华见早安之声
请各位听众升级为见闻最新版APP，以便成功收听以下音频。
市场概述
美股尾盘走低，标普大盘和纳指大幅收窄稍早涨幅，勉强收涨，道指和罗素小盘股跌幅加深且小盘股跌近1%，均突显避险情绪。芯片股指与中概股指收涨超0.6%，跑赢美股大盘，英伟达涨超4%，在明星科技股中涨幅居前。
在英美重要通胀数据出炉前，市场聚焦伊朗本周或对以色列发动重大袭击。中东紧张令黄金、油价、天然气、美债跳涨。尽管OPEC罕见下调今明两年的全球油需增长预期，美油仍涨超4%，连涨五日并升破80美元心理整数位，创去年10月来最大涨幅和三周最高。担心俄罗斯断供，则令欧洲天然气盘中创去年12月初以来最高。现货黄金涨1.7%，升破2470美元。两年期美债收益率跌5个基点下逼4%关口。
日元兑美元一度跌超1%，日元重返近期跌势令汇市持稳。离岸人民币兑美元最深跌近150点或跌0.2%，一度失守7.18元，徘徊一周低位。以太坊涨超5%。
亚洲时段，A股震荡收跌，沪深两市成交不足五千亿元，中长期国债全线重挫。
要闻
市场传闻多家做市商不进行长债做市交易，多家机构回应。据上证报，部分券商还在继续做市，多家银行停止长债做市。
美油大涨超4%，创去年10月以来最大单日涨幅，报道称伊朗可能最早在本周对以色列发动“重大”袭击。
OPEC重大调整，下调今年全球原油需求增长预期。美国“微型OPEC”示警，全球供应过剩担忧下，美炼油巨头削减产能。
超级数据周来袭，零售和就业数据（周四）可能要比通胀数据（周二PPI，周三CPI）更加重要。
准确预测本轮美股回调的高盛专家：8月末转向技术性看涨。高盛交易员：企业股票回购窗口期开放了，美股“援军”到场。
美联储调查：美国三年期通胀预期创新低，家庭开支预期疲软，失业预期意外向好。
MSCI：将减肥药公司Zealand纳入MSCI全球指数，华能水电纳入新兴市场指数。
【刘晨明A股策略方法论】聚焦“新三类资产”，识别2024年下半年机会！点击了解详情>>
市场收报
美股：道指跌0.36%，标普500指数收平，纳斯达克涨0.21%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.02%。德国DAX 30指数收涨0.02%。法国CAC 40指数收跌0.26%。英国富时100指数收涨0.52%。
A股：沪指跌0.14%，深成指跌0.24%，创业板指跌0.2%。
债市：美国10年期基准国债收益率跌3.63个基点，报3.9035%。两年期美债收益率跌5.20个基点，报4.0110%。
商品：WTI 9月原油期货收涨3.22美元，涨幅4.19%，报80.06美元/桶，逼近7月18日收盘位81.30美元。布伦特10月原油期货收涨2.64美元，涨超3.31%，报82.30美元/桶。COMEX黄金期货涨1.55%，报2512.00美元/盎司，逼近7月17日所创历史最高位2537.70美元。COMEX白银期货涨1.67%，报28.050美元。伦铜收涨1.8%，伦镍涨约1.3%。
要闻详情
全球重磅
市场传闻多家做市商不进行长债做市交易，多家机构回应。
- 8月12日，债券市场深度回调，所有期限利率债收益率全线上行。据上证报，部分券商还在继续做市，多家银行停止长债做市。北京一家券商自营利率债做市负责人表示，今天已经不接受任何长期限利率债的做市交易了。“我们没有收到指导，自发性不再进行长债做市交易。”多家沪上券商自营负责人表示，目前全期限的利率债做市交易都还在做，只不过目前市场流动性偏低。多家银行做市交易员表示，目前不再接长债做市交易。部分机构表示，目前市场情况比较敏感，自发不再进行做市交易。
- 8月12日，就“江苏省联社通知江苏农商行禁止国债交易”传闻，常熟银行相关人士表示，该行暂未收到相关通知。近日，兴业银行成员机构兴业研究公众号发布的文章中称，市场传言江苏省联社通知江苏农商行禁止国债交易，部分券商自营、资管也受到指导。
美油大涨超4%，创去年10月以来最大单日涨幅，报道称伊朗可能最早在本周对以色列发动“重大”袭击。
- 据央视新闻，美英法德意发表联合声明，呼吁重启加沙停火谈判。据环球网，英法德领导人发联合声明，呼吁伊朗及其盟友不要报复性袭击以色列。
OPEC重大调整，下调今年全球原油需求增长预期；美国“微型OPEC”示警，全球供应过剩担忧下，美炼油巨头削减产能
- OPEC将2024年全球石油需求增长预期下调了13.5万桶/日，未来几周将决定是否继续执行原定于10月开始的扩产计划。占美国四成汽油和柴油产能的四大炼油商都计划削减产能，其中，最大炼油企业马拉松石油三季度要将13 家工厂的平均产能降至90%，为2020年来同期最低。
- 零售和就业数据（周四）可能要比通胀数据（周二PPI，周三CPI）更加重要。因为通胀下行已经是市场共识，而决定美联储9月降息25bp或50bp的主要看经济情况。
- 华尔街押注CPI当晚市场将巨震。如果CPI明显高于或低于预期，交易员将重新调整预期，这可能会引发市场的另一轮混乱。分析称，美股反弹注定坎坷。
准确预测本轮美股回调的高盛专家：8月末转向技术性看涨。高盛专家Rubner称，我们正在结束8月股票供需错配最严重的时期，从棒球比赛的角度看，在共9局的调整中，来到了第8局。英伟达8月末财报后的走势将标志着该AI宠儿走到技术低点。
- 高盛交易员Vani Ranganath称，企业股票回购窗口期开放了，美股“援军”到场。上周起的回购交易量翻倍大增，预计到本周末有93%的标普500成分股公司处于回购窗口期，回购至少持续到9月6日。
- “大起大落”的一周后，高盛重新审视AI股：高质量公司极具吸引力。
- 每一次VIX飙升后，美股会如何走？美银指出，VIX指数首次飙升后的4至8周内，标普500的表现往往较为挣扎。当VIX在一周内飙升至45点以上时，随后13周、26周、39周和52周，标普500指数往往能够实现较高的回报率。
- 美股和日股是否有第二轮调整，三季度是重要观察期。针对美股和日股调整，可以发现，美国经济后续表现是核心变量。一方面，美国经济直接影响美股，而美股调整也会带动日股调整；另一方面，假设美国经济走弱，日元升值的逻辑或进一步强化，继而影响日本股市流动性。
美联储调查：美国三年期通胀预期创新低，家庭开支预期疲软，失业预期意外向好。据纽约联储公布的消费者调查报告，美国7月消费者一年期和五年期通胀预期持稳，三年期通胀预期大跌，并创下2013年有数据记录以来的最低2.3%。7月家庭开支升幅预期为4.9%，为2021年4月以来最低。令人意外的是，失业预期方面是变好的，最新调查与疲软的非农数据不一致。
MSCI：将减肥药公司Zealand纳入MSCI全球指数，华能水电纳入新兴市场指数。纳入MSCI全球指数的个股中，市值排名前三位的分别是：丝塔芙母公司Galderma、丹麦减肥药公司Zealand、瑞典技术解决方案公司Addtech。
国内宏观
专家解读：我国首次系统部署全面绿色转型提出哪些目标？《意见》表示，目标到2030年，非化石能源消费比重提高到25%左右，节能环保产业规模达到15万亿元左右，首次提出打造世界级绿色低碳产业集群，并且首次提出全面推进“绿色消费” 供需两侧发力。
房价何处寻底？195个房价周期的大数规律。长江证券认为，房价泡沫的下跌进程有规律，大型房价泡沫大约需要6年房价止跌，小型房价泡沫大约需要4.25年。房价泡沫破灭后，涨回前高的能力各异，但大型房价泡沫容易在居民资产负债表上留下10年以上的疤痕效应。
国内公司
贝壳二季度营收234亿元，净利润同比大增46%，股价涨超5%。公司计划将回购授权从20亿美元增加至30亿美元，并将回购计划延长至2025年8月31日。
海外宏观
泽连斯基首次承认攻入库尔斯克，媒体称“至少投入5个旅，是迄今最冒险的决定”。据环球时报，乌军此次动用的兵力远超最初媒体报道的1000人左右，而是几千甚至可能上万人。俄罗斯方面10日表示，已从库尔斯克州撤离数万人，并在三个州发起“反恐行动”。
摩根士丹利：美国经济是放缓，不是崩溃，在获得数据验证前，市场将持续“紧绷”。大摩仍然坚持美国经济有韧性、实现软着陆的基本预期，但也表示市场可能会继续质疑软着陆的观点，直到一些“好数据”出现。
华尔街最准分析师：现在已经不是“降不降”，也不是“何时降”，而是“降息还有没有用”。
美银首席策略师Hartnett认为，美联储大幅降息才能阻止经济衰退，如果一些关键指标的技术水平被突破，那么华尔街叙事将从软着陆转变为硬着陆。Hartnett建议关注周二公布的美国7月NFIB中小企业信心数据。
美国制造业回流凉凉，40%的大型投资延后或暂停。拜登在上任第一年推出《通胀削减法案》和《芯片与科学法案》，提供了超过4000亿美元的税收抵免、贷款和补助，推动美国清洁技术和半导体供应链回流。然而根据媒体调查，在投资超过1亿美元的大型项目中，总计投资价值840亿美元的项目被推迟了两个月到数年不等，或被无限期暂停。
日本民众担心下个星期可能发生特大地震，抢购物资。日本气象厅警告，自静冈县到南九州海域的日本南海海槽“在未来有发生巨大地震的风险”，呼吁民众未来一周左右提高警惕、做好防备。以日本东海地区以西的太平洋沿岸为震源的巨大地震迄今为止反复发生，将持续关注和评估相关数据。
日银文学。分析称，和西方人交流要听他说什么，和东方人交流要看他没说什么。日本央行发言也是这样，众所周知在这几年日本央行的发言被称为“日银文学”。在这一轮股票大跌日元升值之后，周三内田副行长说央行不会在市场波动大的时候升息，大多数认为央行怂了后面加不了。但其实认真看他的语气和态度能看出来他感觉是被迫出来安抚市场，他的本意还是想保持加息路径的。
欧洲天然气涨至去年12月以来新高，美国LNG船又要“躺赚”了。俄罗斯断供担忧推升欧洲天然气价格，在大量储气需求推动下，欧洲可能会加大进口美国天然气，美国天然气供应商有望获暴利。据报道，两年前的欧洲能源危机中，每艘驶往欧洲的LNG船可赚取超1亿美元的利润。
海外公司
电动车需求疲软，报道称大众下一代旗舰电动车Trinity生产延迟至2032年。分析指出，Trinity的发布推迟对大众的电动汽车雄心来说是一个重大挫折，该公司需要努力回到正轨并实现其未来出行目标。
行业/概念
1、能源 | 据上证报，截至北京时间8月12日晚间发稿时，欧洲天然气价格基准——荷兰TTF天然气期货主力合约上涨4.85%，报42.355欧元/兆瓦时，为去年12月以来的最高水平。消息面上，乌克兰军队本月6日突袭俄罗斯本土库尔斯克州，随后双方在该州爆发激烈冲突。
点评：国盛证券认为，俄乌冲突局势再次引发了市场对能源市场供应的担忧，带动欧洲天然气价格飙升至年内新高，欧洲煤价也已升至两个月以来高位。随着资本市场更加看重股东回报的自由现金流，持续看好煤炭行业龙头公司；东方证券认为，欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力，光伏及储能产业链有望受益。中国企业是欧洲及美国光伏、储能产业链主要供货商，看好在欧美市场有出货的相关企业。具体关注户用储能、硅料、逆变器、一体化组件等环节。
2、养猪 | 据上证报，产业链数据显示，8月12日，国内主流市场出栏外三元、内三元及土杂商品大猪加权日均价上涨。全国生猪出栏加权日均价20.93元每公斤，相比昨天上涨0.98%。
点评：业内人士分析指出，周末猪价持续偏强上涨经过周末，外三元均价突破21元/公斤。猪价长期高位运行，饲料育肥成本偏低，养殖端生猪存栏整体减少，加上立秋后气温逐步下降压栏风险有所降低，养殖端压栏惜售情绪依旧不变。同时需求端消费呈增长趋势，升学宴、旅游旺季对价格有一定支撑，短期猪价或易涨难跌。天风证券认为，本轮周期供应断档期已在近期体现，本轮猪价上涨并未结束，重视猪价高度及持续性预期差。
3、快充 | 据证券时报，realme真我手机8月12日官宣，将于8月14日的真我科技嘉年华上发布320W超光速秒充，突破了此前官方预热的300W快充能力，也将是手机有线快充的新纪录。此前爆料的视频显示，realme真我快充从0%充至17%仅需35秒时间。
点评：媒体报道称，在各手机厂商“军备竞赛”推动下，快充已成为智能手机标配，目前电荷泵正逐步成为快充主流方案，据弗若斯特沙利文预测，2025年电荷泵方案渗透率有望达90%。据CounterpointResearch数据，智能手机快充平均功率呈逐步升高趋势，业内最大充电功率亦不断提高，120W以上快充需要使用2至3颗超高功率电荷泵芯片并联，因此快充功率提高有望带动电荷泵方案量价齐升。快充手机渗透率上升带动手机充电器向着快充、大功率发展，驱动手机充电器市场增长，QYResearch预计2029年全球手机充电器市场规模有望达558亿元，2022~2029年CAGR为3.2%。
4、种业 | 据中证报，农业农村部最新发布，今年以来，我国以农业生产急需品种为重点，加快种质资源精准鉴定和新品种选育，加大种业优势企业扶持力度，进一步强化种业知识产权保护，种业振兴行动取得一批基础性标志性成果。今年上半年，种质资源保护取得历史性突破，农业种质资源普查全面完成，新收集农作物种质资源13.9万份、畜禽和水产遗传材料119万份，加上原有保存资源，我国农业种质资源保存总量位居世界第一。
点评：媒体报道指出，十几亿人口要吃饭，这是我国最大的国情。种子是粮食生产的根本和粮食安全的重要保障，是国家战略性、基础性核心产业。一粒种子可以改变世界，一个品种可以成就一个产业。良种在促进粮食增产方面具有十分关键的作用。我国已出台多项政策措施，下决心把我国种业搞上去，抓紧培育具有自主知识产权的优良品种，从源头上保障国家粮食安全。
5、氢能 | 据中证报，近日国内首个氢能全产业链创新生态项目——国家能源集团国华投资宁东可再生氢碳减排示范区一期项目成功产出合格绿氢，实现项目一次性投料开车成功，标志着国内首例集绿氢制储输运加用及氢气品质检测为一体的氢能全产业链创新生态项目贯通。该项目打造了国家能源集团首例纯可再生能源制氢、绿氢耦合煤化工示范项目，是国内首例集绿氢制、储、输、运、加、用以及氢气品质检测为一体的氢能全产业链创新生态项目。
点评：媒体报道称，今年全国两会，提出将加快“前沿新兴氢能”等新质生产力发展。8月11日，高层更是发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，推动传统产业绿色低碳改造升级，大力发展非化石能源，推进氢能“制储输用”全链条发展。今年以来，绿色、低碳、可持续相关的产业政策不断，加之风光大发展，电力市场化，绿电价格尤其是谷电价格不断下行，绿氢制备成本不断降低。产业政策支持，财政资金注入，为氢能需求创造确定性条件，以空间换时间，加快氢能全产业链经济性的提升。
6、光伏 | 据中证报，机构最新研报认为，当前光伏板块处于基本面底和盈利底，但近期积极的边际变化正在发生。一方面8月国内项目陆续启动交付，预计9—11月组件排产将持续上升，行业需求端出现边际好转；另一方面，产业链盈利底部愈发明朗，测算7月N型产业链盈利底部已企稳，行业供给端改善提速。在光伏产业链中玻璃、TOPCon电池等环节供需格局相对较好。短期看好第三季度组件排产上行后边际改善明显的方向，中长期关注终端需求增速及上游库存、供需拐点。
今日要闻前瞻
美国7月PPI。
超微电脑年度开放存储峰会启动，英伟达、AMD等芯片巨头均参加。
今年票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克讲话。
IEA公布月度原油市场报告。
工业富联公布财报。
<全文完>
