财报前夜,特斯拉“七连跌”,明天凌晨马斯克能“力挽狂澜”吗?

华尔街预计,特斯拉将迎来七年来最差财报,一季度毛利率将创下2017年初以来的最低水平。电话会上Model 2可能会得到最多的关注,但不要指望得到一个令人满意的答案。

在投资者对一季度业绩的担忧中,特斯拉股价迎来了“七连跌”。

周一美股收盘,特斯拉股价收跌3.4%至142.05美元,为连续第七个交易日下跌,同时创下2023年1月以来新低。特斯拉全年累计跌幅达43%,是标准普尔500指数中第二差的成分股。

特斯拉追平最长连跌日纪录,2018年9月和2022年12月分别连跌七日后的两个月均大幅累涨

上周,特斯拉在美国、中国和整个欧洲市场都进行了降价,其最畅销的Model Y SUV和入门级Model 3轿车的降价幅度高达2000美元。特斯拉还将其高级驾驶辅助系统“全自动驾驶”(FSD)的价格下调了三分之一。

与此同时,特斯拉宣布在美国召回3878辆电动皮卡Cybertruck,原因是这些车辆的油门踏板存在被卡住的风险,可能引发安全问题。

在召回通知和新一轮降价之前,特斯拉已启动了一场艰难的重组,上周早些时候通知员工将裁员超过10%,涉及1.4万名员工。裁员行动仍在进行中,据报道,过去几天内仍有一些员工接到解雇通知。

利空事件不断上演,加剧了市场对特斯拉一季度财报的担忧。特斯拉计划在北京时间周三凌晨美股盘后公布一季度财报,并举行财报电话会。

特斯拉将迎来七年来最差财报?

特斯拉一季度财报恶化最明显的证据是一季度交付数据。

4月初,特斯拉公布的一季度的汽车生产量和交付量报告显示,特斯拉交付量同比下降8.5%至约38.68万辆,环比则下降超20%,远低于分析师先前预期的44.9万辆,刷新了有记录以来最大的逊于预期幅度。

令人失望的交付数据加上新一轮降价,导致特斯拉利润承压,分析师似乎对此有着一致预期。

巴克莱分析师Dan Levy预计,特斯拉一季度毛利率将创下2017年初以来的最低水平。2017年初,特斯拉刚刚开始生产其首款大众市场车型 Model 3。

据汇丰统计,分析师预计特斯拉第一季度营收将下滑5.1%,这将是2020年第二季度新冠疫情影响经营以来营收首次同比下滑。

另据媒体调查,分析师预计一季度特斯拉每股利润0.48美元,营收209.4亿美元,作为对比,特斯拉2023年第四季度营收251.7亿美元,2023年第一季度营收233亿美元。

Model 2和Robotaxi,将是电话会的焦点

美银分析师John Murphy在一份周一的报告中写道:“自2022年年底以来,投资者对特斯拉的情绪已经恶化”。他预计投资者将“高度关注与增长计划相关的评论”,尤其是下一代电动汽车Model 2和机器人出租车Robotaxi。

4月5日,媒体报道称,特斯拉已经放弃了廉价车型Model 2的开发计划,将重心转向开发Robotaxi。马斯克迅速出面否认,称之为不实之谈,但随后宣布将在8月8日正式发布Robotaxi。

Levy表示,Model 2可能会得到最多的关注,但不要指望得到一个令人满意的答案。

马斯克曾表示,如果没有自动驾驶,特斯拉“基本上就值零美元”。在明天的电话会上,他需要向投资者解释和证明,它转向优先发展Robotaxi,不只是在做障眼法糊弄投资者,而是在利润率下滑的阴霾中,Robotaxi能够为公司带来新的曙光和希望。

他预计,一季度特斯拉自由现金流将出现“适度负值”,这将是自2020年初以来自由现金流首次出现负值。

瑞银分析师Joseph Spak在周一的报告中写道,投资者应“期待一些小火花”出现在电话会上。他补充说,特斯拉的汽车毛利率(不包括环保补贴)和自由现金流将是关键指标。

Spak也认为,一季度自由现金流存在转负的可能性。他表示,现金流对特斯拉变得更加重要,因为目前的环境不允许特斯拉同时推出Robotaxi和Model 2。

特斯拉跌倒,空头吃饱

特斯拉股价暴跌之际,大空头迎来了“春天”。

据S3 Partners公司数据,截至周一上午,特斯拉的空头头寸约为1.11亿股,占流通股份的4%,名义价值163亿美元。

今年以来,做空特斯拉的交易员已赚了约94亿美元,成为美国市场上最赚钱的空头头寸,远超苹果的30亿美元。

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