美股重回轮动，道指历史新高，科技股连累标普纳指回落，中东局势助推原油大涨超3%

房家瑶、李丹、蒋紫涵、龙玥、李笑寅

08/27 07:30

特斯拉跌超3%，英伟达回落超2%，能源板块涨超1%。拼多多财报后跌近29%创最大跌幅，中概股指受累回落，小鹏汽车涨超7%。美债收益率小幅回升。美元指数连创一年新低后转涨，日元创三周新高后转跌，离岸人民币三周来首次盘中涨破7.11，后跌超百点，比特币上测6.5万美元后一度回落2000美元。布油涨超3%至两周新高，美油一度涨近4%。黄金两连涨，盘中逼近纪录高位。

美国人口调查局公布的数据显示，美国7月耐用品订单销售额环比飙升9.9%，较6月6.7%的跌幅强劲反弹，且远超华尔街预期增速5%。

2024年FOMC票委、美国旧金山联储主席戴利表示，美联储主席鲍威尔所暗示的FOMC调整政策是合适的，但现在谈论今年的利率策略还为时过早，也不知道降息幅度有多大。同为2024年票委、美国里士满联储主席巴尔金称，通胀仍存在上行风险，但支持在劳动力市场降温的情况下降息。降息预期有所回落，芝商所美联储观察工具显示，9月降息50基点的可能性从36%回落至32%，而降息25基点可能性提升。

受此影响，美债收益率全线上升，美元小幅上涨，日元兑美元盘中升至三周高点后转跌。周一美股轮动重启，投资者抛售科技股购入蓝筹股，纳指跌逾0.8%领跌，科技、非必需消费品和医疗保健板块表现不佳，而能源、必需消费品和公用事业板块表现出色。本周美股的重头戏是周三美股盘后公布的英伟达财报，分析称，不要小看英伟达的收益，因为它是标普500大盘回报的持续推动力，一旦财报令人失望，仍将对市场构成风险。

大宗商品普涨，由于黎巴嫩真主党与以色列周日凌晨交火，中东地缘政治紧张局势升级，同时利比亚东部政府宣布将停止所有石油生产和出口，推动美油大涨近3.5%站上77美元，布油涨超3%升破81美元，能源股也受此提振表现优异。受避险需求推动，金价走高，接近历史高点。

投资者反思对美联储降息幅度的预期，三大美股指集体高开，早盘标普和纳指转跌后保持跌势，道指午盘曾小幅转跌，收创历史新高，科技股拖累上周五反弹的标普和纳指齐收跌，上周五强劲反弹超4%的特斯拉和英伟达分别回落超3%和2%：

美股三大指数仅道指继续收涨。与经济周期密切相关的道指收涨0.16%或65.44点至41240.52点。标普500大盘收跌0.32%至5616.84点。科技股居多的纳指收跌0.85%至17725.76点。纳指100收跌1.04%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌1.55%。对经济周期更敏感的罗素2000指数收跌0.04%。恐慌指数VIX收涨1.83%，报16.15。

纳指跌幅最大，标普500大盘受科技股拖累下跌，道指在回吐大部分跌幅之前创下历史新高

美股行业ETF收盘多数下跌。能源业ETF、日常消费品ETF与公用事业ETF均涨超0.5%。而半导体ETF跌逾2%，全球科技股ETF跌超1.5%，科技行业ETF跌逾1%。可选消费ETF、区域银行ETF、全球航空业ETF以及银行业ETF均下跌至少0.5%。

标普500指数的11个板块多数收跌。信息技术/科技板块收跌1.12%，可选消费板块跌0.81%，工业板块跌0.13%跌幅第三大，电信板块收跌不到0.1%跌幅最小，能源板块则涨1.11%。

华尔街大行观点，瑞银认为，尽管中东地缘政治紧张局势可能加剧，且11月美国总统大选将带来动荡，但在美联储降息、AI增长前景和健康盈利增长的推动下美股仍可能上涨，标普500指数年底前将升至5900点。高盛表示，预计标普500指数本周将创新高，引发FOMO。但摩根士丹利表示，本周股市要想创新高，财报方面可能就不能出现重大意外，尤其是英伟达。

“科技七姐妹”多数下跌。特斯拉收跌3.23%领跌，英伟达收跌2.25%，全球等待英伟达财报“大考”，Meta收跌1.3%，亚马逊收跌0.87%，微软收跌0.79%，而谷歌A收涨0.33%，苹果收涨0.15%。值得注意的是，苹果公司宣布撤换CFO，同时报道称苹果料于9月10日发布iPhone 16等新品。

芯片股集体下跌。费城半导体指数和行业ETF SOXX均收跌2.51%；英伟达两倍做多ETF收跌4.41%。博通收跌4.05%，美光科技收跌3.83%，AMD收跌3.22%，阿斯麦ADR收跌2.64%，高通和科磊均收跌2.31%，收跌安森美半导体收跌2.02%，英特尔收跌2%，台积电ADR收跌1.29%。

AI概念股集体走低。Snowflake收涨1.85%，而BigBear.ai收跌4.07%，英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI收跌0.6%，戴尔科技收跌0.3%，CrowdStrike收跌2.09%，C3.ai收跌0.69%，“AI妖股”超微电脑收跌8.27%，甲骨文收跌0.21%，Serve Robotics收跌5.99%，Palantir收跌2.93%，BullFrog AI收跌0.39%。

中概股普遍下跌。纳斯达克金龙中国指数收跌0.76%。ETF中，中国科技指数ETF（CQQQ）收跌3.42%，中概互联网指数ETF（KWEB）收跌3.15%。

热门中概股里，拼多多收跌28.51%，创美国IPO以来最差单日表现，盘前拼多多公布的二季度营收低于预期，高管在业绩电话会警告营收增长可能放缓、高增长不可持续；B站和阿里巴巴至少跌约4.3%，亚朵、京东、大全新能源、新东方至少跌超3.2%，理想汽车跌超2.3%，搜狐与贝壳至少跌超1.6%，好未来、唯品会、中通快递、亿航智能、Boss直聘、满帮、晶科能源至多跌超0.8%。华住、阿特斯太阳能、携程、网易、百胜中国、百度则至多收涨超0.6%，虎牙涨超1.4%，汽车之家和名创优品至少涨超2%，奇富科技、斗鱼、陆控至少涨超3.1%，腾讯音乐涨约4.5%，再鼎医药涨4.5%，小鹏汽车涨7.13%，何小鹏计划进一步增持公司股份，且有报道称，小鹏汽车自研智驾芯片即将亮相。

欧美猴痘疫情概念股多数收跌。在美股，GeoVax Labs（GOVX）收涨3.29%，Emergent BioSolutions（EBS）收跌2.20%，SIGA Technologies（SIGA）收跌0.84%。在欧洲，丹麦药企巴伐利亚北欧公司（BAVA.DC）收跌1.26%，瑞典生物制药和生物科技公司Orphan Biovitrum AB（SOBI.SS）收跌0.13%。

上周五鲍威尔暗示降息在即提振欧股，但周末中东紧张局势升级降低风险偏好，欧股周一涨跌互现：

泛欧Stoxx 600指数跌0.02%，德国股指收跌0.09%，法国股指收涨0.18%创下四周新高，意大利股指收跌0.13%，西班牙股指收跌0.11%，英国股市因银行假日休市。

“鲍威尔转向”次日美债交投清淡，美债收益率普遍涨超1个基点，欧元区主权债收益率普遍涨超2个基点：

美债：尾盘时，对货币政策更敏感的两年期美债收益率涨1.84个基点，报3.9336%，8月份迄今持续交投于4%整数位心理关口附近，8月5日曾跌至3.6498%。美国10年期基准国债收益率涨1.51个基点，报3.8141%，盘中交投于3.7725%-3.8198%区间，8月份迄今持续震荡于3.8%一线，8月5日曾跌至3.6653%。

欧债：欧元区基准的10年期德债收益率涨2.3个基点。两年期德债收益率涨2.3个基点。法国10年期国债收益率涨2.5个基点。意大利10年期国债收益率涨2.9个基点。西班牙10年期国债收益率涨2.7个基点，希腊10年期国债收益率涨2.3个基点。英国债市均因“银行假日”而休市。

消息面上，德国企业预期指数降至86.8，维持在2月以来低点。分析称，德国经济正日益陷入危机，制造业和服务业的预期都在恶化，企业悲观情绪加剧。在中东地缘政治进一步动荡的背景下，能源价格上涨也成为关注焦点，或危及德国重量级制造业的反弹。

美债债收益率小幅上涨（仅1-2个基点）

ICE美元指数涨超0.1%，日元兑美元盘中一度涨超0.50%至143.45，触及8月6日以来最高水平，但最终跌向145：

美元：衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY涨0.16%，报100.879点，日内交投区间为100.534-100.923点。

彭博美元指数涨0.28%，报1226.54点，日内交投区间为1221.94-1226.88点。

美元小幅上涨，抹去了部分上周五鲍威尔言论鸽派的跌势

非美货币多数下跌。欧元兑美元跌0.28%，英镑兑美元跌0.20%，美元兑瑞郎跌0.03%；商品货币对中，澳元兑美元跌0.39%，纽元兑美元跌跌0.48%，美元兑加元跌0.16%。

日元：日元兑美元跌0.11%，报144.53日元，日内交投区间为143.45-144.65日元。日元兑欧元涨0.17%，报161.31日元；日元兑英镑涨0.09%，报190.617日元。

华尔街大行观点，澳新银行指出，从植田和男近期的表态来看，日本央行可能在10月加息，而下一份美国就业报告将是决定美联储9月降息幅度的关键。麦格理策略师Gareth Berry和Thierry Wizman表示，美联储最近发出的降息信号将推动日元反弹，到年底有望触及1美元兑135日元。美联储降息将削弱日元空头赚取的外汇套利，并鼓励日本投资者增加外汇对冲。他们指出，日元有望在两年内升破120关口。

离岸人民币：离岸人民币（CNH）兑美元尾盘跌67点，报7.1229元，盘中整体交投于7.1070-7.1252元区间，亚市早盘曾自8月5日以来首次盘中涨破7.11，逼近8月5日顶部7.0838元，亚市盘中即转跌，美股盘后债市尾盘刷新日低、较日高跌去182点。

加密货币多数下跌。市值最大的龙头比特币比特币周一亚市早盘曾上测6.5万美元，后一度较日高回落约2000美元、跌超3%。上周，比特币上涨7.4%，这是自7月中旬以来最大的单周涨幅。第二大的以太坊尾盘跌超2.5%跌破2700美元

在周末两次飙升至65000美元上方后，周一比特币被抛售

利比亚停产、中东紧张局势升级推动油价第三日反弹，美油盘中最高涨超3.7%，布油最高涨逾3.2%：

美油：WTI 10月原油期货收涨2.59美元，涨幅超过3.46%，报77.42美元/桶。

布油：布伦特10月原油期货收涨2.41美元，涨约3.05%，报81.43美元/桶。

盘中表现：黎巴嫩真主党与以色列周日凌晨交火，中东局势再度紧张。另据报道称黎以双方已私下接触，无意愿使冲突扩大。受中东紧张局势升级影响，周一美油和布油连续第三日上涨，且全天维持涨势，欧股早盘前油价温和走高，欧股盘中有报道称利比亚东部政府周一表示将停止所有石油生产和出口，油价开始加速上涨，并于美股早盘刷新日高，美油最高涨超3.7%至77.60美元/桶，布油最高涨超3.2%至81.58美元/桶，均刷新8月19日以来的盘中最高水平。

天然气：美国9月天然气期货收跌超2.26%，报1.9560美元/百万英热单位。欧洲基准的TTF荷兰天然气期货涨2.72%，报37.700欧元/兆瓦时。英国天然气市场休市。

油价继续反弹，美油重回77美元上方

受美国降息乐观情绪和地缘政治风险推动，现货黄金在“鲍威尔转向”次日涨超0.2%，，略低于上周创下的2531.60 美元的历史最高：

黄金：COMEX 12月黄金期货尾盘涨0.29%，报2553.60美元/盎司，20:15涨至2563.20美元，也逼近8月20日所创历史最高位2570.40美元。现货黄金上涨0.22%，报2518.03美元/盎司，北京时间13:02刷新日低至2508.83美元，随后从14:28开启一波显著的上涨，日内最高涨至2526.89美元，逼近8月20日所创历史最高位2531.75美元。

白银：COMEX 9月白银期货尾盘涨0.25%，报29.925美元/盎司，现货白银涨0.29%，报29.9034美元/盎司，创一个多月新高。Heraeus分析师指出，到2025年，工业对白银的需求相对强劲，尤其是太阳能光伏需求将保持良好的增长速度。

伦敦市场休市。

尽管美元小幅上涨，金价仍因为避险需求走高

【以下为8月26日23:00以前更新内容】

8月26日周一，美股走势分化，投资者买入蓝筹股、小盘股，抛售科技股。道指抹平8月初大跌以来跌幅，一度涨近245点刷新盘中新高。由于押注美联储降息，能源股成香饽饽，因降息通常会刺激经济增长，能源行业可能会因为经济的复苏而受益，美股能源股领涨逾1.5%。

八月份，市场在压力之下开局，因为对可能出现的经济衰退的担忧，以及与日元挂钩的热门对冲基金交易的平仓，导致股市从创纪录水平回落。标普500指数在8月5日下跌3%，创自2022年以来的最大单日跌幅。道指当天也遭遇了大约两年来最严重的抛售，暴跌超过1000点。

但自那以后，美联储降息预期和美国经济数据改善推动股市飙升。标普500指数自8月5日以来已飙升8%，距离7月中旬创下的历史高点不到1%，而道指则飙升约7%，反弹已扩展到更广泛的市场，上周五鲍威尔发言后，小盘股指涨逾3%。

美股走势分化：

经济周期密切相关的道指涨幅扩大至近0.6%或245点，盘中续创历史新高；而科技股居多的纳指跌幅一度扩大至超1%；标普500大盘涨超0.3%后又跌超0.2%；罗素2000小盘股指一度涨逾0.8%。

美股盘初，主要行业ETF多数上涨，能源业ETF涨1.5%，区域银行业ETF涨0.85%，银行业ETF涨0.8%。

“科技七姐妹”全线走低。特斯拉跌幅扩大超4%，英伟达涨近1.5%后又跌近3.9%，“元宇宙”Meta一度跌近2%，苹果一度跌超0.7%，亚马逊涨超0.2%后又跌超0.6%，谷歌A涨近1.2%后又跌约0.2%，微软涨超0.1%后又跌超0.5%。

芯片股多数下跌。费城半导体指数一度跌近2%。Arm控股一度跌超4.6%，美光科技一度跌超4.2%，博通一度跌超2.6%，高通一度跌超2%，英特尔一度跌超1.3%，台积电美股一度跌超1.4%。

AI概念股跌多涨少。“AI妖股”超微电脑涨超0.8%后又跌超5.4%，Bigbear AI一度跌超5.8%，英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI一度跌约1.8%，甲骨文一度跌超0.4%，而Snowlakey一度涨超3.3%。

中概股跌多涨少。纳斯达克金龙中国指数盘初跌近2%后抹平部分跌幅。热门中概股中，拼多多一度跌近30%，至少创2022年以来最大盘中跌幅，同时跌穿100美元关口，为2023年11月初以来首次，公司二季度营收970.6亿元，同比增长86%，净利润同比增长144%。京东跌超5.7%后跌幅收窄，阿里巴巴一度跌超5.5%，唯品会跌超5.4%后跌幅砍半。而小鹏汽车一度涨逾8.1%，何小鹏计划进一步增持公司股份，且有报道称，小鹏汽车自研智驾芯片即将亮相。

【以下为21:50以前更新内容】

上周五，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发出迄今为止最明确的信号，暗示美联储将于9月开始降息。据央视新闻报道称周日凌晨，黎巴嫩真主党与以色列交火，中东局势再度紧张。

8月26日周一，美股开盘三大指数涨跌不一，道指创历史新高。

受降息预期驱动，现货黄金逼近历史高位，利比亚东部政府今日宣布停止所有石油生产和出口，黎巴嫩真主党昨日宣布大规模袭击以色列，对原油供应中断的担忧激增，国际油价跳涨3%。

晚间，拼多多公布的2024年Q2财报，公司二季度营收970.6亿元，预估999.9亿元；调整后每ADS收益23.24元，预估20.52元。

美国人口调查局公布的数据显示，美国7月耐用品订单环比增长9.9%，远超预期的5%，前值为-6.7%。

以下为全球市场今日主要走势：

美股三大指数开盘涨跌不一，道指创历史新高，能源板块领涨。特斯拉跌逾1%，英伟达涨0.7%，小鹏汽车涨超5%，何小鹏计划进一步增持公司股份；拼多多跌逾26%。

欧股跌幅缩窄，结束三连涨势头。欧洲斯托克50指数微跌0.03%。

中东局势紧张叠加降息预期高涨，黄金逼近历史高位，原油继续飙升。布伦特原油涨超2%，、WTI原油涨幅扩大至3.5%

亚洲市场涨跌互现，日股、韩股下跌，台股、澳股上涨。截至收盘，日经225指数跌0.82%，东证指数跌0.95%；韩国首尔指数跌0.14%；台湾加权指数涨0.37%；澳大利亚S&P/ASX 200指数涨0.76%。

日元走强，站上144关口。日本国债下跌。

【21:57更新】

道指涨0.51%，报41386.6点，续创历史新高。

【21:46更新】

拼多多跌幅扩大至26%。