华见早安之声
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市场概述
美国8月密歇根大学消费者信心指数五个月内首次增长，通胀预期不变，新屋开工和营建许可等楼市指标持续受到高利率压力。上周数据增强市场对美国经济软着陆的信心，对9月美联储大幅降息50个基点的押注显著回落至25%。
周五美股指数低开高走，最终齐涨0.2%，三大股指齐创九个月最强周涨，标普纳指七连涨、五周来首度周涨，“恐慌指数”VIX全周跌超20%。英伟达一周涨近19%创逾一年最大涨幅，全周科技七巨头中谷歌独跌，沃尔玛财报周涨8%四年最佳。中概指数周五涨近2%跑赢大盘。
周五美债收益率回落，对利率更敏感的两年期短债收益率一度降超7个基点、脱离一周高位；十年期美债收益率连降三周。
美元指数回落、逼近逾一周低位，连跌四周；日元反弹超1%、仍连跌七周；离岸人民币盘中涨超200点收复7.17、扭转全周跌势；比特币盘中较周四低位反弹超3000美元、重上5.9万关口。
中东进一步冲突尚未实质爆发，原油回落至一周低位，美油全周转跌、盘中跌超3%，布油勉强连涨两周。受美联储降息在即的希望推动，黄金创历史新高，盘中涨超2%，连涨三周，现货黄金史上首次盘中涨破2500美元。伦铜和伦铝一周涨近3%。
亚洲时段，港股高开高走，京东系爆发，阿里、美团跟涨，A股涨跌不一，沪指收涨；日股收涨3.7%，全周累涨近9%，韩股收复8月5日大跌以来失地。
要闻
李强主持召开国务院第五次会议强调：以进一步全面深化改革为强大动力扎实做好各项工作，坚定不移完成全年经济社会发展目标任务。
国务院发文：地方政府不得为公司上市提供奖励，中介机构收费不得与IPO结果挂钩。
金融监管总局回复“养老金融”提案：支持进一步丰富产品形态，增加十年期以上长期限产品供给。
沪深港交易所周一起调整沪深港通交易信息披露机制。
哈里斯兜售新经济梦想：全力降低生活成本，人人有机会成功，斥特朗普关税“摧毁美国人”。
全球聚焦本周四到周日杰克逊霍尔央行年会、期间鲍威尔周五讲话；会前美联储明年票委古尔斯比发出“衰退隐忧”：经济和就业的警告信号正在闪烁；联储今年票委戴利：对通胀信心增强，支持逐步降息。
以官员：以军在加沙地带的作战已基本结束；哈马斯：以总理仍在阻碍达成加沙停火协议。
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市场收报
美股：道指涨0.24%，标普500指数涨0.2%，纳斯达克涨0.21%，全周分别累涨2.94%、3.93%、5.29%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.31%，全周累涨2.46%。德国DAX 30指数收涨0.77%，法国CAC 40指数收涨0.35%，英国富时100指数收跌0.43%，全周分别累涨3.38%、2.49%、1.75%。
A股：沪指涨0.07%，深成指跌0.24%，创业板指跌0.08%。
债市：到债市尾盘，美国十年期国债收益率约为3.88%，日内降约3个基点，全周累计降约6个基点；两年期美债收益率约为4.05%，日内降约5个基点，周五大致持平一周前水平。
商品：WTI 9月原油期货收跌1.93%，报76.65美元/桶，全周累跌近0.3%。布伦特10月原油期货收跌1.68%，报79.68美元/桶，全周累计微涨。COMEX 8月黄金期货收涨1.82%，报2537.8美元/盎司，全周累计涨约2.6%。COMEX 9月白银期货收涨1.52%，报28.849美元/盎司，全周累计涨近4.6%。伦钴周五跌超4%，全周累跌超6%，伦铜、伦铝全周累涨约2.8%。
要闻详情
全球重磅
李强主持召开国务院第五次会议强调：以进一步全面深化改革为强大动力扎实做好各项工作，坚定不移完成全年经济社会发展目标任务。李强强调，要咬定目标不放松，下大力气增强经济持续回升向好态势。要更加有力扩大内需，以提振消费为重点，针对性采取措施，畅通经济循环。促消费要重点抓好增长性、带动性强的领域，加快服务消费扩容提质，有效促进大宗消费，根据不同群体需求制定差异化支持政策，充分释放消费潜力。
国务院发文：地方政府不得为公司上市提供奖励，中介机构收费不得与IPO结果挂钩。司法部会同财政部、证监会起草的《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定（征求意见稿）》提出，中介机构不得以参与实施违法行为等形式帮助不符合法定条件的公司公开发行股票；保荐业务、审计业务可分阶段收取服务费用，不得以上市结果作为收费条件。
金融监管总局回复“养老金融”提案：支持进一步丰富产品形态，增加十年期以上长期限产品供给。金融监管总局的回复披露了支持养老理财稳健发展的监管思路，称完善收益平滑基金、流动性等机制安排；正在抓紧起草《理财公司监管评级与分级分类监管办法》；突出提示产品在不同风险条件下的收益结果。
哈里斯兜售新经济梦想：全力降低生活成本，人人有机会成功，斥特朗普关税“摧毁美国人”。哈里斯提出为贫苦民众和中产阶级提供全面的补贴和税收优惠，如儿童税收抵免额提高到3000美元、新生儿6000美元；对首次购房者提供2.5万美元新房首付补贴；对所有国民处方药自付费用设每年2000美元上限；建300万套中产负担得起的新房和出租房；将首次颁布禁止哄抬食品价格的联邦政府禁令。她指责，特朗普要对别国征关税等于对全美的基本必需品征消费税，导致普通美国家庭一年增加开销3900美元。
以官员：以军在加沙地带的作战已基本结束。以色列公共广播公司16日晚援引以高级安全官员的话说，以军在加沙地带的作战已基本结束，但以军在“获取新情报”后可重新进入加沙地带。哈马斯18日表示，以总理内塔尼亚胡仍在阻碍达成加沙停火协议。
本周全球最重要会议——2024年杰克逊霍尔央行年会8月22日至24日召开，会议完整日程将于美东时间22日晚8点公布。美联储主席鲍威尔、英央行行长贝利将出席会议并发表演讲，媒体将对多位与会官员进行大大小小关于政策前景的采访。
- 鲍威尔会说些什么？高盛认为鲍威尔会发出“降息信心”和“数据依赖”的信号，即美联储现在接近降息，但宽松的程度将取决于即将到来的数据。美银美林认为，鲍威尔讲话的核心可能是“维持劳动力市场稳定”。如果鲍威尔对于防止劳动力市场疲软持更坚决的表态，这将被视为一个重要的政策信号。
- 美联储高官发出“衰退隐忧”：经济和就业的警告信号正在闪烁！明年有FOMC会议投票权的芝加哥联储主席古尔斯比表示，失业率存在持续上升的风险。美联储需要在就业市场进一步疲软之前降息，否则可能会行动太晚而危及经济；
- 美联储今年票委：对通胀信心增强，支持逐步降息。今年有FOMC会议投票权的旧金山联储主席戴利称，最近的经济数据让她“更有信心地”认为通胀已得到控制。她表示，是时候考虑调整政策利率。她呼吁采取“谨慎”的做法逐步降息。
国内宏观
上海：到2027年，联合长三角城市建设全国首批低空省际通航城市。《上海市低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027年）》还提出，到2027年，联合长三角城市建设全国首批低空省际通航城市；支持10家以上电动垂直起降航空器、工业级无人机和新能源通航飞机研发制造领军企业落地发展，培育20家左右低空运营服务领军企业、3-5家行业领先的适航取证技术服务机构。
国企可转债的刚兑信仰被打破。近日，某国企公告其发行的可转债到期违约，无法兑付本息，成为全国首例国企可转债违约。
国家金融监管总局：鼓励金融机构单独设立首席合规官和合规官。国家金融监管总局公开征求意见的《金融机构合规管理办法（征求意见稿）》提出，首席合规官是高级管理人员，接受机构董事长和行长（总经理）直接领导，向董事会负责。
商务部：将修订《鼓励外商投资产业目录》，进一步增加鼓励的条目。
报道：中美金融工作组于8月15日至16日在上海举行会议。《纽约时报》称，本次会议旨在加强沟通并“保持双方经济关系的稳定”。媒体关注本次会谈的重点包括宏观经济和金融稳定、国际货币基金组织和资本市场管理等问题。这在国际秩序面临挑战、中美经济关系紧张的当下，显得尤为迫切且重要。
国内公司/人物
中兴通讯上半年净利润57.32亿元，同比增长4.76%。公司营业收入624.87亿元，同比增长2.94%；经营活动产生的现金流量净额为70亿元，同比增长8.94%。
海康威视上半年归母净利润为50.6亿元，同比下降5.13%。海康威视上半年实现营收412.09亿元，同比增长9.68%，研发投入同比增长7.81%至56.98亿元，公司表示将继续稳步推进分拆海康机器人至深交所创业板上市事宜。
“进取派城商行”江苏银行披露半年报，净利润增长超10%，营业收入也同比明显增长。
银行股再现中期分红，沪农商行拔得农商行半年报“头筹”，中期分红比例为33.07%。
“中药餐饮”爆火，一天卖几百杯，谁在布局？养生茶饮等“中药+”产品抓住了人们对大健康需求的体现，但目前仍停留在概念炒作阶段。如果没有大企业的介入，整个中药餐饮的赛道还将处于一个无序竞争、高价低质的1.0时代。
证监会出手，对超级牛散章建平处以50万元顶格处罚。章建平早在90年代即以5万块钱入市，曾创下了“5年时间身价翻150倍”的神话。
海外宏观
全球最大“先买后付”服务商Klarna：美国消费者没有任何减少支出迹象。但是投资者越来越担心，消费者是否已经花光了他们在疫情期间积累的大部分积蓄，只能用信用卡来购物，消费支出的可持续性被打上了问号。
- 美国零售数据浇灭激进降息预期。目前美国经济不存在衰退，“失业率小幅走高、通胀降温”的背景，给了美联储可以温和降息的台阶。鲍威尔最有可能的是采取类似格林斯潘时期“每次小步降息25基点”的做法，然后再停一段时间再看看是否需要继续降息or再次加息。
鲍威尔“密会”大行CEO，避免银行资本新规掀起法庭鏖战。今年6月消息称，美联储考虑修改银行监管新规方案，将资本金提高幅度从原方案的16%最低降至5%。媒体称，上月的闭门会议上，鲍威尔鼓励摩根大通等美国大银行的CEO与美联储合作，敦促他们向联储提交问题，避免今后对簿公堂，并暗示联储可能在公布新规方案修改方面独立于其他监管方行事。
受未来预期推动，美国消费者信心五个月以来首次上升，通胀预期持稳。美国消费者对财务状况的预期更为乐观，8月美国消费者信心指数五个月以来首次上升。8月消费者信心主要是受预期推动，现况指数依然低迷。1年期和5年期通胀预期未如预期那样下行，与7月持平。
美国新屋开工大跌眼镜，降至新冠疫情以来新低。受单家庭住宅减少的拖累，美国7月新屋开工数降至新冠疫情爆发后、2020年5月以来的最低水平，当前需求疲软导致库存居高不下。用来预测未来开工情况的营建许可数也疲软。数据公布后，市场降息预期增强，推动黄金走高并创出新高，美元和美债收益率走低。
CFTC：截至8月13日，对冲基金对日元的头寸自2021年以来首次变为净多头。
- 不过CFTC数据有一定延迟，最新又有数据显示，日元套息交易又卷土重来。过去一周日元空头仓位增加约30%至40%，主要来自对冲基金和高净值投资者。美国零售销售数据好于预期后，日元套利交易显著回归，多个账户卖日元买入澳元、英镑。
高盛顶级交易员：稳住你的投资组合，8月流动性差，我们将进入“异常繁忙”的秋季。Pasquariello称，交易环境仍将动荡不安，因此他会保持投资组合的稳定，将资产减少到最优质资产。他认为，美国经济是持久的，总体消费情况没有市场担心的那么差，美联储将合计降息200个基点，这对风险资产来说是一个健康的宏观环境；市场将继续关注增长轨迹和政治/地缘政治新闻；围绕AI的叙事不像几个月前那么片面。
富国银行：降息在即，美股将迎“1995年式”的大涨。富国银行认为，美联储降息有利于经济蓬勃发展，利好整体股市，当时标普500创下77次历史新高的盛况有望重演。
摩根大通CEO戴蒙：用“巴菲特规则”打击富人，或是美国债务问题解决之道。戴蒙认为，为减轻财政负担，可以遵循巴菲特规则向富人征收更多税款，即年收入超过100万美元的家庭所应缴纳的税额不应低于中产家庭。
他信之女当选泰国新一任总理。佩通坦或将延续赛塔政府奉行的政策，将政策重点放在通过更宽松的财政政策提振经济增长，并应对高生活成本等问题。
非洲年内猴痘病例数已超去年全年，猴痘疫情已扩散至欧洲和亚洲。瑞典和巴基斯坦均已发现确诊感染猴痘病毒的患者。世界卫生组织已宣布，猴痘疫情构成“国际关注的突发公共卫生事件”。
海外公司
英伟达“信仰分化”，大跌前，Citadel、DE Shaw砍仓，Elliott Management警告泡沫，文艺复兴加仓。
玛氏300亿美元吞下“薯片一哥”，零售业超级并购拉开序幕？大型超市的崛起，使食品制造商们意识到，要想在零售端占据更有利的地位，需不断扩大自己的规模。
世界卫生组织日前宣布猴痘疫情再次成为全球公共卫生紧急事件，刺激猴痘概念股大涨。丹麦生物技术公司Bavarian Nordic周五表示，目前非洲疫区超过70%的病例都是青少年，该公司已向欧盟药品监管机构提交了数据，申请将其猴痘疫苗的使用范围扩展至青少年，该公司股价已经连续两日大涨17%。
行业/概念
1、高铁轨交 | 据证券时报，8月16日，国铁采购平台发布第二批动车组高级修招标项目公告。其中，五级修302组，四级修146.625组，三级修24组，二次招标数量大超预期。叠加1月份的首次招标，2024年累计招标五级修509组，四级修268组，三级修56组。根据国铁采购平台，23年五级修公开竞争性谈判采购108组，实际完成数量或高于该数字。从公开招标量来看，今年五级修动车组数量同比显著大增。高级修正式进入放量阶段，轨交板块上行趋势有望延续。
点评：广发证券认为，今年以来，轨交板块复苏的确定性和弹性在持续不断得到强化，无论是设备增量的弹性，还是存量更新改造的确定性，都迎来了重要的转折点。广发证券建议从三条主线出发把握投资机会：（1）受益于新增+存量资本开支加速的轨交整车装备企业及零部件龙头；（2）业绩和现金流保持稳定的公司；（3）积极开拓业绩增量的公司，如出海、拓展新业务等。
2、脑科学 | 据证券时报，近日，脑机接口技术又取得重大进展。美国加州大学戴维斯分校健康中心开发出一款新型脑机接口（BCI），可将脑信号转化为语音，准确率高达97%。该团队在一名因肌萎缩侧索硬化症（ALS）而语言能力严重受损的男子大脑中植入传感器。启动该系统后，该男子在几分钟内就能说出自己想要说的话。
点评：媒体报道指出，脑机接口产业综合性强，由电子技术、医学、计算机3个领域共同发展构成，经过脑电波发现、电极阵列进化、手术机器人、计算机算法等系列进展后开始逐步步入应用普及期。8月6日，马斯克旗下Neuralink已成功为第2位受试者植入脑机接口装置，预计年内将执行更多人体植入手术，向商业化靠近。随着AI等技术的驱动，脑机接口未来市场空间望加速打开。机构预测，2030-2040年脑机接口全球每年的市场规模可能在700亿到2000亿美元之间。
3、光伏 | 据中证报，美国总统拜登宣布，将进口太阳能电池关税配额从5GW提高到12.5GW。美国扩大低关税进口光伏电池，主要原因在于美国本土制造光伏电池与组件产能的不匹配，导致光伏组件出现紧缺。美国此次提高免关税太阳能电池配额，旨在降低本土光伏企业的生产成本，提升其产品的国际竞争力，进而推动整个光伏产业的繁荣。
点评：媒体报道指出，无论是直接在美国投资建厂，还是运作好在东盟、中东的产能，都是中国光伏产业获得增量市场、减少“内卷”的关键。那些在海外，尤其是欧美、中东加快建厂的公司，有望迎来新一轮增长曲线，进而让整个产业链受益。当前光伏板块估值已经较低，此次美国“打开的增量空间”有望提升行业估值水平。
4、3D打印 | 据中证报，最新数据显示，通用电气航空航天公司（GE Aviation）研发的GE9X发动机已经成功突破60吨推力大关，成为当前世界上推力最强大的喷气发动机之一。，该发动机采用了多达304个3D打印零部件。通过3D打印技术，GE9X发动机实现了零部件的轻量化和集成化，大幅提升了发动机的推力和效率。值得一提的是，3D打印技术使得GE9X发动机的低压涡轮机重量减少了20%，同时将发动机推力提高了10%。这一成果标志着GE在航空发动机领域应用3D打印技术迈出了重要一步。
点评：媒体报道指出，3D打印作为行业变革性技术，已处于产业化拐点的前夕。在技术降本、标准完善和理念扩散的助力下，3D打印产业有望在航天航空、消费电子、医疗、模具等制造业的深入应用，推动制造业迈入智能制造时代。机构认为，3D打印的性能和成本优势进一步凸显，加快技术渗透率的提升，2024年将是产业加速的一年。
5、低空经济 | 据中证报，上海市通信管理局16日发布《上海市信息通信业加快建设低空智联网助力我市低空经济发展的指导意见》。文件提出，夯实低空网络基础设施。分阶段、分区域逐步实现基于5G-A的低空智联网覆盖。到2026年，初步建成上海低空飞行航线全域连续覆盖的低空通信网络，满足低空飞行数据和高清视频图像回传需求，同时具备叠加感知升级能力。上海给出“星地一体”方案，即5.5G为主，卫星为辅，后续其他城市有望跟进。
点评：媒体报道指出，随着航空器应用增加及地面基础设施建设加快，多地围绕低空基建的信息处理系统/服务平台等重点项目已推进落地。当前5G-A备受关注，国内移动、联通、电信三大运营商均展现出前所未有的积极性，竞相布局。如中国移动率先在3月全球首发5G-A商用部署，并公布了首批100个5G-A网络商用城市名单，计划年内扩展至全国超300个城市。随后，各地分公司如上海移动、北京移动等相继发布具体部署计划，推动5G-A网络在重点区域的快速覆盖。
6、AI医疗 | 据中证报，“望舌诊病”是最具中医特色的诊断方法之一，已有2000多年历史。在一项最新研究中，该方法获得了人工智能（AI）技术的加持。土耳其和澳大利亚研究人员成功开发出一种新型成像系统，其算法可通过分析患者舌头的颜色，预测他们所患疾病，成功率高达98%。相关论文发表于新一期《技术》杂志。
点评：媒体报道指出，人工智能已开始在中医药领域落地，政策支持力度也不断加大。日前从国家中医药管理局获悉，我国将用3至5年时间推动大数据、人工智能等新兴数字技术逐步融入中医药传承创新发展全链条各环节，促进中医药数据的共享、流通和复用，初步实现中医药全行业、全产业链、全流程数据有效贯通，全力打造“数智中医药”。早在2022年11月，国家中医药管理局印发《“十四五”中医药信息化发展规划》，提出加快中医药关键数字技术攻关，方向之一就是针对制约发展的关键问题，依托高水平研究机构、高等院校、中医医院以及中药创新企业，开展政产学研用协同创新，鼓励和支持智能中医设备研发及应用。
7、氢能 | 据中证报，8月16日，西安迎来第十九届中国可再生能源大会的盛大开幕。隆基绿能科技股份有限公司创始人、总裁李振国表示，未来有1/3的终端场景无法用电能直接替代，光伏产生的绿电需要制成绿氢。
点评：媒体报道称，当前，各地政府正加快氢能产业的发展步伐，截至目前，先后有陕西、吉林、山东、四川等4个省份和内蒙古鄂尔多斯市明确推出了氢能车免收高速费政策。除了多地实施氢能汽车高速免通行费政策外，不少地方也推出了氢能产业发展政策。例如8月13日，江西发布《关于推动氢能产业高质量发展的若干措施》，其中指出，确定九江市为“全省氢经济开放先行区”，重点发展以氢动力船舶为特色的沿江沿湖氢能产业，探索氢能在石化、冶金、钢铁等方面应用。机构表示，2024年氢能及燃料电池行业将进入放量提速期，燃料电池汽车及绿氢项目落地均将大幅加速，产业链有望受益
8、游戏 | 据上证报，8月16日22时，多家媒体陆续发布《黑神话:悟空》测评分数及点评。游戏科学公司开发的西游题材单机动作角色扮演游戏《黑神话:悟空》将于8月20日全球同步上线，确定登陆PS5/STEAM/EPIC GAMES STORE/WEGAME平台。
点评：媒体报道指出，《黑神话:悟空》是改编自中国经典小说《西游记》的国产3A游戏。截至发稿时，Metacrtic上针对该游戏发布测评的大小测评机构共有54家，均分为82分，其中多家外媒给出90分以上高分。从销量来看，根据2024国游销量半年榜的统计，《黑神话:悟空》以120万的全平台销量和3.9亿销售额的断层优势稳居榜首。Steam平台8月6日至8月13日的付费游戏销量榜上，《黑神话:悟空》稳坐全球榜首。
9、充电桩 | 据上证报，近日，北京市发改委联合市城市管理委印发实施《本市加快推进新能源汽车超级充电站建设实施方案》。预计到2024年年底，全市将建成超充站500座，到2025年年底力争实现数量翻番，达到1000座。
点评：媒体报道指出，“超充”是指以单枪方式为电动汽车提供电能的一种大功率充电技术。相较于快充和慢充，“超充”充电速度更快，可以为充电用户带来“一秒约一公里”近似加油站加油的极致充电补能体验。
今日要闻前瞻
国新办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会。
沪深港交易所周一起调整沪深港通交易信息披露机制。
格力电器召开股东大会。
中国联通、华润啤酒、美的集团、雅诗兰黛财报。
美国民主党全国代表大会开始举行，将正式提名现任副总统哈里斯为该党总统候选人，哈里斯及其竞选搭档、明尼苏达州州长沃尔兹将在大会期间发表演讲，阐述政策主张。
美联储理事沃勒在有关货币、银行、支付和金融的夏季研讨会上致开幕词。
<全文完>
