格竞争力有望提升。在政策支持下，汽车拆解厂商的税收和用地也有望获得保障，具备精细化拆解能力的龙头企业有望胜出。
2、面板 | 京东方A 4月11日晚公告，预计一季度实现净利润8亿至10亿元，同比增长223%至304%。公司表示，TV类产品价格自2月起全面上涨，3月涨幅呈扩大趋势；IT类产品价格回升态势开始初步显现。2023年公司柔性AMOLED产品单年出货量创新高，2024年一季度出货量仍保持同比增长，预计2024年全年出货目标1.6亿片，同比增长超30%。
点评：光大证券研究所指出，大尺寸面板行业集中度进一步提升，长期竞争格局向好。随着三星彻底退出LCD，以及LG进一步退产，前三大中国面板大厂已占据全球电视面板的60%以上。此轮面板价格回升趋势也证明了面板行业已形成稳定的多寡头竞争格局。短期看，由于促销节庆和运动赛事影响，今年上半年品牌厂拉货动能较足，面板涨价趋势或将延续；长期看，面板大尺寸化趋势将推动TV面板增长，预计今年行业基本面将大幅改善。
3、算力 | 4月11日下午，国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会，工业和信息化部副部长单忠德在发布会上表示，后续将进一步加大工业互联网、5G、千兆光网等规模化部署，鼓励工业企业内网外网改造。构建工业基础算力资源和应用能力融合体系，加快部署工业边缘数据中心，推动“云边端”算力协同发展，加大高性能智算供给，在算力枢纽节点建设智算中心，特别是鼓励大型企业集团、工业园区建立各具特色的工业互联网平台。
点评：分析认为，随着数字经济时代全面开启，算力正以一种新的生产力形式，为各行各业的数字化转型注入新动能，成为经济社会高质量发展的重要驱动力。算力基础设施作为算力的主要载体，是支撑数字经济发展的重要资源和基础设施，对于实现数字化转型、培育未来产业以及形成经济发展新动能等方面具有重要作用。工信部数据显示，2022年我国算力核心产业规模达到1.8万亿元，算力正加速向政务、工业、交通、医疗等各行业各领域渗透。
4、硫化物 | 中国科学院青岛生物能源与过程研究所官方公众号显示，该研究所先进储能材料与技术研究组在硫化物电解质研究取得新进展，解决了硫化物全固态电池叠层工艺的行业痛点及瓶颈问题，打通了硫化物全固态电池的大型车载电池制作工艺的最后一道难关，在硫化物软包电池叠片技术上取得关键性突破。
点评：分析称，锂硫电池是一种非常有前途的能源存储解决方案。通常情况下，锂硫电池容量是普通锂离子电池的2至5倍。通过使用硫，减少了对镍、钴等材料的需求。硫具有储量丰富、造价低廉、环保无毒等诸多优点。容量大、成本低、寿命长、环保，锂硫电池将是传统锂离子电池绝佳替代品。
5、低代码 | 据界面新闻报道，蚂蚁集团日前宣布推出其自主研发的智能研发平台CodeFuse的全新功能：“图生代码”，开发人员仅需提供产品设计图，即可一键生成相应的代码。“图生代码”功能可极大地减少了开发团队在开发网页、小程序和APP时的代码编写工作量。蚂蚁集团内部也正在积极推行AI编程。据介绍，已经有超过50%的工程师在日常研发工作中开始使用CodeFuse来支持他们的工作。
点评：机构认为，开发者工具是AI重要的落地场景和应用领域，降本增效效果显著，在AI大模型赋能下，自动化编程工具有望实现代码自动测试、自动检查、代码互译等高级功能，未来有望打开广阔蓝海市场。据Gartner预测，到2024年，65%的企业应用软件开发将基于低代码开发方式。AI进一步明显降低开发门槛、提升程序开发效率，AI+低代码平台有望成为未来最核心的开发模式，带来爆发式的需求。
6、醋酸 | 据百川资讯4月11日报道，继前一日大涨后，醋酸市场继续上涨，醋酸市场均价为3048元/吨，较上一个交易日上涨6元/吨。
点评：分析认为，当前醋酸市场前期检修装置负荷提升中，但厂家库存均无压力，供应端利好支撑仍在，个别厂家继续推涨价格。需求端，下游光伏装机需求旺盛，企业询价积极，推动价格上涨。行业目前普遍处于盈亏平衡线，价格上涨对企业业绩弹性较大。双碳背景下，行业扩产接近尾声，预计后续醋酸价格有望随需求驱动持续上升。
今日要闻前瞻
中国3月贸易帐。
摩根大通、花旗银行、富国银行、贝莱德公布财报。
美国4月密歇根大学消费者信心和通胀预期。
德国、法国3月CPI。
IEA公布月度原油市场报告。
<全文完>
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