华见早安之声
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市场概述
美股重回轮动，道指创历史新高，科技股连累标普、纳指回落，能源板块涨超1%。特斯拉跌超3%，英伟达回落超2%。拼多多财报后跌近29%，创美国IPO以来最大单日跌幅，中概股指受累回落，小鹏汽车在CEO增持的提振下，涨超7%。
美债收益率小幅回升。美元指数连创一年新低后转涨，日元创三周新高后转跌，离岸人民币三周来首次盘中涨破7.11，后跌超百点。比特币上测6.5万美元后，一度回落2000美元。
中东局势助推原油大涨超3%。布油涨超3%至两周新高，美油一度涨近4%。黄金两连涨，盘中逼近纪录高位。
亚洲时段，A股收盘涨跌不一，房屋检测概念股多股涨停，港股恒指收涨1.06%盘中创阶段新高，多数科技股上涨。
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要闻
拼多多Q2营收同比增长86%，净利润增144%，陈磊：将牺牲短期利润完善生态建设；电话会：做好牺牲短期利润的准备，未来几年不分红不回购；拼多多暴跌近29%，创美国IPO以来最大单日跌幅。
高盛资金流专家：企业回购和系统性基金的资金流入强劲，预计标普500本周将创新高，引发害怕错过（FOMO）。对冲基金正以两年多来最快速度抛售股票。
中东局势升级+利比亚暂停出口“双重风暴”，油价涨超3%！分析师：如果伊以冲突扩大，全球4%的石油供应将面临风险。
首次人类商业太空行走倒计时，SpaceX飞船拟周二升空。
电报创始人法国被捕，马斯克反应激烈、孙宇晨继续“蹭热点”。
市场收报
美股：道指收平，标普500指数跌0.32%，纳斯达克跌0.85%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.02%。德国DAX 30指数收跌0.09%。法国CAC 40指数收涨0.18%。英国股市因银行假日休市。
A股：沪指涨0.04%，深成指涨0.16%，创业板指跌0.1%。
债市：美国10年期基准国债收益率涨1.51个基点，报3.8141%。两年期美债收益率涨1.84个基点，报3.9336%。
商品：WTI 10月原油期货收涨2.59美元，涨幅3.46%，报77.42美元/桶。布伦特10月原油期货收涨2.41美元，涨3.05%，报81.43美元/桶。COMEX黄金期货涨0.29%，报2553.60美元/盎司。沪镍夜盘收涨超1.3%，国际铜、沪铜也至少涨超0.8%。
要闻详情
全球重磅
拼多多Q2营收同比增长86%，净利润增144%，陈磊：将牺牲短期利润完善生态建设；电话会：做好牺牲短期利润的准备，未来几年不分红不回购；拼多多暴跌近29%，创美国IPO以来最大单日跌幅
- 拼多多董事长陈磊表示，由于电商行业的竞争日益加剧，公司将牺牲部分利润以换取长期的健康增长，未来一年将减免优质商家100亿元手续费。
- 拼多多管理层还表示，激烈的竞争之下，公司营收增长可能会放缓，未来几个季度的利润会有波动、反弹，但长期利润降低的趋势是不可避免的。
读懂住房养老金：房屋养老金是什么？业主需要直接出钱吗？钱从哪里来、具体怎么做？会否侵蚀“老破小”房价？
- 澎湃新闻援引中央财经大学教授、法学院院长尹飞发文表示，为了保障房屋安全与正常使用，对房屋及其附属设施设备的保养、维护、维修乃至更换、重建的费用，就是“房屋养老金”。当前研究建立房屋养老金公共账户，并不需要老百姓直接出钱。
- 房屋养老金公共账户的钱由政府财政出，来源可能为按一定比例计提项目土地出让金等，土地出让收入呈下降趋势会对资金来源产生影响。随着房屋养老金制度逐步推广，很多人或优先考虑新小区/次新小区，“老破小”市场价值或进一步下降。
高盛资金流专家：企业回购和系统性基金的资金流入强劲，预计标普500本周将创新高，引发害怕错过（FOMO）。对冲基金正以两年多来最快速度抛售股票。
- Scott Rubner最新表示，企业回购和系统性基金的强劲资金流入，应该会推动标普500指数在本周创下历史新高，从而进一步增加投资者的害怕错过（FOMO）情绪。不过，三周后股票需求可能会耗尽，这意味着美股市场可能会再次下跌。本季度英伟达的盈利门槛比前几个季度低得多。
- 不过高盛的另一份报告显示，8月，“聪明钱”正以2022年3月来最快的速度抛售全球股票，北美地区股票净卖出最多。对冲基金对股市反弹的持续性表示怀疑，地缘政治依然令人担忧，经济形势的苍蝇可能很快就撞上挡风玻璃。
中东局势升级+利比亚暂停出口“双重风暴”，油价涨超3%！分析师：如果伊以冲突扩大，全球4%的石油供应将面临风险。
- 利比亚东部政府周一宣布停止所有石油生产和出口，黎巴嫩真主党昨日宣布大规模袭击以色列，对原油供应中断的担忧激增。澳大利亚联邦银行认为，布伦特原油9月份的交易价格将在每桶75至85美元之间，如果加沙停火的希望减少以及伊朗对以色列进行报复的可能性尚存，油价则仍有进一步上升的空间。
- 石油巨头埃克森美孚表示，尽管有“净零排放”目标，预计到2050年全球石油需求将稳定在每天1亿桶以上。如果不对新石油项目进行投资，到2030年石油供应可能下降70%至每天3000万桶，这将导致油价飙升。
首次人类商业太空行走倒计时，SpaceX飞船拟周二升空。除了首次执行私人公司的太空行走，SpaceX代号北极星黎明的任务还计划，飞行轨道最远距地球1400公里，创造1972年美国阿波罗登月计划结束以来人类离地球最远的飞行距离，机组成员中Space X的两名工程师将成为距地球飞行最远的女性。
电报创始人法国被捕，马斯克反应激烈、孙宇晨继续“蹭热点”。事件的核心在于：社交媒体平台在多大程度上应该对平台上发生的违法行为负责？马斯克暗暗表达对杜罗夫被捕的不满、孙宇晨称愿“自掏腰包”100万美元帮助杜罗夫成立基金组织。
国内宏观
李强主持国务院第九次专题学习：要完善基本养老保险全国统筹制度。李强在听取讲座和交流发言后指出，人口老龄化是今后较长一段时期我国的基本国情；要强化“老有所养”的服务保障，聚焦短板弱项，持续优化政策。李强强调，积极应对人口老龄化是一项全局性、长期性的重大战略。
中国央行“不降息”，进行3000亿元1年期MLF操作，利率持稳。中国央行周一进行3000亿元1年期MLF操作，上月意外“加场”后，本月中标利率持平上月2.30%。周一有521亿元逆回购到期。
财政部：1-7月全国一般公共预算支出155463亿元，同比增长2.5%，全国政府性基金预算收入同比下降18.5%。1-7月，全国一般公共预算收入135663亿元，同比下降2.6%；其中国有土地使用权出让收入17763亿元，同比下降22.3%。
加拿大政府一意孤行宣布对中国电动汽车加征关税，中国使馆：中方坚决反对。8月26日，加拿大政府不顾中方一再反对和严正交涉，一意孤行宣布对中国电动汽车加征关税。中方对此表示强烈不满和坚决反对。
国内公司
小鹏汽车美股盘中大涨8.7%，何小鹏买入港股和美股，未来计划继续增持。小鹏汽车CEO何小鹏此前在8月21日至23日期间，以平均每股27.13港元的价格购入100万股H股，以及以平均每股7.02美元的价格购入142万股美国存托凭证，总计增持逾1亿港元，并且他计划继续增加持股量。
老板电器公布2024年上半年业绩报告，营收47.3亿元，拟10派5元。
康师傅上半年净利润同比增长15%。消费复苏带动下，康师傅上半年饮品业务表现强劲，收入达270.65亿元，同比增长1.7%；方便面业务收入有所下滑，较上年同期少卖1.36亿元，但依然是公司主要收入来源之一。
汇川技术上半年营收同比增长29.98%，归母净利润同比增长1.98%。
海外宏观
美国7月耐用品订单环比增长9.9%超预期，飞机订单大增，核心资本货物订单下降。美国6月耐用品订单小幅下修。分析认为，尽管许多企业仍致力于进行长期投资，但总统大选和未来需求的不确定性已导致企业缩减扩张计划。这表明工厂生产在未来几个月可能难以获得动力。
Jackson Hole大会落幕，欧美央行开始乐观，降息力保“软着陆”。英国央行行长贝利和和美联储主席鲍威尔都认为，随着开始降息周期，他们仍在避免经济衰退的轨道上。
德国经济“雪上加霜”，企业预期持续恶化，回归今年2月低点。Ifo研究所总裁Clemens Fuest表示，德国经济已经陷入停滞一段时间，且情况正在恶化。
为什么日本央行鹰派信号被“无视”？分析认为，日本央行需要实际的加息行动以真正传达其鹰派信号，这一事实突显出包括行长植田和男在内的日本央行官员面临的沟通挑战。
俄乌“后勤绞杀战”进入白热化。持续了两年多的俄乌冲突早已经进入残酷的消耗战，交战双方很难展开大规模的机动突击行动，而不得不通过扼杀对手的关键后勤补给以削弱其持续作战能力。在最近的顿涅茨克、库尔斯克和克里米亚方向，俄乌双方的这种战略意图表现得尤其明显。
降息预期点燃热情，比特币现货ETF资金净流入创一个多月最高。
降息前景助推金价，黄金净多头头寸创四年多来的最高。瑞银预计到今年四季度，金价将涨至2600美元，花旗预计到明年涨至3000美元。
海外公司
苹果重磅发布会时间定了，9月9日将发布iPhone 16。iPhone 16的亮点可能包括更大屏幕的高端机、重新设计的摄像头凸起、以及一种新的颜色。
硅谷“卷王”英伟达：有人一周工作七天，有钱没闲花。科技行业中“躺平等待股票成熟”的现象非常普遍，但在英伟达不存在这种现象，有员工一周工作七天、每天工作到凌晨，但仍因为报酬太高不舍得离开。一名现任员工表示，躺平等股票成熟的做法，会令员工在公司与他人格格不入，试图这么做的人成了内部批评的对象。
英特尔的错误，AMD不想再犯一遍。分析师Doug OLaughlin认为，英特尔错失了移动平台和DCAI这两个平台，目前已是“行尸走肉”，而AMD收购ZT Systems是必要且明智的，能够使AMD在AI时代的竞争中不至于落后。
风投巨头a16z重磅报告：10万亿美元薪酬支出迎巨变，AI将把白领职工市场逐步“吃掉”。AI正在带来一场深刻的社会经济变革，从软件转化为劳动力，再到重新定义白领工作和企业运营模式。
行业/概念
1、油服 | 北京时间8月26日晚间，国际油价快速拉升，截至当晚8时，NYMEX原油上涨2.9%，报每桶77美元。消息面上，利比亚东部政府在社交平台上发表声明，所有油田码头和石油设施都面临“不可抗力”，此举是对以的黎波里为基地的敌对政府试图接管利比亚央行的回应。另外，乌克兰基辅等多地在26日发生爆炸，乌克兰国家电力公司宣布乌全境实施紧急停电。以色列与黎巴嫩真主党的冲突也引发了市场关注。
点评：信达证券认为，美国石油开采面临资源劣质化和成本通胀双重压力，以沙特为首的OPEC+维持高油价意愿和能力仍没有弱化，原油供给偏紧的格局并未发生根本性改变，油价高位支撑仍然存在。而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题。中长期来看，油价或将持续维持中高位。
2、物联网 | 工业和信息化部、国家标准化管理委员会近日印发《物联网标准体系建设指南(2024版)》，明确到2025年，新制定物联网领域国家标准和行业标准30项以上，引导社会团体制定先进团体标准，加强标准宣贯和实施推广，参与制定国际标准10项以上，引领物联网产业高质量发展的标准体系加快形成。
点评：根据研究机构Counterpoint，受需求减少影响，2023年全球物联网模组出货量同比下降2%。预计到2024年，随着库存水平正常化和智能电表、POS、汽车等领域需求增加，模组市场有望在下半年恢复增长。伴随5G等技术应用，2025年市场有望出现大幅增长。群益证券认为，物联网产业的去库存周期目前已经过去，全球下游相关需求正逐步恢复，其中车载、AloT等场景景气度较高。
3、虚拟试车 | 据新京报报道，8月26日，淘宝和小米合作的虚拟试车项目宣布最新进展：各项功能进入内测，将于9月9日正式上线。据内部人士透露，尽管这是全球范围内的首次尝试，但无论是对汽车外观细节的呈现，还是车内空间的沉浸式体验，进而启动汽车进行虚拟试驾，完成度都非常高。
点评：分析认为，淘宝Vision Pro版将线下沉浸感购物体验和线上购物效率做了前所未有的融合，为用户带来3D沉浸式的全新购物体验，极大提升购物决策的准确度。这一面向未来的创新项目，将是技术最复杂、体验最超前的XR项目之一。行业认为，淘宝通过与大品牌合作，引领了线上购物的突破性体验，尤其“虚拟试车”服务，不仅预示着虚拟试车技术在零售领域的广泛应用前景，而且还将极大地方便用户，为消费者带来便捷与创新相结合的购物体验
4、区块链 | 据每日经济新闻报道，8月26日，从国家区块链技术创新中心获悉，我国首个区块链专用计算硬件开放架构BUDA“菩提”（Blockchain Unified Device Architecture）发布。这套架构为区块链与隐私计算的底层软件提供统一的专用硬件功能、实现规范和调用接口，可大幅度提升区块链网络中数据要素安全可信流通的效率，为扩大区块链应用生态，全面加速国家级区块链网络建设，实现我国数据要素互联互通提供更高效能。
点评：分析称，目前区块链正在向赋能产业的 3.0 阶段前进。区块链技术在各行各业不断拓展应用场景，尤其是在金融领域。区块链技术具有优化金融基础结构的先天优势，区块链天然适用于改造支付清结算系统，在数字货币及支付、数字票据及信用证创新、证券等金融产品登记交易等领域具有突出意义。随着技术的不断进步和应用场景的拓展，区块链技术将在多个领域发挥重要作用，包括但不限于金融、医疗保健、能源等。
5、稀土 | 券商最新研报指出，我国稀土储量占全球40%，是全球稀土供给主力。当前稀土行业处于底部位置，稀土矿供给增量显著放缓有望改善稀土供需结构，行业整合形成南北两大稀土巨头，将进一步优化行业供给格局，《稀土管理条例》正式落地将持续规范行业健康有序发展，在政策维护以及供需基本面回升的带动下，稀土价格有望迎来底部回升，稀土企业盈利能力将得到大幅改善。
6、鸿蒙 | 根据华为开发者论坛官网显示，华为HarmonyOS NEXT已经开启公测Beta招募，支持Mate 60系列、Pura 70系列、MateX5、Pocket 2等机型。用户需要先报名，通过答题方可申请，一个实名帐号具有3次机会，通过分数80分。报名周期为8月26日-9月13日15:00，审核周期为8月30日-年9月24日，报名后预计3-10个工作日内完成审核。相比于此前先锋用户测试来说，这次规模更大，人人皆有机会参与。
点评：HarmonyOS NEXT也被称为纯血鸿蒙，全栈自研的系统底座，放弃了传统的AOSP代码，仅支持鸿蒙内核及鸿蒙系统的应用，是一个源自中国、自主可控的操作系统。余承东表示，HarmonyOS NEXT源自中国，自主可控，目前拥有超5000+原生应用启动开发，超1500+应用上架华为应用商店。纯血鸿蒙HarmonyOS Next Beta版本的推出，有助于促进鸿蒙生态繁荣，丰富应用生态。此前机构预测，面向消费者的商用版本望于4季度推出。
7、AI眼镜 | “AR圈”从多个独立消息源获悉,小米已开发出一款AI眼镜，并将尽快推向市场。这使小米有可能成为首个进入AI眼镜领域的手机制造巨头。据了解，小米向上游供应链给出的发货量预测超过百万台。
点评：雷朋Meta眼镜自推出以来，累计发货量已突破百万台大关，展现出AI眼镜市场的巨大潜力。小米AI眼镜在核心配置上与雷朋Meta眼镜高度一致，同样采用了高通AR1芯片和搭载索尼IMX681传感器的定制微型摄像头。这一配置选择表明，小米在硬件性能上志在与Meta展开直接竞争。除小米外，其他手机制造巨头也在积极开发AI眼镜产品。这一举动不仅彰显了小米在新兴科技领域的野心，也可能促使其他手机厂商加快AI眼镜的研发和上市进程。AI+AR想象空间广阔，眼镜有望成为理想硬件载体，软硬加速迭代为内容爆发奠定基础。未来，AI还能实现虚实内容生成，在光学方案和屏幕等硬件技术的加持下，智能眼镜从智能音箱向智能手机升级，应用场景再次扩大。
今日要闻前瞻
中国7月规模以上工业企业利润。
必和必拓、完美世界、海尔智家、华润置地、北汽蓝谷公布财报。
美国6月20座大城市房价指数。
美国8月谘商会消费者信心指数。
<全文完>
