“衰退交易”来了!|海外大类资产周报

全球资产波动放大,微盘股,日股;芯片股、区域银行最受伤。

7月28-8月2日当周,美联储7月FOMC+美国基本面数据疲软+巴菲特大幅减持等影响下,市场由原本的降息交易,转变为担忧基本面恶化,从而引发衰退交易。海外资产波动进一步增加,美债利率全线下行,风险资产整体震荡走低。

其中,日、美、英央行先后举行利率决议,日央行宣布加息15bp和缩表,表态超预期“鹰派”,美联储保留9月降息可能性,英央行鹰派降息。

市场现在预计,美联储将在年内剩余的三次会议上会有相当于四次、每次25个基点的降息行动,总计消化的幅度约为108个基点,暗示预计其中一次将是50个基点。

本周标普500指数累计下跌2.06%,此前两周先后跌1.97%和0.83%。道指本周累跌2.10%,结束此前连涨四周的趋势。纳指陷入技术回调区间,本周累跌3.35%,延续此前两周先后跌3.65%和2.08%的表现。

小盘股本周超跌,罗素2000指数本周累跌6.67%;恐慌指数VIX收涨26.04%。

芯片股几乎全线溃败。费城半导体指数陷入熊市行情,较7月10日所创收盘历史最高位回调21.96%,本周累跌9.71%。道琼斯KBW地区银行指数本周累跌9.09%。

美银策略师Michael Hartnett表示,由于美国出现更严重衰退的可能性增加,投资者应当在美联储首次降息时卖出股票。

日本进一步加息导致日股暴跌。日经225指数收盘跌5.8%,日本东证指数收盘跌至6.14%,创自2016年以来最大跌幅。全周跌4.61%和6%。

美债七连涨,成“美国硬着陆”避险首选。10年期基准国债收益率本周累计下跌40.35个基点,报3.7904%。

“非农日”美元跌超1%,离岸人民币盘中涨超千点至半年新高,日元本周涨超4.7%逼近146。

美国经济硬着陆风险上升,投资者看衰油需前景,美油本周下跌逾4.7%至两个月低点。美元走软提振黄金冲高,在中东紧张局势及降息预期支撑下,本周涨超2.3%。

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