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市场概述
上周五美国消费者信心意外下滑,通胀预期反弹,美股涨势消减。纳指五日连创历史新高,标普微幅跌离周四纪录高位,道指四连跌。英伟达、博通、微软继续新高,苹果暂别纪录高位、全周涨近8%,博通财报周累涨23%、创史上最大周涨,绩优财报后Adobe收涨14.5%。
法国股债惨跌:法股一周跌超6%、创三年多最大周跌幅、市值蒸发超2000亿美元,法国三大行全周均跌超10%;法债创十三年最差周表现,法德两国国债息差创最高单周升幅。欧元创六周新低及两月最大周跌幅。
十年期美债收益率三日连创逾两月新低,全周降超20个基点。美元指数创六周新高,日本央行决议后,日元跳水、创一个半月新低,行长放鹰后一度转涨。
原油止步四连涨、暂别两周高位,全周涨近4%、创逾两月最大涨幅。黄金反弹超1%,现货黄金和原油均一个月来首度周涨。
中国市场方面,A股震荡收涨,券商股发力,海通证券触及涨停,工业富联股价创新高,贵州茅台翻红。美股时段,中概股指数回落至近八周新低,理想汽车跌超3%。离岸人民币小幅波动,失守7.27创两周新低
要闻
中国今年前五个月新增社融14.8万亿元,新增人民币贷款11.14万亿元,5月M1同比降4.2%,M2增速放缓至7%;中证报:权威人士认为应逐步淡化对金融总量指标的关注。
中国央行主管媒体和中证报齐声警告债市和债基风险。
国资委启动第三批中央企业创新联合体建设,瞄准工业软件、工业母机、算力网络、新能源、先进材料、二氧化碳捕集利用等方向。
中国央行下发保障房再贷款有关通知,按季度以贷款本金60%放发再贷款;首笔科技创新贷款近日发放,后续其他贷款将陆续投放,精准支持科技型企业。
证监会辟谣转融通大增引发市场下跌:转融券规模持续下降趋势未变;将加强融券与转融券逆周期调节。
飞天茅台散瓶批发参考价一日大跌近200元至2230元;北京部分典当行报价:飞天茅台典当金额触及1499元。
小鹏汇天完成京津冀地区飞行汽车首飞。
法财长警告,左翼政党联盟若上台可能导致法国脱欧,极右翼和左翼谁上台都可能爆发金融危机;法国股债全周惨跌;媒体:欧央行官员称没理由恐慌法国市场动荡。
日本央行维持利率不变,宣布下月会议才决定缩减购债计划,拖延公布被视为偏鸽决议,日元跳水、跌近“干预区间”;日本央行行长“放鹰”:7月可能加息,购债缩减幅度将很大,日元一度转涨。
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市场收报
美股:道指跌0.15%,全周累跌0.54%,标普500指数跌0.04%,纳斯达克涨0.12%,全周分别累涨1.58%、3.24%。
欧股:欧洲斯托克600指数跌0.97%,全周累跌2.39%。德国DAX 30指数跌1.44%,法国CAC 40指数跌2.66%,英国富时100指数跌0.21%,全周分别累跌2.99%、6.23%、1.19%。
A股:沪指涨0.12%,深成指涨0.5%,创业板指涨0.76%。
债市:到债市尾盘,美国10年期基准国债收益率约为4.22%,日内降约2个基点,全周累计降约21个基点;两年期美债收益率约为4.70%,大致持平周四,全周累计降约19个基点。
商品:WTI 7月原油期货收跌0.21%,报78.45美元/桶,全周累涨约3.9%;布伦特8月原油期货收跌0.16%,报82.62美元/桶,全周累涨约3.8%。COMEX 8月黄金期货收涨1.34%,报2349.1美元/盎司,全周累涨约1%。伦敦基本金属继续齐跌,伦锌跌超3%,全周仍微涨,伦锡跌超1%,但全周涨近3%。
要闻详情
全球重磅
中国今年前五个月新增社融14.8万亿元,新增人民币贷款11.14万亿元,5月M1同比降4.2%,M2增速放缓至7%。
- 今年前五个月新增社会融资同比少增2.52万亿元,新增人民币贷款为历史同期较高水平,5月社会融资规模存量同比增速继续保持在8.4%的较高水平。计算得出,5月新增社融为2.07万亿元,新增人民币贷款9500亿元;5月末,M2-M1剪刀差为11.2%,4月末为8.6%。
- 中证报:权威人士认为应逐步淡化对金融总量指标的关注。业内人士普遍反映,央行淡化金融存量同比多增的比较是有必要的,这种比较方式既不容易理解,对金融资源支持成效的衡量也不够准确。
- 业内专家普遍认为,信贷投放“挤水分”后增速合理回归,有助于实体经济持续恢复。今年以来信贷增速虽然有所放缓,但仍与经济高质量发展相适配。权威人士表示,客观来说,进一步降息面临内外部“双重约束”。内部银行净息差继续收窄,外部中美利差持续倒挂,人民币汇率面临贬值压力。M1增速为负部分源于各方面开始对过去存贷款数据中虚增的成分挤水分,未来数月还将持续产生下拉作用。
- 央行主管媒体发文解读M1增速变化。据金融时报,上半年,在金融业“挤水分”、财政发力较慢等因素综合影响下,M1增速下行,这一现象并非企业预期偏弱单一因素影响。实现货币供需再平衡的理想途径并非减少货币供给,而是改善货币供给的方式,即从信贷投放货币转向财政投放货币。
中国权威媒体、权威声音,齐声警告债市和债基风险。周五,央行主管媒体《金融时报》和四大证券报之一的《中国证券报》双双发文提醒债市风险。《金融时报》称更需关注债券类价格波动,中证报引权威人士称债券型基金“牛市”也隐藏不小风险。
国务院国资委启动第三批中央企业创新联合体建设,围绕战略性新兴产业和未来产业等重点领域,在工业软件、工业母机、算力网络、新能源、先进材料、二氧化碳捕集利用等方向组织中央企业续建3个、新建17个创新联合体。完成第三批布局后,共21家中央企业牵头建设24个创新联合体,全面带动高校院所、地方国企、民营企业等产学研用各类创新主体,加快完善产业创新组织机制。
中国央行下发保障房再贷款有关通知,金融机构应对贷款台账的真实性负责。通知明确保障性住房再贷款采取“先贷后借”模式,按季度发放。金融机构于每季度第一个月10日前以正式文件向央行申请保障性住房再贷款,并报送上一季度发放的相关贷款台账。央行对贷款台账进行审核,对符合要求的贷款,按贷款本金的60%向金融机构发放再贷款。
中国央行:首笔科技创新贷款近日发放,后续其他贷款将陆续投放,精准支持科技型企业。今年4月,央行联合科技部等部门设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款,其中1000亿元额度专门用于支持初创期、成长期科技型中小企业首次贷款,激励金融机构更大力度投早、投小、投硬科技。
证监会辟谣转融通大增引发市场下跌:转融券规模持续下降趋势未变。证监会新闻发言人表示,6月12日转融券出借数量有所增加,主要是由于指数成分股半年度调整导致转融券“还旧借新”,自媒体引用个别交易日新增出借数据,忽略了存量收回、余额减少的情况。下一步,证监会将加强融券与转融券逆周期调节,同时持续加大行为监管和穿透式监管力度,对大股东、相关机构通过多层嵌套、融券“绕道”减持限售股等违法违规行为,依法严肃查处。
- 贵州茅台称公司动销正常。五粮液称公司批价稳定,但离站稳1000元还有距离。
- 北京部分典当行飞天茅台典当金额触及1499元。多家典当行负责人称,这是自他们接收飞天茅台作为质押物以来,首次遇到的情况。分析称,飞天茅台批价已出现“恐慌踩踏”,经销商眼看批价越跌越抛。
- 降价的不只是茅台,还有范思哲、纪梵希们。媒体称,范思哲、纪梵希以及博柏利集团本月都通过天猫和其他国内平台大降价,有些品牌的折扣力度甚至超过50%。
京津冀地区飞行汽车完成首飞。小鹏汇天飞行汽车在北京大兴国际机场临空经济区完成首飞。
法国股债全周惨跌,马克龙支持率落后还提前大选,G7领导人暗讽他“失了智”;法财长警告,左翼政党联盟若上台可能导致法国脱欧,极右翼和左翼谁上台都可能爆发金融危机
- 有欧洲领导人认为,马克龙的奇怪决定可能会威胁整个欧洲的安全。法国提前大选令投资者担心法国财政状况将进一步恶化,甚至可能酿成新的欧元危机。投资者担忧马克龙领导的亲欧洲、亲商业中间派复兴党将在议会选举中进一步失利,可能导致极右翼政党国民联盟或左翼联盟中的成员担任总理,马克龙失去对经济政策、财政等国内事务的掌控。
- 由于政坛风险高企,法国股市周五延续跌势,法国基准股指全周跌超6%,创三年多最大周跌幅,几乎回吐今年涨幅,市值一周蒸发约2100亿美元。法国三大银行全周均累计跌超10%。法国国债创十三年最差周表现,法德两国十年期国债全周的利差升幅创最高单周纪录。
- 媒体称,欧洲央行官员表示,没理由恐慌。目前局势尚在控制之中,没有必要采取任何紧急措施。欧洲央行行长拉加德回避问题,称不会对法国国内政治局势发表评论,欧央行的主要任务是控制通胀并维持经济稳定。
- 英国脱欧公投2.0,马克龙要犯当年卡梅伦一样的错。马克龙自信提前选举能对抗极右翼,但民调显示目前左翼和极右翼支持率都高于他领导的复兴党。现任总理可能成为马克龙“提前选举”的最大受害者,目前民调显示,国民联盟的领导者勒庞将能选择党内成员担任下一任总理。
日本央行维持利率不变,宣布下月会议才决定缩减购债计划,日元跌近“干预区间”;日本央行行长“放鹰”:7月可能加息,购债缩减幅度将很大
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日本央行祭出拖延战术,令期待日本央行公布削减购债细节的投资者失望。有评论称,这比市场预期的央行行动要“温和得多”,此前市场预期本周会议就会公布计划,7月可能加息25个基点,看来市场的预期有点过于超前。有评论称,日央行对削减购债非常谨慎,这是偏鸽派的决议。
- 行长植田和男表示,购债缩减幅度将很大,将在下次政策会议决定后立即开始减少购债;日元贬值增加了通胀压力,日本央行可能作出加息反应。
国内宏观
习近平:开创我国高质量发展新局面。《求是》周六发表文章。这是习近平总书记2017年10月至2024年3月期间有关开创我国高质量发展新局面重要论述的节录。
中国首发50年期超长期特别国债。财政部周五首次发行50年期超长期特别国债,发行总额350亿元,中标利率为2.53%,显著低于2.58%的预估水平。
境内首批沙特阿拉伯ETF获批。华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF(QDII)周五正式获批。产品采用互挂的投资方式,即通过直接投资南方东英沙特阿拉伯ETF,实现对富时沙特阿拉伯指数的紧密跟踪。
全国首单30年期公司债券6月17日起在上交所上市。上交所网站消息,该所同意重庆渝富控股集团有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)(品种二)于6月17日起在上交所上市。本次渝富集团发行的公司债券发行规模15亿元,发行期限为30年期,票面利率为3.27%。
北交所将重启上市委会议,四天密集安排两场。 6月17日北交所将重启上市委会议第一场,第二场6月28日进行。会议频次与暂停前大致相当,表明北交所上市委会议基本恢复常态化。
国家级大飞机基金将设立。工信部和国家自然科学基金委员会共同出资设立大飞机基础研究联合基金,聚焦大飞机领域国家重大战略需求,围绕大飞机长期面临的安全可靠、绿色环保、智能高效、经济便捷等发展需要,支撑开展基础性、前瞻性和创新性研究。
北京新房降价出售仍是主流,二手房以价换量维持成交。“5·17”新政即将满月,一线城市中仅剩北京尚未落地“5·17”新政,首付比例、房贷利率均为全国最高,现行限购政策也为全国最严。在此背景下,北京是否会出台更多宽松政策,成为市场关注的焦点。
受“沪九条”提振,上海二手房日均成交量增加近四成。新政“沪九条”利好加速房企销售去化,二手房成交量大幅提升。据上海链家统计,上海楼市新政出台至6月10日,咨询量与前两个月对比,日均上涨约50%,带看量上涨约30%。
国内公司
宁德时代、比亚迪竞赛超充,动力电池将进入6C时代。所有车企和电池企业,都在卷“让充电像加油一样快”。从2022年的3C上车,到2023年的4C、5C的推出,如今,电动汽车正在挺进6C时代。至于如何实现6C,并兼顾更高的能量密度,有行业人士分析称,“不排除采用铁锂+三元的混合材料体系,这是行业中一个新的方向。”
华为余承东发声:我们30万以下的车全都在亏损,还不具备做20万以下汽车的能力,卖便宜就亏死了。余承东说,很多人都在抱怨我们的车卖得太贵了,不是我们不想卖便宜,而是没有能力卖便宜。
光伏“休养生息”。从产能过剩到资本收紧,从价格下跌到利润下滑,从资产减值到现金流紧张,光伏行业正在遭遇不同于过往的新周期体验。
2000吨铜丢了?物产中大回应。据上海证券报,物产中大从一家俄罗斯铜厂购买了2000吨精炼铜,本应于5月份交货。但这批货物没有到达宁波港。根据处理这批货物的航运公司的记录,这些金属被列为的花岗岩,可能已经运到土耳其。公司的工作人员已前往俄罗斯调查事情真相。
反腐高压逼向药企端,官方同日披露两起特大医药虚开增值税发票案,涉案金额超60亿元。据不完全统计,本月过了还不到一半,就至少有12名医药卫生系统干部、医院院长书记被查。仅6月3日一天,就多达5名医药卫生系统干部落马。
小米汽车SU7累计交付突破2万台,6月单月交付将突破1万台。
报道:欧盟将对中国钛白粉加征关税,龙佰集团股价大跌8%。龙佰集团周五盘中触及跌停。对于股价异动,龙佰集团证券部人士回应称,可能受到了近期欧洲关税调整的影响。浙商证券报告称,欧盟委员会针对中国钛白粉反倾销税的初稿显示,对中核钛白加征14.4%关税,对龙佰集团等其他公司加征39.7%关税,“本次关税政策超市场预期,市场预期约为10%到20%。”
海外宏观
特朗普提出“全关税”财政收入体系:用进口关税替代所得税。分析指出,全关税政策是将“提高关税+为企业减税”结合起来,发挥到极致,扭转100多年来鼓励自由贸易、要求高收入家庭缴纳比中产阶级更高税率的经济政策。
美国密歇根大学消费者信心6月初值意外不升反降至七个月新低,消费者长期通胀预期小幅反弹。分析称,美国消费者情绪的下降与劳动力市场疲软的迹象相吻合。虽然低收入家庭有显著的工资增长,但即使通胀放缓,在物价持续高企的情况下,他们的预算仍然紧张。中等收入消费者的观点与低收入消费者的观点相似,这与历史模式不同。
欧洲向右转,欧元的风险偏向下行。右翼的主张中,反欧盟一体化和反欧元是鲜明的。意味着,欧元的风险偏向下行。
普京:只要乌军撤出四个地区,俄军将立即停火并开启谈判。这四个地区包括顿涅茨克、卢甘斯克、赫尔松和扎波罗热。普京强调,乌克兰的中立、不结盟和无核地位,以及乌克兰的非军事化和非纳粹化仍然是俄罗斯的原则立场。
G7达成协议,以俄资产为抵押援乌;俄警告:西方将遭到“最强烈报复”。
海外公司
散户“带头大哥”游戏驿站(GME)持仓翻倍,成公司第四大股东。900.1万股这一数字对GME散户有着特殊意义,这恰好等于2020年底GME董事长兼CEO Ryan Cohen的持股数量,而在此后不久“Meme股”狂潮爆发。
微软的反面:错过了AI时代最大机遇的亚马逊。一度被亚马逊给予厚望的Alexa为何被后来者ChatGPT吊打,错失争霸AI世界的机会?这里面不仅有技术的锅。
媒体:微软正在推动OpenAI转变为营利性公司,CEO奥特曼或拥有更多股权。目前,OpenAI估值为860亿美元,转型为营利性公司或加速OpenAI IPO,微软及其他投资者认为,若 Altman拥有更多股权,可能就不会那么有动力专注于其他项目和投资其他AI公司。
OpenAI CEO奥特曼谈AI的机遇、挑战与人类自我反思:中国将拥有独特的大语言模型。奥特曼在人工智能向善全球峰会的对话中预测,众多大语言模型中,少数将会胜出;他特别提到,中国将在这个领域扮演重要角色,孕育出具有本土特色的大语言模型。
行业/概念
1、民航 | 6月14日,工业和信息化部、国家自然科学基金委员会签署合作协议,共同设立大飞机基础研究联合基金,聚焦大飞机领域国家重大战略需求,围绕大飞机长期面临的安全可靠、绿色环保、智能高效、经济便捷等发展需要,支撑开展基础性、前瞻性和创新性研究。
点评:东吴证券认为,C919的成功研发和投运不仅代表了中国航空制造业的飞跃,也展现了大飞机产业链的全面升级。机体制造作为产业链中价格占比最高的部分,国产化程度高;国商用航空发动机的研发预示着未来自主可控的潜力;机载系统因高利润率吸引了众多高科技企业的加入;零部件领域,包括民企在内的国内企业通过参与C919项目实现了订单增长和技术突破。随着国产大飞机产业链的加速发展和国产化率的提升,预计将持续推动国内原材料、电子元器件、锻铸结构件及机体制造等产业链环节的供应商发展。
2、车路协同 | 6月14日披露,武汉市智能网联新能源汽车“车路云”一体化重大示范项目已获武汉市发改委批准,备案金额约170亿元,拟于6月开工。近期已有北京、福州、鄂尔多斯等多地宣布启动“车路云”一体化项目建设。
点评:国泰君安证券认为,与北京市车路云一体化新型基础设施建设项目(初步设计、施工图设计)招标公告显示的99.39亿元投资额相比,武汉项目金额更大,且拟开工时间为2024年6月,意味着完成备案后立即开工。在国内政策支持交通基础设施数字化转型指引下,后续各地将有更多类似重磅项目落地,车路协同建设整体订单规模或超市场预期,车、路、云三端智能化市场前景广阔。
3、低空经济 | 据6月16日举办的中国廊坊国际经济贸易洽谈会上,小鹏汇天旅航者X2在北京大兴国际机场临空经济区正式完成首飞,这也是包括飞行汽车在内的载人低空飞行器在京津冀地区的首飞。小鹏汇天表示,其分体式飞行汽车计划今年四季度开启预售,可以满足探索分体式飞行汽车城际通勤的需求。
点评:分析称,此前发布的《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案(2024-2027年)(征求意见稿)》指出,北京将打造全国低空飞行应用创新示范,开放多元应用场景,探索分体式飞行汽车城际通勤+城内摆渡应用新业态。研究机构认为,低空经济包括低空制造、低空飞行、低空保障和综合服务等环节。低空制造环节,我国通用航空器、无人机数量实现较快增长,电动垂直起降航空器在政策支持推动下有望迎来进一步发展,推动低空制造规模持续扩大。
4、电竞 | 当地时间6月14日,国际奥委会执委会向国际奥委会全会提议举办奥林匹克电子竞技运动会。国际奥委会主席巴赫当天在网络新闻发布会中表示,创立电竞奥运会是国际奥委会紧跟电子革命迈出的重要一步,这项提议将给电竞界带来一场热潮。去年的杭州亚运会上,电竞首次作为正式比赛项目亮相亚运会赛场,也让这一产业进入了更多观众视野。
点评:据Frost&Sullivan的报告显示,2022年全球电竞游戏产业的市场规模为579亿美元,预计到2027年将增长至1024亿美元。《2023年中国电竞行业研究报告》显示,我国电子竞技产业在政府支持、社会关注、行业共同努力下,呈现出积极发展态势和良好发展前景,2023年中国电竞市场规模约为1664亿元,同比增长5.4%。创立电竞奥运会将带动市场对于电竞行业的关注程度,有利于催化电竞产业链蓬勃发展,带动产业规模实现加速扩张。
今日要闻前瞻
中国5月70城房价。
中国5月社会消费品零售总额、规模以上工业增加值、固定资产投资、房地产开发投资、城镇调查失业率。
南非、新加坡、印度股市休市。
欧洲央行首席经济学家Lane讲话。
美国6月纽约联储制造业指数。
<全文完>